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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 期指仿真交易保证金提高至 20% 股指期货或加速【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 钱晓涵中国金融期货交易所昨天宣布， 自 2008 年 9 月 25 日结算日起，上调沪 深 300 指数期货仿真交易保证金。两大 远月合约 IF0812、IF0903 调整后的最低 交易保证金将提高至 20，完全覆盖住 了股票现货市场的涨跌停板。业内人士认为，20的保证金比 例在期货市场中已经是很高的水准。由 此看出,“降低杠杆、提高门槛”或许正在-精选财经经济类资料- -最新财经
2、经济资料-感谢阅读- 2 成为监管部门发展衍生品市场的最新思 路。2006 年 10 月 30 日，中金所正式 推出沪深 300 指数期货仿真交易，迄今 已接近两年。期指仿真交易推行之初， 最低交易保证金比例设定为 8。按照 沪深 300 指数当时的点位计算，一张股 指期货合约的面值约为 43 万元，交易 所收取的最低交易保证金约为 3.45 万元 /手。没有预料到的是，中国股市此后 涨幅惊人。截至 2007 年 11 月，上证指 数最高狂奔至 6124 点，沪深 300 指数 也一路猛冲至 5890 点。若按最高点位 计算，一张股指期货合约的面值增加至 176 万元。在此期间，中金所曾先后
3、12 次调整期指仿真交易的保证金比例，总 体呈现增加势头，最高曾上调至 15。 换句话说，期指“最贵”的时候每手保证 金高达 26.5 万元/手。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 但在此之后，中国股市陷入深幅 调整，短短一年的时间重挫近七成。以 昨天的收盘价格计算，一张股指期货合 约的面值已下跌至约 64 万元。尽管如 此，中金所仍继续上调交易保证金。中金所昨天宣布，自本周四结算 日起，近月 IF0810、IF0811 合约的交易 保证金标准由 15 调整至 18 ；远 月 IF0812 、IF0903 合约的交易保证金 标准由 18 调整至 20 。业内人士 表示，
4、在期货市场 20的保证金标准是 偏高的，高于 20的合约甚至可以视作 中远期交易。海外市场股指期货的保证 金标准通常在 10左右。“中金所之所以屡次上调交易保 证金，主要是为了引导投资者认清股指 期货的交易风险。 ”上海东证期货副总经 理方世圣在接受本报记者采访时表示， A 股市场近期剧烈波动，大盘指数亦惊-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 现涨停奇观，期指仿真交易空头面临爆 仓风险。在保证金比例上调至 20以后， 期指最大杠杆仅有 5 倍，交易保证金得 以完全覆盖现货市场的涨跌停板，风险 得到有效控制。事实上，在华尔街陷入危机后， 部分市场人士对国内是否需要开设衍生
5、品交易的态度又变得消极起来，股指期 货推出的预期再度延后，但一些高层近 期的表态则又给市场注入了信心。全国人大财经委副主任委员、央 行原副行长吴晓灵强调，中国在金融衍 生产品方面的监管是有些谨慎过度了， 我们应该吸取美国在监管问题上的教训， 而不应该关掉进一步发展衍生产品的大 门。全国人大常委会原副委员长成思危 也表示，金融期货、股指期货应该要发 展，当然，在发展的过程中我们应该非 常注意防止过度投机。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 业内人士认为，政府官员的言论 表明，管理层并不想“一刀切”地关闭衍 生品市场， “降低杠杆、提高门槛”或许 正在成为监管部门发展衍生品市场的最 新思路。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
