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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 德盛安联:亚太养老基金“回报”意识增强【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 每经记者 于春敏 发自上海 德盛安联资产管理公司新近发布 报告指出,亚太区四大退休储备基金 (包括澳大利亚、中国、韩国及日本) 的管理规模已超过 7660 亿欧元;以往, 公共退休储备基金的投资作风保守,主 要投资于低收益的政府项目,通常为达 到社会目的而牺牲回报,但随着时间的 推移,亚洲退休储备基金的管理及投资 政策正在悄然发生转变,政治色彩逐步 淡化,开始注重回报水平的提高,并引 入专业化的资产管
2、理机构参与退休基金 的管理。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 四养老基金规模超 7660 亿欧元 报告指出,全球很多国家已引入 退休储备基金 (亦称为主权退休或人 口概念基金) ,以便为未来的债务融资, 并减轻人口老化对公共退休金体系带来 的冲击。有关基金为未来需要支付的退 休金开支预先进行局部融资,当雇员与 退休人士比率欠佳时,退休金体系可提 取累计资本支付权益,而无须单靠供款。 全球四大退休基金中,三项属于退休储 备基金,足以证明其重要性。 这份名为 为资金不足的退休 金体系融资:亚洲储备基金的管治及投 资的报告分析了亚太区包括澳大利亚、 中国、韩国及日本在内的
3、四大退休储备 基金的情况,报告预计上述有关基金合 共管理的资产总规模超过 7660 亿欧元。 由于规模庞大,这些基金能对环球金融 市场及国家经济带来重要的影响。而随-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 着人口老化趋势的加剧,以专业方式管 理这些基金,将对公共退休金体系的可 持续发展起着关键作用。 开始转向“回报为先”投资策略 众所周知,过往,公共退休储备 基金的投资作风保守,易受政治力量控 制,并通常为达到社会目的而牺牲回报。 这类基金一直投资于低收益的政府项目, 例如:日本或韩国的房屋贷款或基建工 程,或以低于市场利率的水平借给各国 政府。但是,随着时间的推移和环境的
4、变化,这种情况正在悄然发生改变。 虽然,德胜安联报告所重点关注 的四项亚洲基金拥有不同的到期日,但 研究发现,其管理结构及投资政策均反 映出以下三大趋势:其一、基金管理层 开始重视回报表现,并减少对公共项目 的融资;其二,管理结构渐趋专业,对 董事会的组成进行改革,并逐渐独立于-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 政府;其三、受分散投资影响,管理基 金的工作逐渐外包至私人资产管理公司。对此,德盛安联资产管理的退休 金体系高级分析员亚历山大博时 (AlexanderBoersch)表示:“受人口发 展的影响,我们需要投资于相对能产生 较高收益的资产。鉴于人口老化趋势的 加剧
5、,储备基金必须要理顺供款情况, 提升风险及回报水平的效益,并减轻公 共退休金体系的负担。因此,我们必须 分散投资于不同的资产类别及国际市场。 ” 新投资策略仍存不少制约 报告同时指出,尽管这项研究反 映基金对提升回报的意识较以前明显增 加,但储备基金在金融市场进行投资涉 及复杂的问题。因为,这些基金规模非 常庞大,可以轻易影响相关的市场表现。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 此外,由于它们属于政府或政府的关联 机构,很大程度上亦增加直接外国投资 的难度。例如,若储备基金有意直接投 资于一家外国公司,可能会受到有关政 府部门的干预。近期,新兴经济体系的 主权财富基金投资
6、于西方企业时,就遭 遇了类似的情况。 鉴于上述问题的存在,报告给出 了有助退休储备基金分散投资及解决上 述问题的应对建议:责成退休储备基金 以争取最大回报为唯一的目标;把资产 管理的工作外包或限制政府的干预行动。 因为,若能消除投资程序的政治色彩, 将有利股票投资及资产配置。此外,有 关措施亦证明专业的资产管理能提升回 报。 报告最后,德盛安联指出,大势 所趋,亚洲退休储备基金的管理及投资 政策正在转变。它们采用“回报为先”的 崭新策略,而外包管理工作、分散投资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 于不同资产类别、减少对公共或政府项 目的融资,加上董事局管理的素质不断 提高并渐趋专业化,这一切,都为这项 崭新的策略提供支持。可以预见,这些 新的发展变化将惠及未来的退休人士, 因为他们部分的退休金将受储备基金所 管理的资产表现影响;同时,有关基金 的专业化管理,也将对公共退休金体系 的可持续发展起到非常关键的作用。 【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】