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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 钾肥降价刺痛 三钾肥股联袂暴跌【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 21 世纪经济报道记者 言 焱 5 月 7 日,五大“机构专用”席位 近 9 亿筹码倾泻而下,盐湖钾肥 (000792 行情,爱股)(000792.SZ)跌停 收盘。 “早上,集合竞价的时候,就挂 单了,已经基本出清。 ”一位基金经理告 诉记者。 当日,在大盘高开的背景下,盐 湖钾肥开盘时即暴露出弱势局面,58 元-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 开盘后,一路下探。14:40 分,在
2、大盘 已经翻红的情形下,盐湖钾肥终被钉在 了跌停板上,以 52.15 元收盘,当日市 值蒸发 45 亿元。 另两只钾肥明星股,冠农股份 (600251 行情,爱股) (600251.SH)同 样悲惨,收盘放量暴跌 7.91;而盐湖 集团(000578 行情,爱股) (000578.SZ)情况稍好,下跌 4.66。 三只钾肥股为何逆市暴跌?当日 晚间,盐湖钾肥发布公告称,鉴于近期 公司氯化钾产品销售不畅,市场价格回 落。根据市场情况,经公司研究决定近 期将公司产品价格在 2008 年含税销售 均价(2008 年销售均价为 3670 元/吨) 基础上下调 10左右。 钾肥股去库存化? -精选财经经
3、济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 深交所当日的成交回报显示,盐 化钾肥当日卖出席位均为“机构专用”席 位。卖出金额分别为:2.74 亿、2.49 亿、 1.56 亿、0.89 亿、0.83 亿。买入席位排 在第一的是国信证深圳泰然九路证券营 业部,买入金额为 2100 万,后四名买 入席位金额均在 2000 万以下。 “去年,他们囤积了大量钾肥, 赌今年春耕时期的钾肥价格上涨。现在 价格不仅不会上涨,目前的价格还撑不 住。 ”一位基金经理解读盐湖钾肥暴跌的 深层次原因, “钾肥股也要经历一次去库 存化。 ” 上述基金经理的说法在盐湖钾肥 和盐湖集团的财务报表中得到充分体现。 根据
4、 2009 年一季度报告,盐湖钾肥当 期存货 126407.33 万元,2008 年同期为 68583.06 万元,存货同比增长 84.31;盐湖集团一季度存货 143933.30 万元,2008 年同期 89596.69-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 万元,同比增长 60.65。 与上述指标相印证,两个企业的 存货周转率大幅下降,2007 年年末、 2008 年年末、2009 年一季度末,盐湖 钾肥存货周转率分别为 1.76、0.97、0.25;盐湖集团存货 周转率分别为 5.16、1.56、0.21。 值得注意的是,一季度是中国的 春耕时节,正是用肥的旺季,在此
5、种情 况下,两家企业的一季度存货周转率仅 有 0.25、0.21,即便是乘以四全年 的存货周转率很难突破 1,也就是说, 两家企业要经历一次痛苦而漫长的去库 存化过程。 “现在北方的用肥已经过去, 南方正还处在用肥的高峰时间。 ”一位化 肥上市公司高管告诉记者。 作为钾肥的生产企业来说,并不 需要大量购买原材料,存货增加的唯一-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 一个可能就是,盐湖钾肥、盐湖集团在 2008 年生产的大量钾肥,是压往仓库, 而不是投放市场。从而,导致存货的大 比例攀升。 而刺激企业增加库存的唯一可能 是:等待钾肥价格继续上涨,从而获得 更多的收益。 根据招商证券研究员张志宏的数 据分析表明,钾肥市场价每提高 100 元/ 吨,盐湖钾肥每股收益可提高 0.10 元/ 股左右。 不过,在最近 1 个月券商的研究 报告中,几乎全是对钾肥股的“买入”、 “持有”评级。即使是一向作风严谨、扎 实的中金公司,也在 4 月 15 日发布了 一季度业绩预增,高于预期的研究 报告,给出“审慎推荐”的投资评级。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】