项目 任务 即期外汇业务

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1、LOGO 任务三 即期外汇业务即期外汇业务基本知识一、概念即期外汇业务，也称现汇业务或现汇买卖，是指银行 与其客户或其他银行之间的外汇买卖成交后，应在当 天或两个营业日内办理交割的即期外汇交易业务。成交：是指确定外汇买卖协议。该协议规定了外汇交 易的买方、卖方，外汇买卖的币种、数量和价格以及 交割的标准。成交仅指确定买卖关系，并不发生实际 收付行为。你认为人民币将来能否成为可交易的外汇？交割：是指成交以后，买卖双方实际收付货币的 行为，交易双方分别按照对方的要求将卖出的货 币解入对方指定的银行账户中。交割日：交割发生的当天称交割日。 1、标准交割日（VAL SP）：T+2,交割日为营业日 ，称

2、标准交割日; 2、隔日交割（VAL TOM）：T+1,交割日为成交后 的第一个营业日，成为翌日交割； 3、当日交割（VAL TOD）:交割日为成交日当天， 称当日交割。成交和交割是外汇买卖中的两个重要环节，成交 在前，交割在后，成交是交割的基础和前提，交 割是成交的必然结果，只有完成了成交和交割， 外汇买卖行为才算完成。二、交割时间的确定在国际外汇市场上，即期外汇的交割日是 两个营业日，遇到节假日顺延。周一成交 的，一般在周三交割，周四、周五成交的 ，必须等到下周一、周二才能交割。目前国际外汇市场大多数的即期外汇交易 是在成交后的第二个营业日交割。而且一 般应在两个国家的银行都营业的日子。即期

3、外汇交易的报价一、报价者与询价者1、报价者：从事外汇业务的商业银行，在 外汇市场上，能够向随时前来询问汇率价 格的银行、公司、企业、个人和中央银行 提供各类货币的汇率，并承诺以此汇率与 之成交的银行称为报价者。2、询价者：把向报价者索取即期汇率，并 与报价者成交的其他银行、外汇经纪商、 公司、个人和中央银行等，称为询价者。二、即期外汇交易的报价方法（一）双向报价报价银行在报价时，一般采用双向报价方式，即同 时报出买价和卖价。例如：某一银行的即期报价为：即期汇率 USD/DEM：2.1330、40，即：USD1=DEM2.1330 （报价行买入）2.1340（报价行卖出价）双向报价是否体现了点差

4、呢？银行为什么要实行 双向报价？（二）报价方法1、直接标价法下的银行报价法在直接标价法下，银行报出的外汇汇率是 买价在前，卖价在后。例如：某日东京外汇市场USD1=JPY77.28 （银行买入价）77.54（银行卖出价）， 银行所报出的买卖价是站在银行的角度而 言的。2、间接标价法下的银行报价法在间接标价法下，卖价在前，买价在后。例如：伦敦外汇市场某一天英镑兑美元的价格是： GBP1=USD1.5350（银行卖出价）1.5360（银 行买入价）。1.5350是伦敦银行卖出美元（外汇 ）买回英镑的价格，1.5360是伦敦银行买入美元 （外汇）卖出英镑的价格。3、美元标价法下的银行报价方法 如果汇

5、率表达式中的两种货币，其中一种货币 固定为美元，则是美元标价法（US Dollar Quotation或Dollar Terms）。美元标价法是以一 定单位的美元为标准来计算应对换多少其他货币的 汇率表示方法。 三、即期汇率的报价与报价技巧（一）即期汇率的报价双向报价 （二）即期汇率的报价技巧 1、交易员报价要考虑的基本因素l交易员本身已持有的外汇风险暴露头寸l各种货币的风险特征和极短期走势l市场预期心理l收益率与市场竞争性2、交易员的基本报价技巧l市场预期单位货币上涨l市场预期单位货币下跌l交易员不愿意成交时l交易员有强烈的成交愿望时理解什么是保证金交易四、即期汇率与交叉汇率计算（一）即期汇

6、率计算假定某日几种主要货币汇率如下：USDCHF=0.8577/0.8603EURUSD=1.4058/1.4072根据这组数据，我们分别从银行和客户 (即询价行)的角度出发，计算即期汇率。【问题1】 银行根据顾客的要求卖出瑞士法 郎、买入美元，汇率应如何计算?【问题2】 顾客以瑞士法郎向银行购买美元 ，汇率应如何计算? 【问题3】 银行应客户的要求卖出美元，买 入欧元的汇率应如何计算?【问题4】 某客户要求将100万美元兑换成 欧元，按现有的即期汇率，客户可以得到多 少欧元?【问题1】 银行根据顾客的要求卖出瑞士法郎、买入美元 ，汇率应如何计算?0.8577【问题2】 顾客以瑞士法郎向银行购

7、买美元，汇率应如何 计算? 0.8603【问题3】 银行应客户的要求卖出美元，买入欧元的汇率 应如何计算?1.4058【问题4】 某客户要求将100万美元兑换成欧元，按现有 的即期汇率，客户可以得到多少欧元?1，000,000*1/1.4072=1，000,000*0.7106=710，600假定某日几种主要货币汇率如下：USDCHF=0.8577/0.8603EURUSD=1.4058/1.4072根据这组数据，我们分别从银行和客 户(即询价行)的角度出发，计算即期汇率。（二）交叉汇率的计算 1、计算规则【例】假定某日外汇市场上的汇率是： USDCHF=0.8577/0.8603 USDHK

8、D=7775868在这种汇价下，某客户要求用瑞士法郎 兑换港元, CHFHKD的汇率如何?【例】假定某日外汇市场上的汇率是： USDCHF=0.8577/0.8603 USDHKD=7775868在这种汇价下，某客户要求用瑞士法郎 兑换港元, CHFHKD的汇率如何? 解： CHFHKD=USDHKDUSDCHF =CHFHKD， 777580.8603=9.0385 777680.8577=9.0670 所以，CHFHKD=9.0385/670课后作业： 1、市场汇率是： GBPUSD=1.5960/70 AUDUSD=1.0627/41 试计算GBPAUD的汇率为多少？2、已知市场汇率如下

9、： GBPUSD=1.5947/58 USDCHF=0.8578/603 试计算英镑对瑞士法郎的买入价和卖出价。3、已知：USDCHF=0.8576/602 AUDUSD=1.0627/41 试计算瑞士法郎与澳元的买入价与卖出价。2、限价交易在即期外汇买卖交易中，经常会碰到客 户委托银行，按照规定的汇率成交。这种订 单称为限价订单。 在这种情况下，银行要根据市场汇率的变化， 根据客户的限定汇率，不断进行测算，以便 在市场汇率达到客户要求时成交。 【例】 某客户委托银行将100万加元兑换成港 元，并要求要以每加元高于7.9022港元的价 格成交。在外汇市场开盘时： USD /CAD=0. 984

10、0/66 USDHKD=7775565【问题1】 根据开盘时的汇率，这个订单能 否执行? CADHKD=777550. 9866=7.8811客户要求卖出1加元必须得到7.9022港元以 上，显然，开盘时的汇率不能达到客户的 要求。【问题2】 如果美元兑加元的汇价保持不变 ，那么，美元兑港元的汇价变动到哪一点时 ，银行可以执行这个订单? 该问题即为已知：USD /CAD=0. 9840/66 CADHKD=7.9022 求：USDHKD=? 解：USDHKD=0.9866X7.9022=7.7963即当美元对港元的汇率上升到7.7963或 以上时，银行才可以执行客户的订单。【问题2】 如果美元

11、兑加元的汇价保持不变，那么 ，美元兑港元的汇价变动到哪一点时，银行可以 执行这个订单? 该问题即为已知：USD /CAD=0. 9840/66 CADHKD=7.9022/Z 求：USDHKD=? USDHKD=X/Y 7.9022=X0.9866 X=7.9022*0.9866 解：USDHKD=0.9866X7.9022=7.7963即当美元对港元的汇率上升到7.7963或以上时 ，银行才可以执行客户的订单。【问题3】 如果美元兑港元的汇价保持不变， 那么，美元兑加元的汇率变 动到哪一点时，银行可以执行订单? 这个问题即为： 已知：USDHKD=77755/65CADHKD=7.9022

12、求：USDCAD=? 解：USDCAD=USDHKDCADHKD=777557.9022=0.9840 即：当美元兑加元的汇率下跌到0.9840或以下时 ，银行就可以执行客户的订单。【问题3】 如果美元兑港元的汇价保持不变，那么， 美元兑加元的汇率变 动到哪一点时，银行可以执行订单? 这个问题即为： 已知：USDHKD=77755/65CADHKD=7.9022/Z 求：USDCAD=? USD/CAD=X/Y 7.9022=7.7755Y Y= 解：USDCAD=USDHKDCADHKD=777557.9022=0.9840 即：当美元兑加元的汇率下跌到0.9840或以下时，银行 就可以执行

13、客户的订单。五、外汇头寸（一）外汇头寸的概念银行在经营外汇业务中，不可避免地出 现买进与卖出外汇之间不平衡的情况。这种 暴露在汇率风险下的外汇买卖余额，被称为 外汇买卖的头寸，又叫做外汇敞口。多头或长头寸( Long Position)空头或短头寸(Short Position)平仓或轧平头寸(Square)（二）银行的盈亏【例】某银行2011年09月15日已有多头日元24 000 万，空头美元200万，而现在美元与日元的市场 汇率是：USDJPY=77.28/54，如果要弥补美元 空头，将多头日元全部抛出，可得到多少美元？ 分析：如果要弥补美元空头，银行应买入美元、卖 出日元，而对其交易对手

14、的银行来说，则是卖出 美元、买入日元，因此，该银行在这笔交易中， 应成为客户，因而所取的汇率应是 USDl=JPY77.54 故： 24000(万日元)77.54=309.52(万美元)【例】某银行外汇交易员在一天之内作了如下几笔 交易，假如都是澳元兑美元(AUDUSD)的买卖 ： 买入澳元 2 000 000 汇率 07530 买入澳元 3 000 000 汇率 07520 卖出澳元 2 000 000 汇率 07560 卖出澳元 1 000 000 汇率 07550 买入澳元 4 000 000 汇率 07540 买入澳元 3 000 000 汇率 07550 卖出澳元 3 000 000

15、 汇率 07570 卖出澳元 4 000 000 汇率 07590 澳元兑美元的收盘价为0757080【问题】该外汇交易员在收盘时的实际头寸 是多少?头寸的盈亏情况如何?收盘时该交易员的外汇头寸为：澳元多头 200万(买入量减去卖出量即：1200万-1000 万=200万)；美元空头1469万(卖出量减去 买入量即：9043万-7574万=1469万) 。收盘时的市场汇率：AUDUSD=0757080，（假设有 其他行主动找你行买入澳元，卖出美元。）在此汇率下200万澳元多头相当于美元 1516万，即： 200万X07580=1516万 。因此，以美元计价，银行的盈利为：1516-1469=47(万美元)六、即期外汇市场套汇课后练习作业： 1、某日国际外汇市场上美元、日元和英镑三 种货币之间的汇率如下： 东京市场 USDJPY=1045060 纽约市场 GBPUSD=1932030 伦敦市场 GBPJPY=2025666 试判断：能否套汇？如何套汇？2、某日某人在日本想购买欧元，可使用的汇 率如下：欧元兑换日元的比率是 1：13906， 美元兑换日元的比率是 1：10468， 欧元兑换美元的比率是 1：13249。 此人将会选择怎样交易使收益提高?