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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 期货公司登陆新三板热情高涨 创新业务成关注焦点【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 导读：手续费下降是企业自己的 选择目前，期货公司面临竞争风险加 剧，盈利能力下降的难题。本报记者统计发现，截至 4 月 9 日，新三板 12 家期货公司中，已有 8 家公布了 2016 年年报，其他 7 家净利 润均快速增长。与此同时，随着期货公 司的竞争加剧， “旱涝保收”的经纪业务 手续费将难以再续，其中 7 家手续费收 入占营收比重下降。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅
2、读- 2 手续费下降是企业自己的选择。 “我们公司收到的手续费返还或减免金 额占手续费收入和净利润的比重均较高， 如果不是这样冲业绩，营收会比较难看。 ”4 月 6 日，一家期货公司内部人士向本 报记者透露。危机之下，期货公司也有妙招， 通过强化专业研究和创新服务模式，寻 求新的利润增长点。有业内人士向本报 记者表示，资产管理业务、风险管理业 务以及投资咨询业务的有效开展可以为 拓宽收入提供渠道。多家期货公司登陆新三板在 A 股眼里，期货公司被打上了 “穷”和“小”的标签，以至于目前尚无此 类企业在主板上市。不仅如此，本报记者观察发现，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3
3、 期货公司收入主要依靠手续费，而传统 经纪业务依赖于牌照资源、竞争同质化 明显，这直接影响了期货公司在资本市 场前进的步伐，融资需求难以得到满足。然而，资本市场关上一扇门，就 会打开一扇窗。3 月 14 日，福能期货发 布公告称，公司股票自 3 月 15 日起在 股转系统公开转让，成为今年以来第五 家挂牌新三板的期货公司。挂牌新三板 的期货公司总数也达到了 12 家。在 A 股上市无望的窘境下，新三 板成了期货公司的“一扇窗”。2015 年 3 月，创元期货登陆新三板，成为国内首 家挂牌新三板的期货公司，随后触动了 期货公司挂牌新三板的“神经”。统计显 示，2015 年、2016 年和 201
4、7 年分别有 5 家、2 家和 5 家期货公司挂牌新三板， 2017 年仅前 3 个月就有 5 家公司挂牌。 与此同时，有多家期货公司正在排队挂-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 牌，登陆新三板热情高涨。中国证监会副主席方星海公开表 示，继续支持期货公司拓展融资渠道， 鼓励其通过境内外发行上市、新三板挂 牌等方式扩大筹资规模，不断增强资本 实力，提升行业抗风险能力。监管层对期货公司的资本构想逐 步实现。但不可回避的是，从 12 家公 司挂牌前两年的利润来看，5 家公司挂 牌前一年利润不到千万，除去永安期货 及混沌天成利润过亿，剩下 10 家公司 在挂牌前一年平均利润仅
5、1241.34 万。本报记者统计发现，截至 4 月 9 日，新三板 12 家期货公司中，已有广 州期货、迈科期货等 8 家公布了 2016 年年报。除天风期货是负值外，其他 7 家期货公司归属于挂牌公司股东的净利 润均呈现快速增长趋势。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 8 家期货公司中，净利润最低的 海航期货为 675.37 万元，不过增幅达到 138.56%，其他 7 家企业均超过 2000 万 元。这当中，永安期货净利润以 6.08 亿 元拔得头筹，先融期货增长最快，增幅 达 489.33%。8 家公司的平均利润达到 9931 万元，如果除开体量巨大的永安期 货，
6、剩下的 7 家公司平均利润为 2664 万元。4 月 6 日，长期从事新三板研究 的业内人士陈文博向本报记者表示，投 资者近年来对期货市场的认知度不断提 升，这降低了企业开发市场的难度，导 致整个行业处于发展的高速期。盈利能力下降期货公司净利润大幅提高却掩盖 不了一个事实：竞争风险加剧，盈利能 力下降。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 当前，我国期货公司的主要收入 来源于传统的期货经纪业务，也就是说 需要通过收取手续费来维持企业的发展。本报记者统计发现，8 家公布 2016 年年报的期货公司中，7 家经纪业 务手续费收入占营业收入的比重下降， 例如华龙期货、先融期货的
7、占比分别由 2015 年的 60.41%、52.81%，降为 37.51%、26.19%。不仅如此，永安期货、 航海期货和迈科期货三家营收超过 30 亿元的公司，其比重仅为 7.67%、1.16%和 1.96%。以体量处于中等的天风期货为例， 其 2016 年实现营业收入 1.48 亿元，较 去年同期下降 8.19%。2016 年手续费及 佣金净收入为 1.2 亿元，同比下降 6.72%， 占营业收入比重为 82.33%。而这其中， 经纪业务手续费收入为 2898.24 万元， 同比下降 39.86%，占营业收入比重为-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 19.58%，占
8、比较 2015 年下降 10.31 个 百分点。天风期货表示，经纪业务手续费 收入同比下降 39.86%，主要是 2016 年 商品期货成交额 6105.28 亿元，较上年 同比下降 18%，商品期货手续费率较 上年同比下降 15%，手续费净收入减少 1180.77 万元；金融期货的成交额 3979.79 亿元，较上年同期下降 66.8%，金融期货手续费率较上年同期 下降 28%，手续费净收入下降 739.91 万元。上述两项原因导致经纪业务手续 费收入下降。数据显示，我国在 2016 年供给 侧改革力度加大，基础设施建设投资增 速加快，供需矛盾短期失衡等因素交错 下，大宗商品价格出现了较大幅
9、度的波 动，商品期货交投持续活跃，全年期货 市场累计成交量 41.38 亿手，累计成交 额 195.63 万亿元，同比分别增长 15.65%和-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 下降 64.70%。有业内人士表示，2016 年，对期 货行业来讲，整个市场环境并不好，原 因在于股指期货遭遇严厉管控后，成交 量出现极速下滑，令主要依赖手续费与 保证金利息收入生存的期货公司面临重 压。“我们公司收到的手续费返还或 减免金额占手续费收入和净利润的比重 均较高，如果不是这样冲业绩，营收会 比较难看。 ”4 月 6 日，一家期货公司内 部人士向本报记者透露，目前我国期货 公司的主要
10、收入来源是期货经纪业务， 经纪业务收入取决于交易规模及佣金费 率。交易规模受市场行情波动影响较大， 而佣金率随市场竞争的加剧，呈现出不 断下降的趋势，因此期货经纪业务面临 盈利能力下降风险。创新业务成关注焦点-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 尽管如此，不可否认的是，期货 公司普遍对于传统经纪业务的依赖程度 仍然较高，业务和收入结构仍然需要进 一步优化。“期货公司必须通过强化专业研 究和创新服务模式，寻求新的利润增长 点。在研发和创新的带动下，资产管理 业务、风险管理业务以及投资咨询业务 的有效开展为拓宽收入提供了渠道。 ” 陈文博认为，在转型过程中，期货公司 规划筹备取得更多的金融业务资格，也 必将成为新的浪潮。混沌天成在公开转让说明
