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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 监管者严查新三板投资者 三分之一账户不合格【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 记者获悉，周三，证券监管者召开了 北京辖区的新三板挂牌公司持续督导工 作会议，会议称新三板上不合格投资者 有 3 万多户，同时对于定向发行将引入 负面清单，做市企业融资时将不得附加 回购条款。会议指出，券商机构存在瞒报漏 报违规账户的现象，新三板投资者适当 性是为了保障制度的创新。对此，一家 券商新三板研究部门负责人对第一财 经日报表示，这是官方首次公布违规-精选财经经济类资料- -最新财经经济资
2、料-感谢阅读- 2 账户的确切数目，有三分之一的“合格 投资者”被揪出。他表示有券商营业部 开立的四成新三板账户都被清理，监管 者严查的力度超出了市场的预期。不合格账户被限制新三板对于投资者有金融资产市 值 500 万元门槛的限制，到去年底新三 板共有约 20 万户个人投资者账户，其 中不符合投资者适当性、只能买卖自家 公司股票的受限投资者有大约 9 万户。 去年初以来，一些希望参与新三板市场 交易和定增的投资通过垫资服务进入了 新三板。一家参加周三监管会议的券商新 三板业务负责人告诉第一财经日报 记者，被查出的不合格账户将转为限制 性账户，只能卖不能买。未来对挂牌企 业和券商的监管方向是从严
3、监管。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 今年 3 月，证监会非上市公众公 司监管部向各券商下发了关于对执行 投资者适当性管理制度开展自查工作 的通知。通知要求对去年 5 月 15 日至 今开通新三板业务权限的投资者开展自 查并明确整改措施。同时，地方证监局 也在开展对垫资开户的核查。有资深个人投资者向记者介绍， 市场真实的合格投资者数量估计在 5 万 户左右，其中能够在新三板天天交易或 者盯盘的估计不超过 5000 人。由于新 三板市场低迷，缺乏财富效应，投资者 对新三板关注降低，因此不合格投资者 垫资开户的动力也在减弱。周四，三板做市指数第十七个交 易日下跌，最低跌
4、到 1102 点，创下去 年年中市场恐慌性暴跌以来的新低。上周，股转公司副总经理隋强在 北京一场论坛上指出，将推出一揽子流-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 动性解决方案，具体措施包括改革协议 转让方式，优化做市转让方式，建立健 全统一的盘活大宗交易制度和非限定条 件的非交易过户制度，同时积极推动私 募基金机构参与做市业务试点，研究解 决机构投资者入市的难题等。前述与会券商人士告诉记者， “这 些难以起到实质作用，由于参与者减少 了，流动性就不会特别好，好比河里面 快没水了，这时候不放水，而去挖深河 道的话还是一样没水。被清理的账户只 能卖不能买，市场水进不来，肯定市场
5、 还要往下走，跌破 1000 点是完全可能 的。 ”做市企业不得回购周三的监管会议对股票发行条款 提出了要求。会议指出，对赌条款的业 务承担主体和回购实施的主体不得为挂 牌公司，如果做市企业的大股东和投资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 者签署了回购条款的，建议删除或者修 改。前述与会券商人士告诉记者， ”对 于做市企业，如果对赌协议中包含让大 股东回购的条款，这种协议就不能签了， 因为在做市交易制度下大股东是没法回 购，只有协议转让的企业才能签这种带 有回购条款的对赌协议。 ”他表示，未来 企业发行会引入负面行为清单，如签署 估值调整协议等行为将是不允许的。对赌协议
6、是企业与投资机构处于 对企业价值的不同判断而采取的一种约 定，以促进融资完成和保证投资者收益。 据东方财富 Choice 的数据统计，从去 年至今年 7 月，新三板上共有 180 多家 企业签署了 500 多份对赌协议，其中做 市转让企业有 37 家。不过，据统计， 有 75%的对赌企业没有达到承诺业绩。对于去年底以来开始清查的挂牌-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 公司关联方资金占用的问题，周三的监 管会议指出，经过全面排查发现有 509 家挂牌公司存在资金占用，资金占用涉 及公司治理问题，未来还将加强对募集 资金的管理，加强对资金占用的检查。会议指出，核查资金占用也是券 商持续督导中的内容之一，券商应保留 底稿，以便监管者判断违规企业的主办 券商是否尽到提醒义务。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
