担保在中小企业融资中的地位与作用

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1、中小企业融资洽谈会担保在中小企业融资中的地位与作用中国中科智担保集团股份有限公司经营总监 彭继泽目 录一、担保融资是解决中小企业融资难的主要途径二、商业担保的运营模式三、商业担保在中国的实践四、发展商业担保的政策性建议一、担保融资是解决中小企业 融资难的主要途径蓬勃发展的中小企业已经成为中国经济发展的重要力量n据中国国家统计局统计，1996至2001年，中国中小企业的主体私营企业 单位数从44.3万家增加到132.3万家，年均增长24.5%；从业人员从802.2万人增加 到3170.3万人，年均增长31.6%；资本金从3043亿元增加到14068亿元，年均增长 35.8%；全年营业收入从411

2、0亿元增加到31883亿元，年均增长达到50.6%，五年翻 三番。近几年中小企业依旧保持持续的高增长。n2004年中国非国有的中小企业的数量已经超过了1200万家，占全部注册企业 数的99以上，工业总产值和利税分别占到了70和45，提供了大约75的城镇 就业机会。 n中小企业对中国经济的贡献 占企业总数的99% 占工业总产值的70% 创造城市就业机会并雇佣了中国总劳动力的75% 占总销售收入的60%和总利润的57% 占出口的60% 支付40%以上的税金中国中小企业普遍融资困难及其主要原因n据中国人民银行统计，获得银行信贷支持的中国民营企业仅为10%左右。n据国家发改委对中小企业发展较好、信用担

3、保机构较多的省份调查，中小企业因无法落实担保而被 拒贷的比例为23.8%，再加上32.3%因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率达到超过56%以上。n调查表明，2003年底全国中小企业约有1/3强的融资来自非正规金融途径。从地区分布看，越是经 济不发达地区对地下借贷的依赖性越强：西部6省中小企业43.18%的融资来自地下借贷，中部为39.8%， 东部最低为33.99%。中小企业非正规融资成本一般高达25-30%，最高可达60%。原因一：SME先天不足，使其对金融机构缺乏吸引力： 企业规模较小、经营风险大； 信用能力偏低、财务制度不健全； 可抵押品少、难以找到合适的保证人。 原因二：国有商业银行为主体

4、的金融体系的制度性缺陷使SME难获贷款： 资产交易市场不发达，加上银行缺乏对其他资产的鉴别和定价能力，银行一般只接受土地和房产作 为抵押品； 银行缺乏有效的贷款风险评价机制，为加强风险控制采取审批权上收并推行贷款回收个人负责制， 造成了“惜贷”现象，加剧了SME融资的难度； 政府虽然正在逐步放宽利率和收费的管制，但进程缓慢，加上商业银行对SME贷款的风险定价能力 有限，从而影响了其向SME发放贷款的积极性。商业信用担保是解决中小企业融资难的重要途径 中国金融市场的缺陷孕育着潜力巨大的商业担保的商机n为了解决SME融资难的问题，各国政府大力建设和发展中小企业融资体系。概 括而言，中小企业融资体系

5、至少包括三个部分，政府的金融扶持政策、金融机 构的建设和融资担保体系；n针对中小企业的特点，多数国家从建设中小企业信用担保体系入手解决其融资 难。全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系，建立中小企业 担保体系已成为各国扶植中小企业发展的通行做法；n在信用担保体系建设中，担保公司在产业资本和金融资本之间架起了桥梁,利 用其两栖作战能力积极参与过程控制,克服和减少了信息不对称及道德风险等问 题。中国金融市场存在 功能性缺陷中国市场普遍存在的信用系统缺失中国金融服务市场 存在的市场空白催生催生了了货币市场 贷款担保需求产品交易市场履约担保需求金融衍生产品 信用增级担保需求全球担保业的

6、简要历史担保行业已有上百年历 史 衍生出上百种金融产品 商业担保公司逐渐成为 担保行业的主流 亚洲新兴市场国家的担 保行业发展迅速 中国商业担保借助中国 经济，尤其是民营中小企业 的发展契机快速发展1840年起源于瑞士的商业担保1958年日本成立全国性 中小企业信用担保体系欧美国家多于5060年代建立 中小企业担保体系美国出现Fannie Mae等 大型担保集团已有37家担保公司在 NYSE或NASDAQ上市目前约48的国家建立 中小企业信用担保体系中小企业融资途径少且融资困难 原有股东融资和银行贷款成为中小企业主要的融资渠道 中国信用担保公司应运而生中小企业融资难的主要原因中小企业较难获得银

7、行贷款中小企业较高的经营风险中小企业缺少可供抵押给 银行的土地、房产等资产中国缺少专门服务于中小企 业的民营银行和社区银行商业银行缺乏灵活有效的贷款 风险评估机制，导致“惜贷”银行对大企业的“偏爱”中小企业贷款的审查、 监管边际成本较高政府的行业管制导致银行没有对中 小企业贷款利息的风险议价能力信用担保机构帮助优秀的中小企业获得银行贷款担保机构是解决中小企业融资难的关键n 大数定律：大面积的担保收入可抵 消小概率坏账损失n 中国政府颁布一系列优惠政策推动 担保业发展，并吸引众多企业进入n 高速发展、供小于求的担保行业吸 引国内外资本进入n 有效的风险评估和控制能力可使担 保企业获得高的投资回报

8、 担保贷款商业银行贷 款总量的70%左右，是银行易 于接受的贷款方式 降低了银行的贷款风险 担保公司代表了贷款银行的 利益积极参与监管，降低了银 行的审查监管成本 与大量“未来的”大企业建立 起银企合作关系 通过担保公司的有偿担保，提 高了自身的资信等级，获得企业 发展急需的资金 与银行建立起合作关系和良好 的资信记录商业银行担保公司政府民间资本中小企业群体中小企业银行一般给担保公司5-10倍于其资本 金的担保贷款数额，通常会要求 民营担保公司交纳一定保证金企业要付给担保公司15 的担保费用，并要用其资产提供反 担保商业担保在中国具有独特的竞争优势担保机构名称商业担保机构政策担保机构互助担保机

9、构风险投资机构宗 旨立足担保、服务社会、在 控制风险的前提下，追求 投资收益最大化。解决中小企业、高新科技 企业融资贷款难题、扶持 中小企业发展为会员企业提供信用互 助担保针对高新科技企业开展 风险投资业务资本来源市场化的解决方案：自有 资本和募集股东投资国家及地方政府财政资金会员企业募集资金形成 的担保基金国有资本、自有资本和 社会募集资本市场定位个人或企业融资、履约担 保、金融衍生产品担保、 担保中介服务以及担保投 资等中小企业和高新技术企业 短期流动资金贷款担保会员企业的贷款担保创业企业的风险投资收益来源商业担保和管理咨询收益 、投资收益不以盈利为目的，只收取 一定的手续费不以盈利为目的

10、，只收 取一定的手续费和会员 会费投资回报w 商业担保机构一般比政府的担保机构治理结构完善，具有体制优势； w 商业担保机构追求投资收益最大化，有内在的发展动力和新产品开发意识； w 商业担保机构由于缺乏除市场补偿机制以外的资本金补偿机制，更加注重风险控制。 w 商业担保机构的人员来源于市场，一般拥有更完备合理的人才结构与竞争意识； w 商业担保机构的服务对象与产品更加广泛,具有更大的市场拓展空间； w 商业担保机构可以在全国开展业务，而政府担保机构一般是区域性；互助担保机构一般有十分 明显的行业特征，而商业担保机构的业务拓展不受行业限制。银行和担保公司互补共生，相得益彰。商业担保公司如何协助

11、中国银行的主要发展问题w 评估贷款申请时，在银行和担保公司间 分享信用信息 w 有担保的贷款对银行而言被认为风险较 小，因此减少了潜在的准备金要求 w 担保公司的存在有利银行降低达到信息 对称的成本风险控制体系普遍薄弱，缺乏对SME进行风险评估、风 险定价的能力。w 银行介绍贷款担保公司监控借款人的财 务和业务状况。拉近了银行与借款人的 距离 w 担保公司亦担任独立的审核和平衡改善公司治理减少银行内部道德风险对银行和担保公司 而言是双赢局面， 这种互补共生关系 提高了整个金融体 系的完备性和价值 。银行正日益认同 商业担保对其开拓 市场、控制风险以 及防范道德风险的 作用。w 贷款担保公司亦为

12、银行介绍业务，是银 行开展新业务的重要渠道 w 信誉良好的贷款担保公司吸引新业务的 能力不断增强在竞争日益强化的市场中增长 贷款银行缺乏对其他资产的鉴别和 定价能力，一般只接受土地和 房产作为抵押品。控制坏帐率和减少坏帐准备对SME贷款边际效益不佳，缺 乏发放SME贷款的积极性中小企业在起步阶段常常需要伴随资金而来的指导和管理咨询，以适应扩大生产规模后的经营，而商业银行内部的组织框架并不支持这些技能在员工中的培养。 二、商业担保的运营模式金融市场与科技市场的结构性矛盾金融市场金融市场解决金融市场与科技市场之间资金解决金融市场与科技市场之间资金 供求的结构性矛盾供求的结构性矛盾货币市场资本市场信

13、用担保大数定律小数定律科技市场科技市场风险投资大数定律中间模式 小数定律通过大面积的收 费来弥补小面积 的损失通过小部分投资 的超常回报来弥 补大比例投资的 损失。风 险 投 资 模 式担 保 模 式银 行 保 险 模 式商业担保商业模式n担保业务收取1%-5%担保费，同时要求被担保企业或个人提供足额 甚至是超值的反担保资产，以规避风险; n资产管理在保持公司资产流动性和良好兑现能力的前提下，可有效 提供公司净资产的回报率，是主营业务收入的重要补充；n担保配套服务拓展担保业务的服务范围，一方面保证担保项目的资 信质量，一方面增加了担保业务的附加价值，是对担保业务的垂直整 合; n反担保资产和银

14、行抵押资产的处置是化解可能出现的担保风险的重 要手段，也是今后潜在的赢利增长点。商业担保的盈利模式包括但不限于货币市场担保、履约担保和金融产品 担保业务。货币市场担保 企业流动资金贷款担保 企业固定资产投资担保 个人创业与消费贷款担保履约担保 工程与经济合同履约担保房地产按揭与设备租赁担保 商业票据与信用证担保金融产品担保 基金发行担保 企业债券发行担保 信托产品信用增级担保商业担保的业务与产品商业担保的配套业务是指围绕担保项目提供的一系列中介服 务，包括但不限于咨询、代理、项目论证和抵押品处置业务抵押财产处置服务 典当业务、拍卖业务、企业重 组兼并业务项目论证服务 担保投资项目可行性研究与

15、项目评估、资产评估业务、 企业与个人资信评估代理服务 企业/个人融资代理、政府/民间 担保基金的委托管理、资产委托 管理业务咨询服务 企业理财与资本运作顾问、企 业管理顾问、个人理财顾问商业担保配套业务n担保承担的债权转为被担保企业的股权； n用担保企业的股权/认股权/期权/分红权体现担保的收益，对 被担保企业进行后续投资；n采用担保基金方式开展风险投资，扩大投资面，分散风险，提 高成功率； n以担保为平台，整合企业资源，强化竞争优势，获取更多商机 。以担保为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，提供低 风险高获利的利润增长点，追求企业持续发展。担保投资业务三、商业担保在中国的实践起 步 探

16、 索 阶 段稳 步 推 进 阶 段快 速 发 展 阶 段1992-19971998-20012002-目前发展初期，规模较小；以企业互助为主，地方政府 给与一定财政资金帮助；担保作用未能有效发挥；商业模式呈现多样化特征 ，信用积累初步完成；机构数量迅速增长，新业 务不断推出；商业模式基本成熟，银行、 担保机构、企业互动趋于良 性；担保机构外地扩展的准备趋 于成熟，全国性机构格局开 始呈现；境内外投资者开始高度关注 担保行业中国信用担保行业的历史演进轨迹中国担保行业增长迅速，市场潜力巨大。注1.渗透率：指商业担保贷款在整个担保贷款中的比重。注2.至2003.10的SME贷款总额为35380亿元，渗透率2.16%。担保公司的数量商业担保贷款总额担保贷款总额担保渗透率复合增长率108.3%复合增长率16.9%复合增长率42.1%复合增长率26.0%资料来源：国家发改委， 2003年数据为截止至10月份中科智担保