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1、习 题 课*1概念： 成本或费用：费用：生产经营活动的各项耗费成本：为生产商品或提供服务而发生的各项费用技术经济分析中不加区分Date2概念区别： 机会成本：当将一种具有多用途的有限 资源置于某种特定用途时所放弃的收益 多种用途：每种用途对应不同收益 放弃的机会中最佳的机会所能带来的收益 经营成本： 为方便经济分析而从总成本费用中分离出 来的一部分费用 经营成本=总成本费用 折旧与摊销 借款利息支出Date3问题： 一个造纸厂面临一项决策：用回收的旧报纸造 纸箱，按其生产能力只能加工1000吨报纸，而 该公司正好有1000吨旧报纸，加工费用是2万 元。 （1）如果以5万元的费用可以将报纸加工成
2、 200万个售价为5元的鲜蛋盒子，报纸的机会成 本是多少？ （2）如果这些报纸被烧掉（不需花钱），其 机会成本是多少？ （3）如果这些报纸不能被烧掉，却要花5000 元运出去丢掉，其机会成本是多少？Date4分析： 三种方案（选择）：不同成本/费用， 不同收益 选择意味着放弃（其他机会） 任何选择不一定有成本，但一定有机会 成本机会做纸箱做鲜蛋盒子烧掉丢掉收益1000万00费用/成本2万5万00.5万净收益995万00.5万机会成本995万995万995万Date5答案： 将报纸加工成鲜蛋盒子，要放弃的 最佳机会的收益（或最好收益）为 2万元，所以，将报纸加工成鲜蛋 盒子的机会成本是2万元。
3、机会成本：52005 = 995万元 机会成本：同上Date6固定资产投资 投资： 广义：有目的的经济行为，即以一定 的资源投入某项计划，以获取所期望 的报酬 狭义：为实现某种预定的生产、经营 目标而预先垫支的资金Date7投资细目： 总投资=建设投资+生产经营所需流动资金 建设投资最终形成：固定资产、无形资产、 递沿资产 建设期借款利息+外币借款汇兑差额构成固定资产 原值 流动资金：投产前预先垫付，生产经营过程 中的周转资金。 用途：原材料、燃料动力、备品备件、工资、在 产品、半成品、产成品、存货等 形式：现金、存款、存货、应收、预付Date8固定资产： 折旧：伴随固定资产损耗而发生的价值
4、转移 折旧费： 转移的价值计入产品成本 可看作是补偿固定资产损耗的准备金 固定资产净值=原值累计折旧费总额 固定资产残值：寿命期末可回收的现金 流入 期末市场上可实现的价值Date9税赋 增殖税：以生产、流通、服务等各个环节的增殖 额为对象 价外税：税率一般为17% 所得税： 以单位（法人）或 个人（自然人）在一定时 期内的所得为征收对象。税率一般为33%。 企业所得税税基：利润额 对于项目而言，比较简单： 利润总额=产品销售利润（即税前利润） 特定目的税：城乡维护建设费Date10例题： 某设备原值300万，残值10万，寿命周期为10 年，试分别按年限平均法、年数总和法、双 倍余额递减法 ，
5、计算每年的额并填入下表中 。 解: (1)年限平均法:公式： 年折旧额 =（原值残值）折旧年限 计算过程： 原值残值=30010=290万 折 旧 年 限=10年 年 折 旧 额=29010=29万Date11(2)年数总和法公式： 年折旧率=（折旧年限已使用年限）折旧年 数和 折旧年数和=折旧年限（1+折旧年限）/2 年折旧额=（原值残值）年折旧率 计算过程： 折旧年数和=10(1+10)/2 = 55 第n年年折旧率=(10n+1)55 第一年：2/11，第二年：9/55，第三年：8/55 ，第四年：7/55，第五年：6/55，第六年： 1/11，第七年：4/55，第八年：3/55，第九年
6、 ：2/55，第十年：1/55 折旧总价值=原值残值=290万Date12(3)双倍余额递减法公式： 年折旧率= 2折旧年限100% 年折旧额=净值年折旧率 最后两年均摊：年折旧额=（净值残值）2 固定资产净值年折旧率年折旧额300 240 192 154 123.2 98.56 78.85 63.08 (63.08-10)2/10100%=20%30020%=60 240 20%=48 38 30.8 24.64 19.71 15.77 12.62 26.54 26.54Date13年数年限平均法年数总和法双倍余额递减法1 2 3 4 5 6 7 8 9 1029 29 29 29 29 2
7、9 29 29 29 292/11290=52.73 9/55290=47.45 8/55290=42.18 7/55 290=36.91 6/55 290=31.64 1/11 290=26.35 4/55 290=21.08 3/55 290=15.81 2/55 290=10.54 1/55290= 5.2730020%=60 24020%=48 19220%=38 15420%=30.8 123.220%=24.64 19.71 15.77 12.62 26.54 26.54答案:Date14资金等值计算及其公式的适用条件类别公式现金流量图 一 次 支 付终值公式 (F/P, i, n
8、)F=P（1+i）n现值公式 (P/F, i, n)P = F （1+i）-n等 额 分 付终值公式 (F/A, i, n) F=A偿债基金公 式(A/F, i, n) A=F现值公式 (P/A, i, n) P=A资本回收公 式(A/P, i, n) A=P0 1 2 3 n PF0 1 2 3 n-1 nAF0 1 2 3 n-1 nAP(1+i) n1 ii (1+i) n1(1+i) n1 i (1+i) ni (1+i) n1i (1+i) n (1+i) n1Date15名义利率和实际利率 与计息周期有关 只对复利才有意义 定义：名义利率等于每一计息周期的利 率与每年的计息周期数的
9、乘积。 年利率12%，每月计息一次： 按单利计算：实际 = 名义 按复利计算：名义 实际实际 =（1+名义/n） n Date162-10 ： 某企业向银行借款1500元，5年后一次还清. 甲银行贷款年利率17%，按年计息 乙银行贷款年利率16%，按月计息 问: 企业向哪家银行贷款较为经济? 解: 甲银行实际年利率： 17% 乙银行借款的名义(年)利率： 16% 名义月利率=16%12=1.33% 乙银行借款的实际年利率为： (1+ 1.33%)12 1 =17.23%17% 结论: 向甲银行贷款划算Date172-11 ： 某人想从明年开始的10年中，每年年末从银 行提取600元，若按10%
10、利率计年复利，此人 现在必须存入银行多少钱? 分析: 已知：每年获取等额年金600元 支付年限：10年 求: 现在一次性存入多少钱? 问题实质：已知年值求现值 公式变形：从第二年年末开始提取 计算: 600(P/A, 10%, 10) (P/F, 10%, 1)=3351.31元0 1 2 3 11A=600元P=?Date182-12 ： 已知: 每年年初存入500元 连续存入8年 银行年复利率8% 求 : 第8年末可提出多少钱?问题实质：已知年值求终值 公式变形：年初存入，年末提取 解: F=500 (F/A, 8%, 8) (1+8%)=5743.780 1 2 3 8 9A=500元F
11、 =?Date192-13 ：已知： 年初借款1200万元 第二年起每年年末偿还250万元 银行年利率12%，计复利 求：第几年可还清? 问题实质：偿债基金系数公式求偿债年限 公式变形：第二年起才开始偿还 解： 第二年初时企业借款为：1200 (1+12%）=1344万元 设（现在为起点的）第n年还清，则： 1344=250(P/A, 12%, n-1) n=11年0 1 2 3 n ？A=250万元F=1200万元Date202-14 ：已知: 第13年每年投资1000，2000，1500 第2、3年投资使用银行贷款 年利率12%，复利 第三年起获利偿债，10年内每年获净收 益1500 银行
12、贷款分5年等额偿还 求：每年偿还多少？ 问题实质：已知现值求年值偿债基金公 式Date21解： 现金流量图 第三年初实际欠银行贷款： 1500+2000(F/P,12%, 1)=3740 每年应还款：A= 3740 (A/P, 12%, 5)=1037.510 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12A=1500A=？10002000 150020001500Date222-16： 已知: 借贷款80,000 分4年偿还 年利率10%，复利 四种偿还方式: 每年末还20,000本金及利息 每年年末只偿还所欠利息,第4年末一次还清 4年中每年末等额偿还 在第4年末一次还清 求：各种偿
13、还方式所支付的总金额？Date23解： 每年末还20,000本金及利息 还款总金额= 80,00010% (80,00060,000 40,00020,000)=100,000 每年年末只偿还所欠利息, 第4年 末一次还清 还款总金额= 8000010% 480000=112,000800000 1 2 3 4200000 1 2 3 480008000080000Date24解： 4年中每年末等额偿还 还款总金额= 480000 (A/P, 10%, 4)=100,950.66 第4年末一次还清 还款总金额= 80000(F/P, 10%, 4)=117,128 四种还款方式偿还总金额排序:
14、 每年末还20000本金及利息: 100,000 每年末只还利息,第4年末一次还清:112,000 4年中每年末等额偿还: 100,951 第4年末一次还清: 117,128800000 1 2 3 4A0 1 2 3 4F80000Date25经济效果评价和方案比选评价指标评价指标效率型价值型兼顾经济 与风险性内部收益率 外部收益率 净现值指数静态投资回收期动态投资回收期净现值净年值费用现值费用年值（特例 ）（特例 ）等效等效Date263-1: 已知：各年净现金流量, i=10%求： 静态/动态投资回收期, 净现值, 净年值, 内 部收益率，净现值指数 画出累计净现金流量曲线和累计净现金流 量现值曲线 年0123456 净现金流量-50 -804060606060 累计净现 金流 量-50 -130 -90 -30 3090150Date27投资回收期： 定义：从项目投建之日起，用项目各年 的净收入将全部投资收回所需要的期限 。 静态投资回收期：不考虑现金流折现 动态投资回收期：考虑现金流折现t=0t=0Tp NBt=(B-C)t=KTpt=0Tp* (CI-CO)t (1+i0)-t=0Date28解: 先计算累计净现金流量(不计时间价值)如图，首次为 正值
