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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 开放式基金业绩老不如新 成立越晚业绩越佳【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 李良 上海报道 今年 A 股市场持续下跌使得众多 老基金损失惨重。天相投顾的统计显示， 从去年 10 月 16 日到上周五，近一年时 间内，可比的 271 只开放式基金的净值 加权平均下跌了 52.22。与此同时， 今年发行的次新基金尽管募集规模较小， 但凭借着较佳的入市时点，取得了远好 于老基金的业绩，部分次新基金目前甚 至获得了正收益。 成立越晚业绩越佳 -精选财经经济类资料- -最新
2、财经经济资料-感谢阅读- 2 在日前召开的媒体见面会上，某 基金公司投资总监拍着身边一位基金经 理的肩膀说：“今年就指望你们基金获 得正收益了。 ”该基金经理执掌的正是今 年才成立的一只股票型基金。 对各家基金公司而言，许多老基 金的净值已经纷纷“腰斩”，拿出来宣传 显然底气不足，收益相对较佳的次新基 金因此成为基金公司的“新宠”。无论是 在对外宣传上，还是年度业绩的“面子 工程”上，次新基金都暂时取代老基金 成为主力。 业绩是次新基金受宠的资本，老 基金净值的大幅缩水，衬托得次新基金 的表现相对出色。国金证券（600109 行 情,爱股,资讯）基金研究中心指出， 2008 年第三季度，部分次
3、新基金在大幅 下跌的市场中甚至取得了正收益。其中， 博时特许以 1.03的净值增长率位居股 票型基金业绩第一位，泰信优势、万家-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 引擎分别以 1、0.88的净值增长率 分列混合型基金的前两位；其它次新基 金也以较低的跌幅占据业绩排行榜的前 列。 较佳的入市时间和建仓时间宽裕 是次新基金打败老基金的秘诀。国金证 券（600109 行情,爱股,资讯）认为，在 股票市场的持续调整中，较低的仓位优 势使得次新基金在震荡市场中操作更为 灵活，表现相对出色，所以业绩均处于 同业前列。 有分析师指出，与老基金的高仓 位相比，次新基金属于轻装上阵，没有
4、历史仓位的包袱，而且恰逢系统性风险 大幅释放，因此次新基金的相对优异表 现并不能证明其具有很强的操控能力， 只不过是入市时点占优而已。分析今年 次新基金的表现可以发现，成立越晚的 次新基金往往表现更为优异。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 新老基金对后市均较谨慎 老基金和次新基金虽然在收益上 拉开了差距，但是二者对后市均持谨慎 态度，认为在宏观经济面走弱趋势已定 的背景下，市场短期内看不到反转的机 会，谨慎选择防御性行业或是最佳的选 择。 国泰基金日前发布的四季度投资 策略报告认为，在全球经济前景不确定 的背景下，中国经济虽然难免受到大趋 势向下的影响，但政策面或可提供阶段 性投资机会。此外，投资机会主要来自 基金行业仓位的回补。主要风险则可能 来自上市公司三季报的业绩低于预期和 A/H 股溢价拉大，以及经济数据可能继 续下行等。 尽管股指已经回落至较低水平， 某次新基金仍然利用封闭建仓期将仓位 控制在较小范围之内。该基金的基金经-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 理认为，虽然市场大幅下跌已经释放部 分风险，但经济减速给上市公司业绩造 成的影响还没有完全显现，在这种背景 下，很难找到让人放心的行业和公司进 行投资。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
