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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 私募公司债兑付高峰来了 今年 7585亿是去年 2.37 倍【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 2018 年，非公开发行的公司债券 （简称“私募公司债”）将迎来第一个还 本高峰。中证协的一份数据透露，2018 年 私募公司债的到期规模约 7585 亿元， 相当于去年的 2.37 倍。而且未来三年， 私募公司债的到期规模还将继续攀升， 至少达到 8000 亿以上，2021 年将达到 峰值。券商中国记者获悉，这类债券的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2
2、持有人主要是金融机构及旗下理财产品， 其中银行（含农信社）的认购资金是最 多的，大概占了四分之一；其次是特定 客户资产管理计划的、券商资管计划、 公募基金、证券公司自营资金等，这四 类资金占比大概为十分之一左右。私募公司债第一个兑付高峰非公开发行公司债的到期规模正 在逐年上升。2017 年到期的非公开发行公司债 有 3201 亿，2018 年将迎来第一个还本 高峰年份，私募公司债到期规模约 7585 亿元，相当于去年的 2.37 倍。近期，中证协的一份最新场外证 券业务统计表明，2018 年-2021 年这四 年间是非公开发行公司债到期规模的高 峰，2019 年到期规模持续攀升至 8935 亿
3、元，2021 年达到峰值 8994 亿元。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 据了解，非公开发行公司债的期 限大多数都是 3-5 年，也就说今年即将 发行的私募公司债到期期限可能是 2021 年，那么未来三年的到期债券不只上述 统计的规模，尤其是 2021 年的到期债 券还本规模估计会超过万亿。从发行人来看，热衷于通过非公 开发行公司债融资的企业，排在第一位 的是金融业，其次才是建筑业。但这些私募公司债的评级通常并 不多，大概只有一半的非公开发行公司 债在发行时有债项评级，其中大部分都 在 AA 以上，债项评级在 AAA 以上的 约有三分之一。商业银行是最大持有人不过，
4、还本高峰也意味着兑付高 峰，而近两年债券违约时有发生。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 Wind 数据显示，2017 年全年交 易所、银行间、柜台市场共计发生 49 起债券（包括公募债 29 起和私募债 20 起）违约案例，有的是还不了利息，有 的是还不了本金，而其中有 21 起债券 在违约发生后（不限于 2017 年年内的 违约案例）才逐步兑付本金或利息。私募公司债不同于公募债的是， 持有人数量不多，最多也就 50、60 人， 少的甚至 1、2 人，而且通常都是金融 机构及旗下理财产品购买。因此一旦违约，更多的做法是机 构持有人与发行人协商逐步兑付，或者 直接诉之公
5、堂。去年， “10 英利 MTN1”未能足额 兑付，华泰证券(17.520, 0.00, 0.00%)就 向其发行人天威英利发起诉讼。而之前， 广州证券承销的私募公司债“14 吉粮债”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 违约，持有人东兴证券(13.710, 0.00, 0.00%)和安信证券也都提起诉讼，要求 吉粮收储赔偿全部责任，担保人吉林粮 食集团有限公司及广州证券承担连带赔 偿责任。中证协的数据显示，私募公司债 的持有人来源于商业银行（含农信社） 的资金最多，约占非公开募集公司债券 募集资金总金额的四分之一；其次是特 定客户资产管理计划的、券商资管计划、 公募基金、证券公司自营资金等，这四 类资金占比大概为十分之一左右。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
