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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 货基收益碾压债基 基金经理欲把债基玩成类货基【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 因预期短期内资金紧张的局面或 将持续，债券基金经理更倾向于买短久 期品种，以保持流动性。数据显示，688 只货币基金中， 已有 164 只的 7 日年化收益率超过 4%，7 日年化收益率中间值已升至 3.7%左 右，今年以来收益率的中间值是 0.78%。反观债券型基金，今年以来， 债券基金的收益多在-3%3%之间，收 益率中间值为 0.29%，出现亏损的债基 占比超过 30%。对于固收类的基金经
2、理而言，在 现阶段，把债券型基金“玩”成类货币型-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 基金，赚“钱”的钱更明智。资金紧张或持续基金经理偏谨慎今年，监管层对于货币政策的主 基调偏中性，去杠杆仍在持续，债市难 言赚钱机会，因此，固收类基金经理们 对组合流动性的要求提升。由于银行 MPA 季末考核临近， 市场再度出现资金紧张的局面。上周三 开始，由于央行持续几天的投放，资金 面有所缓解，多个期限质押式回购利率 都出现了不同程度的下滑，国债期货在 上周五大涨 0.68%。深圳一位债券型基 金经理感慨，艰辛的一周终于过去，感 谢帮忙度过难关的同业朋友。但一位看法偏空的货币基金经理
3、认为，短期内资金紧张的局面仍会持续。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 上半年，现金为王依旧是他的主要策略。他告诉记者，近期在外面调研发 现，MPA 考核对银行的影响非常大， 同业存单利率一直上行，短期成本也在 走高，但长期国债和国开债的收益率是 下行的。 “成本上行，价格下走，是不长 久的。因此，后期收益率还要上行，上 半年谨慎为好。 ”北京一位债券型基金经理也较为 悲观，他认为现在的债券市场回暖是多 头被压抑很长时间后，利用利空出尽的 短暂反弹。未来一定要有大的利空事件 爆发，通过利空效应超调，真正的机会 才会到来。另一位基金经理则表示，现在正 是卖出的时机，因为长
4、期来看，利率还 会持续上行。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 把债基玩成类货基在去杠杆过程中，资金面会收紧， 债券价格下跌，货币会更加值钱，此时， 赚“钱”的钱是最明智的。货币型基金作 为赚“钱”的基金类型，成了债基学习的 榜样。一些基金经理已经将手中的债券 型基金做成类货币型基金。 “在合同允许 的范围内，配置了大量协议存款、短债、 短融等期限短、流动性高的品种， ”一位 债券基金经理表示，现在基本空仓，为 了保证流动性，收益率自然不会太高， 但这会更大程度地避免季末资金紧张时 到处借钱的窘境。深圳一位基金经理认为，债券市 场在经历了去年年底以来的估值杀跌后， 整体
5、估值水平相较之前已更为安全，但 短期依旧难言机会，尤其上半年对债市 不太乐观。因此在投资上，不加杠杆，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 买短久期券种，保持流动性。兴全货币基金经理钟明表示，目 前主要采用低杠杆配短久期的方式，然 后根据市场情况做适时适当调整。钟明 认为，随着越来越多民营企业经营日益 规范和良好，资产收益率将呈现稳步增 长态势，市场对于传统国有企业以及地 方政府背书的债券信仰也逐渐打破。在 个券选择上钟，明无明显行业偏好，更 多是从公司规模、经营状况、现金流等 多个维度审慎挑选。他认为，抓住交易 型和配置型机会是今年投资的主基调。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
