《2015中国零售产业投资促进报告.《产业投资促进系列报告》》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2015中国零售产业投资促进报告.《产业投资促进系列报告》（92页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2015 中国零售产业投资促进报 告 产业投资促进系列报告商务部投资促进事务局 德勤中国总 序当前，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业 变革蓄势待发。我国经济 发展方 式 加快转变，新的增长动力正在孕育形成，同时也面临着“新常态”：经济增速从高速转向中高 速， 经济结 构从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本 劳动 力 等要素投入转向创新驱动。“十三五”规划明确提出，要“坚持内外需协调、进出口平衡、引进来和走出去并重、引资和引技 引智并举，发展更高层次的开放型经济 ”。2016 年是“十三五”规划的开局之年。我国将在继续 扩 大开放领域、积极有
2、效利用外资的同时，加快对外投资步伐，促进引进来和走出去协调发 展， 优化 全球产业布局，不断提高全球资源配置能力，深度融入全球产业 链、价值链、物流链。面对国内外经济形势的新特点和对外开放的新形势，我国的“引进来”和“走出去”双向投资促进 工作也面临着新任务。实现高水平“引进来”，对法治化、国际化、便利化的营商环境以及精细化 的招商工作提出了更高要求。同时，大规模“走出去”也面临风 险控制、国际化管理、环境治理、 企业文化与当地风俗文化融合等诸多挑战。这些形势都对投资促进机构的专业化服务提出了更高 要 求。作为隶属于商务部的专业化双向投资促进机构，商务部投资促进事务局近年来确立了以产业为主 线
3、、以需求为导向的投资促进工作思路，并在实践中更深入地了解产业 趋势对企业投融资的意义 和 影响，搭建双向投资的桥梁和平台，最大程度地聚合投资者、引资者和相关中介机构，提供更具 针 对性和实效性的专业 化服务，取得了一系列阶段性成果。为了更好地引导全国产业投资促进工作的开展，我局联合国内外专业研究机构和咨询机构合作编 撰 了产业 投资促进系列报告，针对 重点产业的基本情况、分布格局、投资动态、发展趋势等进行 了深 入系统的研究，并介绍了相关产业投资促进工作的开展情况。2014 年开始的产业 投资促进系列报告得到了我局各产业 投资促进委员会成员单 位和业界的广泛 关注 和肯定。希望今年的系列报告能
4、够以翔实的信息、深入的研究和具实操性的案例分析，继续为 地 方、园区、企业开展投资合作提供具有参考性和实用性的指南。2016 年 7 月内容摘要2015 年全球经济 仍处于复苏阶 段，外需仍然疲弱。低油价对重要石油输出国产生了负面影响，但 对 处于转型压力中的中国制造业是一个利好，也令中国的通货膨胀率处于可控水平。美元强势和 美联 储进 入加息周期给以中国为代表的新兴市场国家带来货币 贬值和资本外流的压力。中国 GDP 增速在 近年来首次跌破 7%，预计中长期将持续放缓。拉动 GDP 增长的三驾马 车出口 、投资和消费均 出现不同程度的疲软或放缓。出口难以提振，投资低速增长，仅有国内消费保持
5、较稳定的增长。在 中国经济转型过程中，在收入增长、消费升级以及城镇化和互联网深入渗透等 趋势 的推动下，消费 仍将是未来最重要的经济拉动力。对于中国零售业目前的现状和趋势，我们主要发现： 消费者正在成为影响零售产业 的主导力量。消费者行为、偏好都在产生改变，并且成为了塑造 和 推动零售市场发展的核心力量，对于品质、体验、个性化、群体社交等的追求都将促使细分 行业 以及商业模式的发展。 实体零售受到严重冲击，业绩 出现较大分化。经济增长放缓、成本不断上升以及网络和移动 购物 的崛起都对实 体零售企业带来了巨大的冲击，2015 年全国百大零售企业零售额首次出现 下滑。 研究发现零售业态、经营地域、
6、供应链 、渠道等都成为企业经营 业绩的重要影响因素。 面对整体 行业下滑，实体企业通过全渠道建设、店铺整合、重组并购等多种方式尝试重获增长 动力，未来 差异化增长将更加显著。 信息技术在很大程度上决定了零售产业 的发展进程。互联网化正成为一个重要趋势 ，而移动端 的 快速爆发也得益于智能手机及网络的普及；大数据、物联网等技术为零售企业破局提供了有 利的 支持，零售企业不仅可以通过相关技术与客户形成双向互动，也可以实现企业内部的有效 管理。 线上线下融合以及跨界成为主流趋势。为了不断提升消费者体验，实现 线上线下购物的无缝 对 接，网络零售企业和实体零售企业纷纷 投入到全渠道建设中。一方面实体零
7、售企业积极拓展 电商 渠道，尤其是移动端和跨境电商，意图通过新兴模式和业态来更好地服务消费者，获取新 的增长 点；另一方面电商企业也加快了线下渠道的布局，通过物流升级、与实体企业联 手、开设实体 店 铺等方式拓展线下渠道，实现 全渠道布局。零售巨头同样致力于价值链 上的跨界整合，并积极 探 索与国外知名零售商的互补，以推动消费者体验升级。 跨境电商经历“井喷“式发展，政策走向仍存在不确定性。过去几年跨境电商经历 了爆发式的发 展，到 2015 年末整体规模已经超过 5 万亿。跨境出口业务虽然长期占据主导地位，但是随着 跨 境进口业务的不断发展，进口业务占比也在逐年上升；在跨境电商高速增长的背景
8、下，众多 零售 企业纷 纷涉足跨境电商业务，并将其作为新的业务增长点。值得注意的是，跨境零售进口 新政对 跨境进口行业产生了不小的冲击，政策的突然收紧以及未来较高的不确定性都成为企业 发展需要 重点考虑的因素。 在新兴消费力量崛起、数字化、城镇化、人口老龄化等趋势的影响下，消费品市场同样经 历着 变 革。消费者更加关注商品的品质、个性化、特定需求等，这促使品牌商努力加强与消费者的互 动，了解消费者偏好与需求，并试水 C2B 模式来更好地服务消费者。城镇化和对品牌认知的转 变开始逐渐弱化外资品牌在国内消费品市场的地位，虽然在大多数品类中外资品牌在一二线城 市 长期占据主导地位，但是随着三四线城市
9、消费品市场的消费潜力逐渐释 放和新兴消费力量对 于品 牌认知的转变 ，本土品牌将获得难得的发展机遇。 零售产业在资本市场表现活跃，并购升温，股权投资聚焦新兴零售模式。2014 年和 2015 年 零 售并购市场快速升温，规模扩张 成为主要的并购交易目的，其中不乏大规模的跨境并购，供 应链 整合、跨界等也占据了一定的比例，体现出零售企业的多方面尝试；私募股权基金 (PE/VC)对于 零售产业的投资热度也在 2015 年达到高点，获得投资的企业中互联网企业占据 了主要比例，资 本的大量涌入推动了跨境电商、O2O 等新兴模式的快速成长，但同时也催生了 大量的泡沫。 过去三年消费品市场并购相对活跃，其
10、中跨境并购交易占整体消费品行业并购金额接近 50% ， 消费品企业的国际化整合成为常态。一方面做大做强的国内消费品企业积极向外并购以获取 国外 企业品牌、技术、市场等资源，大力推进全球化进程，同时国外企业也在尝试通过并购中国企 业 打开中国市场，全球市场的扁平化趋势 在消费品市场得到了很好的体现。目 录 第一章 全球零售产业发 展概况 一、全球经济 环境变化 二、全球零售产业发 展概述和趋势第二章 中国零售产业发 展概况 一、中国宏观经济概述及消费品零售产业影响因素 二、中国零售产业各业态发展概况 三、中国零售产业的主要趋势第三章 品牌零售发展状况 一、各类消费品市场发展情况 二、消费品行业外
11、资与本土品牌的竞争 三、互联网+对于消费品零售的影响第四章 中国零售/消费品行业的并购活动和投资机遇一、零售产业 并购情况 二、消费品行业并购情况 三、私募股权基金对零售产业 的投资情况第五章 总结 与展望 实体零售经历 转型阵痛，经营业 绩分化趋势明显 跨境电商产业链整合将成为发 展趋势，行业格局有望逐步确立 主导消费品市场的外资品牌将面临日益壮大的本土品牌的竞争压力 资本市场将保持活跃，零售产业 转型推动并购增长113661321525272737575808486868686861第一章 全球零售产业发 展概 况 一、全球经济环 境变化 近三年来，全球零售业的关注点集中在线上零售对实体店
12、的竞争冲击、网络安全，以及如何在市场 不断细分的情况下把握消费者的喜好和价格敏感度。在宏观层面，包括货币和油价在内的关键经济要素的走势依然会在很大程度上影响零售商的运营决策。（一）影响零售业的关键经济 要素 货币 走势 2015 年美元对大多数主要货币 强势升值，原因包括油价走低、对美国货币政策收紧的预期，以及 欧 洲与日本放宽货币政策。受此影响，美国面临通货紧缩压 力，其制造业及企业利润均表现疲软；欧 洲和日本的出口显著增长；新兴市场则 面临严 重挑战。新兴市场的货币 下行压力迫使各国央行收紧 货币 政策，导致经济 增速放缓。此外，以美元计价的债务 在新兴国家快速累积，美元升值将加大违 约风
13、险 ，可能对其金融业造成破坏。油价 油价在 2015 年遭受重创。造成油价暴跌的原因有美国页岩油产量激增，沙特阿拉伯决定提高石油 产量，欧洲、日本和主要新兴市场的需求相对较弱等。受此影响，大多数国家都面临通货紧缩压 力，美元显著升值，主要市场的消费能力增强。短期内油价似乎不会出现大的起伏。虽然能源行业的资本支出锐减，但仍不太可能急剧减产。另一方面，如果油价由于减产而出现回升，美国企业也将迅速增加对页 岩油的投资，从而快速拉升 产量。由此可见，全球油价很有可能遭遇“天花板”。对世界领先零售商而言，油价走低很大程度 上是利好消息。燃油成本下降缓解了通货膨胀的压力，最终有利于刺激消费者的购买力。事实
14、上， 大多数主要市场扣除通货膨胀因素后的实际工资都有所增加。另一方面，能源公司的资本支出骤 降，对美国、加拿大及其他主要石油生产国的商业投资带 来负面影响。而低油价则造成各石油出口 国经济 增长疲软，包括加拿大、俄罗斯、委内瑞拉和马来西亚等。低通货膨胀 发达国家以及中国的通货膨胀都已经达到历史最低水平，而且持续时间 之长超出许多分析师的预 期。虽然各国政府出台了推高通货膨胀的激进货币政策，但是通货紧缩 的心理预期已然形成。因此宽松的货币政策更有可能拉升资产价格，而非商品与服务的价格。造成低通胀的原因来自多个方 面，如全球产能过剩，中国经济 放缓造成的大宗商品价格下跌，以及金融市场疲软。金融市场
15、疲软 意味着货币扩 张不一定能提高信贷市场的活跃度。超低通货膨胀还会带来持续存在的通货紧缩风 险。通货紧缩 会抬高实际借贷成本，从而妨碍投资，结果是发达经济体中的企业积 累了大量现金。 对低通货膨胀的预期已经导致国债收益率下降到非常低的水平，这对政府财政而言有利，因为政府 可能无需再推行艰巨的改革。2（二）主要市场情况 美国 从外部看，美国的经济表现不俗：经济 增速持续高于其他大多数发达经济体，国内需求强劲，拉 动 其他国家向其出口。此外，美元走强反映出投资者对未来美国经济的信心。美国国债收益率相对较 高，预示紧缩 的劳动 力市场将进一步助长通货膨胀。但从美国内部来看，情况并不乐观。自金融危
16、机引发的经济 衰退以来，美国的经济增速一直远低于历史最低水平。这一颓势主要归咎于几大因 素。首先，房地产市场回暖耗时很长。其次，金融危机爆发之后，信贷市场活动长 期陷入停滞。再 次，美国受到了一系列负面事件影响，例如 2012 年的欧洲经济 衰退和 2013 年的财政紧缩。而过 去一年的美元升值也为美国经济 带来了不确定因素。毋庸置疑的是，美国经济已经步入复苏正轨。消费支出和房地产继续保持健康增长。拉动消费的因 素包括就业增长强劲、债务及偿付债务 开支降低、财富增长、承担新债务的意愿提升、工资上涨以 及能源价格下降。房地产的助推因素则包括低利率、加息预期，以及就业强劲增长。这进 而催生了 对家居耐用品的强劲需求。此外，房地产回暖推动房价上涨，有利于银行提升财务 实力。这不仅鼓 励了银行提供贷款，还促进了经济复苏。美国经济唯一的消极因素在于出口疲软，这是美元强劲与 商业投资低迷造成的后果，很大程度上归因于能源企业的资本支出急剧削减。2016 年，美国的经济 增速可能在 3%左
