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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 沪市一周暴跌 13.84 深市跌破10000 点【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 贺江兵 唐 玮 北京报道 耳 东东/制图 股市崩盘了大跌 13.84，这是上证指数 12 年来最黑暗的一周，加上上周的跌势， 8 连阴跌掉了 591 点。深成指更弱，一 周下跌 15.32，跌破 10000 点。本周 二开市前，谁都知道四大皆空，市场非 大跌不可，沪指低开 100 点几乎成了共 识。但是，大家最多是猜中了开头，却 猜不中结尾。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济
2、资料-感谢阅读- 2 6 月 7 日，端午小长假第一天， 王勇（化名）依旧在银行加班。白天， 他翻看着研究报告和财经新闻：“近期 由于灾情货币政策短期内有望放松”、“热钱依旧青睐人民币”、 “近期外汇占款持续巨额流入”；晚上，他赶去和 亲友会合，共度佳节。 席间，一直持有上投摩根成长先 锋基金的表姐向王勇咨询， “是否要赎回” ，眼看净值从峰值 3.5 元一路跌下，她 心疼不已。王勇脑中闪过上午刚看过的 文字，他说， “多难兴邦，经济还是会持 续增长，还是应长期持有基金。 ” 此时，大家的手机上收到一条新 闻短信：央行决定从 2008 年 6 月 7 日 起，上调存款类金融机构人民币存款准 备
3、金率 1 个百分点。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 不安情绪立即蔓延：为何选在今 天加，而不是 CPI 公布后？为何一次加 1？油价上冲 139 美元、美股暴跌 400 点，A 股节后怎么走？小王表姐哭笑不 得， “这还用问，10 日开盘，大盘一定会 跟着屈原去跳江”。 小长假的最后一天，舆论已经将 上调准备金率、油价暴涨美股暴跌、中 建 IPO 通过、越南危机并称为“四大皆 空”，A 股恐难逃一劫。但是疑问最多 的是，为何在已有诸多利空的情况下， 央行的存款准备金率这么急切、大幅地 上调？ 因为通胀愈发高企？还是利用假 期让市场先消化？从本周公布的 5 月宏 观
4、数据看，尽管 PPI 上涨 8.2，创了 43 个月新高，但 CPI 回落到 7.7。本 报记者试图直接采访央行上调准备金率 非同寻常举动之谜，但央行货币政策司-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 官员对记者说，领导有令， “不能讲”。 不过，一位央行办公厅官员表示，央行 调控政策和其他货币政策不针对股市， 但会关注市场。 10 日，一家国有商业银行官员对 华夏时报记者表示，央行非同寻常 之举，表明央行提前掌握了不为市场所 知的一些数据，可能是当时尚未公布的 PPI、CPI、货币供应量以及外汇储备， 央行的核心任务和工作的重中之重是抑 制通胀，这些数据可能表明通胀压力很
5、大。其后，逐渐公布的数据印证了这位 人士的判断。 央行剑指通胀，却误伤股市。面 临高通胀困境，作为“晴雨表”的 A 股难 以走出独立行情。准备金率上调，目前 已成为紧缩政策的常用手段，出台意料 之中，但时机选择却在情理之外，难免 误伤股市。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 在羸弱之际误伤股市的还有发改 委的能源政策，由于表态成品油价格难 以调整，中石油、中石化这样的超级大 盘股，一改前期护盘行为，重演“双熊”， 成为了“空军司令”。 长期以来，有众多部门对各个行 业的健康负责，但是没有一个部门可以 对股市的健康负责，因为中国可以影响 股市的部门实在太多：“一行三会”
6、、财 政部、发改委、国资委等多个部门的政 策均能对股市产生杀伤力的影响。由于 大家都只对自己的一摊子事负责，而没 有一家完全对股市负责，各说各话的事 情时有发生，可谓九龙治水，水患难除。如果说，去年 10 月上证指数冲 击到 6000 点是不健康的，那现在跌到 2868 点也是不健康的，股市的暴涨暴跌 是不健康的，但是，到底谁该为 A 股的 健康负责？ -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 剑指通胀 重伤 A 股 纵观以往准备金率上调后股市表 现，相关性并不强，据本报统计，自 2007 年 1 月至今，准备金率共上调 15 次，其后首个交易日沪指上涨 9 次，下 跌 6
7、次。此前波幅最大一次是今年 1 月 16 日上调 0.5后，沪指下跌 2.63。 而此次不再是“温柔一刀”，沪指跌幅达 到前所未有的 7.73。 相关规律是：牛市时上调准备金 率，股市上扬，弱市时上调准备金率， 股市下跌。 为何此次大跌？大背景是油价暴 涨美股暴跌、中建 IPO 通过、越南金融 危机爆发，此时再上调准备金率，出乎 意料。信心低迷的 A 股遭遇重挫变得 “理所当然”。这也是上调时机目前为市 场诟病的原因。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 6 月 6 日，国际油价创单日最大 涨幅，并创每桶 139 美元纪录。当日纽 约股市遭重挫，三大股指跌幅均在 2.9
8、以上。市场马上担忧这将对“石化 双雄”造成一定冲击而拖累 A 股走势。 6 月 9 日，亚洲股市也齐声跳水。 而出席国际能源部长会议的国家 发改委副主任张国宝 7 日表示，当前正 值国际油价出现飙升时期，暂缓成品油 价格改革有利于稳定中国的社会、经济。此时，对于越南金融危机是否会 传导至中国的担忧声也四起。越南的股 市市值在半年时间内已经跌去 60，经 济出现恶化，通货膨胀率达到了 25。 更早些时候的 6 月 5 日，中国建 筑 IPO 获批，融资规模超 400 亿元，是 今年以来 A 股发行的最大规模 IPO 项-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 目。 于是乎，暴跌
9、开始了。10 日，基 金等机构开始罕见地大肆做空，沪深两 市前 20 大权重股全线下挫，尾盘近 1000 只股票跌停，沪指跌 7.73，深成 指暴跌 8.25。 回头反问一句，已有几大利空高 悬，存款准备金率为何横插一脚？ 天相投顾的首席策略分析师仇彦 英向本报记者分析，在当时市场普遍预 期 5 月 CPI 环比回落下，央行选择在 5 月 CPI 数据公布前，两次并一次上调 1准备金率，实在不寻常。2007 年以 来，央行上调准备率节奏已经够快，几 乎每月一调，但此次更快。 高盛经济学家梁红指出，目前超 额准备金率平均水平均低于 2，因此 本次上调 1可能会导致银行体系的流-精选财经经济类资料
10、- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 动性出现一定程度的紧缩，债市和股市 必然承受下行压力。 而此前有观点认为，央行会考虑 到四川地震灾情，略微放松货币政策。 这种美好的愿望被迅速的行动打破了。 上调的台前幕后 究竟是什么让央行在 CPI 公布前， 全然不顾诸多利空，在小长假第一天傍 晚，就急切地使出功力，加大“一刀”？ 仇彦英认为，央行意在利用假期 给市场打“预防针”，让市场提前消化。 而一位央行货币政策司的人士对 本报记者说，这次特别接到通知，不能 对外透露上调内情。上述国有商业银行 官员表示，央行肯定提前掌握了与通胀 相关的数据，通胀压力进一步增加，这 些情况央行是难以对外说明的。 -
