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1、CM,HUSTLecture 14 租 赁 Date1CM,HUST内容提要l租赁的分类l经营租赁l融资租赁l对应章节：第21章Date2CM,HUST租赁常见的租赁资产常见的租赁资产商业地产 汽车飞机 大型机械设备租赁是资产的所有者（出租人租赁是资产的所有者（出租人,lessor,lessor）授权）授权 给另一方（承租人给另一方（承租人, lessee, lessee）独家使用资产的权）独家使用资产的权 利，出租人收取租金作为回报。利，出租人收取租金作为回报。Date3CM,HUST购买租赁资产制造商AU公司 使用资产 拥有资产购买价格获得资产购买资产制造商A租赁公司 拥有资产 不使用资产
2、承租人U公司 不拥有资产 使用资产购买价格获得资产租金租赁租赁公司：IBM租赁公司，沃尔沃， 卡特比勒，联合设备租赁公司Date4CM,HUST租赁市场的发展市场份额 （）租赁收入 (亿美元） 北美洲45250欧洲39210日本1160澳大利亚317其他地区210总计550表1 全球租赁市场（2005年）Date5CM,HUST租赁普及率（）（销售到租赁行业 的设备价值/销售的设备总 价值）租赁收入 (亿美元）北美洲38250欧洲35210日本6060英国8060澳大利亚8017意大利1010 中国22 印度51表2 租赁业成熟程度（2005年）Date6CM,HUST租赁的分类l融资租赁（F
3、inancial Lease，金融租赁）：满足以下一 条或数条标准的，列为融资租赁：p在租赁期满时，租赁资产的所有权转移给承租人；p承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计远低 于形式选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可 以合理地确定承租人将行使这种选择权（即优惠购买选择权） ；p租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（75）；p就承租人而言，租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相 当于租赁开始日租赁资产的原帐面价值；就出租人而言，租赁 开始日最低租赁收款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产 的原帐面价值。 期限较长，不可取消。Date7CM,HUST租赁的分类l经营租赁（Oper
4、ating Lease）：融资租赁以外 的归为经营租赁。期限较短，可取消。Date8CM,HUST租赁中的会计处理与税收考虑l早期（1977年以前），租赁被视为“表外融资” （off-balance-sheet financing)，能隐藏公司实际 的负债情况。l后期（1977年以后），区分经营租赁融资租 赁而有所区别：p经营租赁，对于承租人而言，并不拥有资产的所 有权，每年支付的租金列入“管理费用”，因此，经营 租赁仍然是表外融资，其支付的租金能够起到抵税的 作用。多数情况下，经营租赁的租金所起的抵税作用 大于购买该资产计提折旧所起的抵税作用。Date9CM,HUST租赁中的会计处理与税收考
5、虑p融资租赁，对于承租人而言，实质拥有资产的所 有权，因此，会计上视融资租入的资产为承租人资产 ，可计提折旧。按租赁金额现值计入“长期应付款”（ 长期负债），并确认融资租赁的利息费用。融资租赁 的实质是以长期负债购买资产。Date10CM,HUST租赁的类型直接租赁（直接租赁（Direct Leasing Direct Leasing ）- 公司租赁资产但并 不购买该资产.Date11CM,HUST租赁的类型l为什么要采用售后租回呢？承租人（Lessee）可能缺乏营运资金。 可能存在税收上的优惠。例如土地是不允 许提取折旧的，因而无法实现折旧的抵税 功能，但是租金支付则是能够抵税的。售后租回（
6、售后租回（Sale and Leaseback Sale and Leaseback ）- 出售自己的资 产并立即将资产租回.Date12CM,HUST租赁的类型l在大型设备的租赁中通常采用该种方式，例如 飞机、铁路设备等l出租人借款购买资产，若该项资产为经营租赁 资产，则出租人可同时享受折旧抵税和利息抵 税。承租人通常会支付较低的租金，也可享受 租金带来的抵税作用。杠杆租赁杠杆租赁（ Leverage LeasingLeverage Leasing ）- 出租人借款购买资产，自 有资金大约占（40-50%),第三方提供贷款，并且向出租人收 取利息。Date13CM,HUST租赁的经济性l租赁允许所得税比较高的公司拥有资产（ 作为出租人）并采用加速折旧法，出租人 能够充分利用折旧抵税带来的好处，由于 存在该好处，通常出租人愿意在租金上给 予承租人优惠。l因此，租赁提供了一种税收优惠转移方式 ，通过租赁将税收优惠转让给那些能够充 分利用该好处的公司。l l其它非税收的考虑其它非税收的考虑: 规模效应等Date14
