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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 沪港深基金投资比例新规或出台 不再允许空仓港股【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 近日，关于沪港深基金正在研究针对 港股投资比例新规的消息，在基金行业 不胫而走。根据理财不二牛了解，一家基金公司 的相关产品报会时，被告知新规目前正 在研究。而多家基金公司也表示之前已 听到新规传闻，新规或要求沪港深基金 在港股投资上要保持一定的比例下限， 若是此新规出台，这也意味着沪港深基 金未来对于港股配置不能随意空仓。不 过，也有基金公司人士表示，目前新规 也还在研究的初步阶段，并没有最
2、终定-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 论。随着港股行情日趋火热，主打沪港深 概念的主题基金也成为今年以来基金市 场一大卖点。在业内人士看来，上述新 规或意在规范目前一些仅以沪港深为卖 点，但实际并不参与港股投资的基金； 这等“打假”行动，对于投资者来说其实 是好事。酝酿投资比例新规港股市场蒸蒸日上，沪港深基金业绩 规模双丰收，成为今年基金市场上的明 星品种。部分沪港深基金不投港股业绩 相对落后，也被放在了“聚光灯”之下。“公司近期上报一只灵活配置混合型 基金，投资范围内包含沪港深市场，但 得到的反馈称，目前关于沪港深基金投 资港股的规则正在研究，建议修改一下 上报基金
3、的投资范围。 ”一家基金公司人-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 士向理财不二牛表示。北京另一家基金公司产品部人士也称 之前已经听说沪港深基金新规传闻。 “沪 港深新规或规定港股投资比例下限，这 一新规并不是针对灵活配置混合基金， 包括股票或普通混合型的沪港深基金在 港股投资上也要保持一定的投资比例。 ”实际上，多家基金公司产品部人士也 表示已经听到沪港深基金新规正在研究 的传闻。 “听说目前沪港深基金新规还处 于初步探讨阶段，并没有最终定论。 ”深 圳一家基金公司产品部人士表示。不过，受访基金公司人士暂不清楚目 前沪港深基金上报是否受到影响，上述 北京基金公司产品部人
4、士表示，公司之 前上报的沪港深基金在新规传闻之前已 获受理，近期并没有再次上报该类产品。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 “沪港深基金应该还是可以上报，只 是审批的速度有可能放缓，等待新规出 台。 ”上海另一位基金公司人士则称。引发行业热议未来的沪港深基金该投向更为明确？ 还是赋予基金经理更多的主动性？这一 问题也引发基金公司人士探讨。“对于 A 股基金经理而言，港股只是 一个可选项，有机会才考虑参与。如果 沪港深基金未来的港股投资比例下限设 定得较高，基金经理就会比较被动，沪 港深基金发行数量也会随之减少。 ”上述 北京基金公司产品部人士分析指出。在他看来，从基金经
5、理投资主动性考 虑，沪港深基金不设下限更好。但这也 会引发若港股市场走强，投资者对不投 港股市场的沪港深基金的异议。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 “讨论中的新规剑指目前部分基金公 司以沪港深为营销手段，实际并不参与 港股投资的行为。 “上述上海基金公司产 品部人士称， ”港股市场走势向好，部分 基金名字只要加上“沪港深”三个字就能 推动销售，但实际投资又是另外一回事。 ”他指出，今年港股市场走势良好，对 于部分没有投资港股的沪港深基金，基 金经理完全看好 A 股，一点不看好港股， 这一说法确实说不过去。是否将沪港深 证券市场视作一个统一的整体考虑，是 衡量沪港深基
6、金的重要因素。“不过，如果投资者在购买相关产品 之前，能够对沪港深基金此前的投资风 格，基金经理过往履历多加了解，对沪 港深基金也无加强监管的必要。监管层 或出于保护投资者的角度，才有酝酿新 规的想法。 ”他进一步分析。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 “既然称为沪港深基金，就应该投资 一定比例港股，这对基金经理也提出了 更高的要求。 ”上海另一位基金公司产品 部人士也提出相同的意见。相关基金分化明显从目前已经运作的沪港深基金来看， 尽管均以沪港深基金命名，但从部分基 金招募说明书约定的投资范围分析，这 些基金运作的投资风格确实存在不小差 异。在沪港深基金的投资范围内
7、，对于投 资港股的比例限制各有不同。一类是富 国研究精选，国联安鑫安，华商新趋势 优选等基金，该类基金名称中并无沪港 深，只是当时在合同里面规定，未来若 沪港通正式启动，基金可参与港股通投 资，但对港股投资比例并无提及。另一类是名称中带有沪港深的基金，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 但在港股投资范围上也有不小差异。例 如，博时沪港深优质企业在招募说明书 中规定，股票投资比例为该基金资产的 0%95%，其中对 H 股上市股票的投资 比例不超过 40%。相比之下，多数沪港 深基金对港股与 A 股的投资范围相当， 例如如景顺长城沪港深精选股票基金规 定，股票投资比例 80
8、%-95%，其中，A 股及港股的投资比例均为 0-95%；还有 是对港股投资设定下限；例如，前海开 源股息率 50 强股票基金规定投资于港 股通股息率 50 强股票的资产比例不低 于非现金基金资产的 80%。泰达宏利港 股通优选股票基金投资于港股通标的股 票占基金资产的比例为 80%95%。值得注意的是，基金经理在港股投资 上的比例也风格各异。例如，2015 年转 型而来的富国天源沪港深平衡混合，其 基金经理曹晋是 A 股投资市场出身，投 资风格依旧延续原来的思路。该基金在 2016 年年报无提及港股投资比例，持股-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 明细中也未见港股。类
9、似从未参与港股 投资的沪港深基金还有安信新常态沪港 深精选，宝盈医疗健康沪港深，大摩沪 港深新价值等基金。相比之下，部分沪 港深基金则积极参与港股，前海开源沪 港深新机遇成立于 2016 年 8 月，截止 2016 年年底，短短 4 个月，权益投资中 通过沪港通投资的港股占资产净值比例 已达 94.24%。沪港深基金业绩分化也非常明显，截 止 2017 年 3 月 12 日，19 只沪港深基金 涨幅超过 10%。其中，嘉实沪港深精选 上涨 18.38%，位列第一；排名第二的 广发沪港深新起点，成立于去年 11 月， 今年涨幅 14.43%，其基金经理丁靓同 时掌管以港股投资为主的广发全球精选 QDII 基金；排名第三的安信新常态沪 港深精选今年上涨 12.42%。不过，该 基金经理在该基金成立以来的季报及年 报披露中从未参与港股投资。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 于此同时，也有 15 只沪港深基金今 年以来涨幅不到 1%，其中 3 只基金收 益告负，宝盈医疗健康沪港深在季报及 年报披露中也从未参与港股投资。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
