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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 当消费贷回归正序 “趣店们”和坏账者就该退场了！【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本文首发于微信公众号：深 8 互联网金 融。文章内容属作者个人观点，不代表 和讯网立场。投资者据此操作，风险请 自担。趣店 IPO 引发现金贷争议最近互金圈最热闹的事，莫过于 趣店上市，这家以“做校园贷起家”、 “做 现金贷发家”的企业，于 5 天前在纽交-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 所 IPO 了。估值 500 亿元，趣店的商业 模式能否支撑？随着近期趣店上市
2、消息 的不断发酵，以及 CEO 罗敏长篇回应， 更多的人把目光放在了现金贷原罪上。其实归结起来都是一个问题， “趣 店们”这些备受质疑的现金贷模式能走 的远吗？我们不妨从趣店的业务模式和 现金贷的本质出发，来做下分析。一、罗敏凭什么宣称趣店 2015 年就停止校园贷了？关于趣店：趣店前期名为“趣分 期”，于 2014 年 4 月成立，以校园贷起 家。目前主要业务为“现金贷”和消费分 期贷款。现金贷放款快，期限短、利率 高，覆盖的人群主要是银行等传统金融 机构没有触及的人群。关于校园贷，趣店创始人罗敏在 昨晚与媒体的 QA 中表示“2015 年以前-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢
3、阅读- 3 我们主要借钱给学生。后来政府叫停了， 我们就撤出了。现在我们一旦发现一个 人是学生，就拒绝借钱。比如，一个人 填的地址是学校宿舍，就拒绝。一个人 填的地址跟学校有关，比如人民大学东 门外的小巷居民楼，也拒绝。 ”对于这一点深 8 君也深表质疑， 因为银监会今年 6 月才发了关于进一 步加强校园贷规范管理工作的通知规 定网贷机构一律暂停新发校园网贷业务 标。此前，有企业浑水摸鱼装作不知道 学生身份去经营校园贷也是有可能的， 毕竟法律拘束下还有很多违法，法律不 完善情况下更难说。综上，趣店所谓的 2015 年就放 弃校园贷业务有可能是一面之词，在校 园贷没有被严令取缔之前，谁也没办法
4、证明自己“早就不做了”，除非有细致的 数据证明，因为校园贷模式可以说非常 之暴利。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 说到暴利主要有两个方面原因， 一方面学生的社会经验相对不足，难以 判断风险、易被诱惑，所以成为目标客 户。另一方面，大多数学生未就业前还 是受父母监管，一旦拖欠，大多数由父 母来还款。此外，值得注意的是，学生容易 被勾起消费欲望，却没什么赚钱能力， 所以逾期后让其父母为高昂的利息买单 也成了校园贷一大赢利点。二、失去校园贷后，现金贷模式 发生了哪些变化？可以说，校园贷背后的大部分利 润，是由“学生家长们”为巨大的校园贷 现金流买单的。今年校园贷被禁止，对
5、 现金贷行业来说是不小的损失。但上有 政策下有对策，现金贷市场的结构被调 整之后仍然顽强生存着。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 面对整个网贷机构的风控局限性， 要想没有坏账是不可能的，所以只能扩 大用户数量，以扩大分母来抵抗分子数 量增加，达到盈利目的。这里需要注意 几个方面：总用户组成部分和增长趋势 作为分子，坏账的组成部分和有无可能 被规避作为分母。如果坏账不能被控制， 那无良企业会进一步从“老实人”的漏洞 上盈利（比如算不清楚利率和手续费等） 。1、总用户组成部分变化和总体 趋势趣店的现金贷主要基于有消费贷 需求的人群， “港股那点事”对此有着统 计和概括。【
6、这些人主要以三线以下城市人 群为主(多元化职业)，二线以上城市进 城务工人员(基础服务业：餐饮从业快-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 递从业制造从业等)，毕业两年内的学 生(低收入白领蓝领等)。这类人群主要的特点是：80%的 客户在生活中平均 2 个月借一次钱；70%的 客户一年中超过 3 次迟发工资；44%的 客户会提前主动还款；70%的客户连续 两个月有借款需求；收入水平 80%的人 低于 5000 元/月。在电商平台，80 后、 90 后则依靠支付宝”花呗”、京东”白条” 等产品，正在逐渐养成贷款消费的习惯， 现在平均每 4 个 90 后中就有一个人在 用”花呗
7、”。 】以上人群的数量是蓝海市场，市 场距离饱和还很远。除了大家能感受到 的年轻一代消费思维的转变，还有具体 数据可查。据 Wind 数据显示，消费信贷的 市场需求呈上升趋势。2017 年 1 至 8 月 份，我国居民新增消费性短期贷款达-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 1.28 万亿元，累计同比多增 7833 亿元， 达到去年全年的 1.54 倍。此外，据媒体报道，行业人士预 计“十三五”期间我国的消费信贷余额将 达到 10 万亿级的规模，年化增长率在 20%以上。此外，以上组成部分里，坏账的 大多数是那些三线城市以下的法律意识 淡薄、无稳定工作、无社保等多无人员，
8、 他们无牵无挂也不怕被告。但有社保档 案和稳定工作以及未来有借贷需求的人， 还是会顾忌信用，无论如何进行还款， 不论是刚毕业白领从父母那借款还是进 城务工人员从亲戚朋友那儿借款还。2、作为分子的坏账可控吗？首先，我们需要明确的一点是，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 趣店等对标的原本就是银行等传统金融 机构没有触及的人群。这类人很大程度 上是被传统金融机构判定为风险太大不 合格的人员。 （深 8 君 os：抛开业务是 否繁琐，如果能通过传统大银行的借款 申请，大概是不会随意尝试从私企借钱 吧，除非你想赖账哈）其次，现在的金融科技还远难以 判定出一个人的还款能力。例如，
9、深 8 君就尝试从趣店申请额度，但并没有通 过。于是深 8 君进一步找客服沟通，客 服说法和罗敏如出一辙，问我的电话号 码、地址、身份信息是否和学生有关 （可见，近期对校园贷筛查真的严格了） ？在我进行否认后，她回复应该是芝麻 信用分不够高。那么，芝麻信用分真的能评估一 个人的还款能力吗？如果有人想坏账， 按照这个标准去完善一下信息，多使用 支付宝付费，那就能够提高芝麻信用分。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 一个非学生，芝麻信用分高，但是想坏 账的人有可能通过趣店完成赖账。一个 人不愿意去传统正规渠道借钱，而非得 从高利率的地方借钱，总是有一定原因 的。如果说到便捷和便宜，其实趣店并 比不上支付宝的借呗和财付通的微粒贷。（有章可循的芝麻信用分标准）如果你对深 8 君以 713 信用分在 借呗借到钱，在趣店借不到说趣店更严 格。那只能这样解释，借呗靠双向征信 控制风险（下部分会提到） 。趣店仅靠 非学生和“可用心经营”的芝麻信用分。 从这种角度来说，趣店很可能是靠“表 面严格实际有漏洞”去吸引更多用户入 局，也能符合高利率掩盖高坏账率的规-精选财经经济类资料- -
