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1、 技术经济学概论 课后习题 第三版第三章v5、某企业2007年生产A产品1.2万件,生产成本180万元,当年销售1万件,销售单价250元/件,全年发生管理费用15万元,财务费用8万元,销售费用为销售收入的3%,若销售税金及附加相当于销售收入的5%,所得税为25%,企业无其他收入,求该企业2007年的利润总额、税后利润是多少?第三章第二章 经济性评价基本要素v5、解:利润总额= 销售收入-当期生产成本-管理费-财务费用-销售 费用-销售税金及附加= 1x250-180x1/1.2-15-8-1x 250x (3%+5%) =57(万元)税后利润=57*(1-25%)=42.75(万元)v6、考虑
2、资金的时间价值后,总现金流出等于总现金流入,试利用各种资金等值计算系数,用已知项表示 未知项。(1)已知A1, A2,P1,i,求P2;(2)已知P1, P2,A1,i,求A2;(3)已知P1, P2,A2,i,求A1;012345678910P1P2A1A2A1A1A1A2A2A2A2v6、解:v(1) 方法:折现到起始点 P1+P2 (P/F, i,5) =A1(P/A, i,4)+A2(P/A, i,5) (P/F, i,5) 方法:折算到P2点 P1(F/P, i,5)+P2=A1(F/A, i,4) (F/P, i,1) +A2(P/A, i,5)v(2)P1+P2 (P/F, i,
3、5) =A1(P/A, i,4)+A2(P/A, i,5) (P/F, i,5)P1(F/P, i,5)+P2=A1(F/A, i,4) (F/P, i,1) +A2(P/A, i,5)v(3)P1+P2 (P/F, i,5) =A1(P/A, i,4)+A2(P/A, i,5) (P/F, i,5)P1(F/P, i,5)+P2=A1(F/A, i,4) (F/P, i,1) +A2(P/A, i,5)Av7、某企业1年前买了1万张面额为100元、年利率为 10%(单利)、3年后到期一次性还本付息国库券。 现在有一机会可以购买年利率为12%、2年期、到期还本付息的无风险企业债券,该企业拟卖掉
4、国库券购 买企业债券,试问该企业可接受的国库券最低出售价 格是多少?v解:设可以接受的最低出售价格是X 元/张,依据题意有:10000x100(1+3x10%) = X(1+2x12%)x10000X = 100(1+3x10%) /(1+2x12%) = 104.83(元)v8、某人从25岁参加工作起至59岁,每年存入 养老金5000元,若利率为6%,则它在6074岁间每年可以等额领到多少钱?25596074A1=5000A2=?v解:v9、某企业获得10万元贷款,偿还期5年、年利 率为10%,试就下面四种还款方式,分别计算5年还款总额及还款额的现值。(1)每年末还2万元本金和所欠利息;(2
5、)每年末只还所欠利息,本金在第5年末一次还清;(3)每年末等额偿还本金和利息;(4)第五年末一次还清本金和利息。v(1)方式: 2x5+(1+0.8+0.6+0.4+0.2)=13万v(2)方式:10x10%x5+10=15万v(3)方式:10(A/P,10%,5) x5=13.19万v(4)方式:10x (F/P,10%,5)=16.1万 还款额的现值: 都是 10万 12345 本息本息本息本息本息 A2120.820.620.420.2 B01010101101 C2.6382.6382.6382.6382.638 D0000000016.1v10、某公司引进一项专利,对方提出有两种付款
6、 方式可供选择。一种是:一笔总算售价25万美元,一次支付;另一种是:总算与提成相结合,其 具体条件是,签约时付费5万元,2年建成投产后 ,按产品每年销售收入60万元的6%提成(从第3 年末开始到第12年末)。若资金利率为10%,问从经济角度该公司应选择哪种付款方式?v10.解:v 一次支付现值: 25万v 总算与提成相结合支付费用现值: 5+606%(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)=23.2819000v即分期付款的费用比一次性支付所花费的现值多,因 此,选用一次性支付方案。v (22000-2500)/5=3900vPC=2500 +3900 (P/A,10%,5) +1950
7、0 x 8% (P/F,10%,1 )+15600 x 8% (P/F,10%,2) +11700 x 8% (P/F,10%,3)v+ 7800 x 8% (P/F,10%,4) +3900 x 8% ( P/F,10%,5)v 210571900010.解: 分期付款方式,所付的费用现值:即分期付款的费用比一次性支付所花费的现值多,因此,选用 一次性支付方案。v11.解:用PC法vPC1=40000+32000(P/A,10%,4)-7000(P/F,10%,4)=136658.7vPC2=60000+26000(P/A,10%,4)-9000(P/F,10%,4)=136278.3用AC
8、法vAC1=40000(A/P,10%,4)+32000-7000(A/F,10%,4)=43110vAC2=60000(A/P,10%,4)+26000-90000 (A/F,10%,4)=42990v所以 购买新机器划算。v12、某农村地区近年开发建设了新城镇。为了解决当地 孩子上学问题,提出了两个建校方案:vA方案:在城镇中心建中心小学一座;vB方案:在狭长形的城镇东西两部各建小学一座。倘若A、B方案在接纳入学学生和教育水准方面并无实质差异,而在成本费用方面(包括投资、运作及学生 路上往返时间价值等)如下表所示,应如何选择? i0=8% 单位:万元01-20年末PC或AC A110027
9、0B1600160v14、互斥方案A、B现金流见下表,试在 i0=10%的条件下选择最佳方案。初始投资资年净净收益 寿命期A100万元40万元4年B200万元53万元6年方法1:年值法方法2:现值法(寿命期最小公倍数)v15、某项目净现金流量如下表,假设基准收益率 为12%,用IRR来判断方案的可行性。年份012345净现金流量-1002030204040v16解:(1)由题意可以计算: i=10%方案初始投资资年净净收入 净现值净现值W2000500434.2 X30009001381.6 Y400011001355.2 Z500013801718.4NPV排序得到: ZXYW , 由于没有
10、资 金的限制, 取NPV值最大的方案Z.v解:(2)由题意设此时的收益率为Ix,并且满足下面的不 等式的条件:v 900(P/A, Ix,7)-3000500(P/A, Ix,7)-2000 得:Ix 1100(P/A, Ix,7)-4000 得:Ix9.11%v900(P/A, Ix,7)-30001380(P/A, Ix,7)-5000 得:Ix15%v900(P/A, Ix,7)-30000 得:Ix10% 方案X优于Y。同理:IRR(C-A)10% 方案X优于Z。v 方案X 最优。 v解:(3)如果 X、Y、Z为互斥方案,则增量内部收益率 :v19、某企业下属的A、B、C三个分厂提出了技术改造方案。各分厂之间是相互独立的,而各分厂内部的技术改造方案是互斥的。 万元部门门方案初始投资资年净净收益 AA1 A2 A3100 200 30040 70 90BB1 B2 B3 B4100 200 300 40020 55 75 95 CC1 C2 C3200 300 40085 100 138v若个方案的寿命期均为8年, i0=12% 。试问:v(1)若资金供应没有限制,如何选择方案?v(2)当企业的投资额在600万元以内时,从整个企业角度出发,最有 力的选择是什么?v(3)在与(2)同样的条件下,如果B分厂的方案必须投资,则如何 选择?