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1、外汇期货的套期保值1：外汇期货的概念 2：外汇期货套期保值的分类 3：案例分析货币之间的汇率是不停的变化 的，有时甚至非常剧烈，这种变化 是所有从事国际贸易的人十分关心 的。例如，一个在英国销售货物的 美国出口商将收到以英镑支付的货 款，而这些英镑的美元价值取决于 付款时的即期汇率。因此直到付款 那天这位美国出口商将一直有汇率 风险。这种风险就可以在外汇期货 市场上通过套期保值来避免。 货币汇 率的变化外汇期 货外汇期货，又称为货币期货， 是一种在最终交易日按照当时的 汇率将一种货币兑换成另外一种 货币的期货合约。外汇期货的一 种重要作用就是用于国际贸易中 的套期保值。外汇期货套期保值的分类根
2、据对象的划分可以将外汇 期货套期保值分为外汇期货多头 套期保值和外汇期货空头套期保 值。外汇期货多头套期保值 外汇期货多头套期保值是指在 即期外汇市场上拥有某种货币负债 的人，为防止将来偿付时该货币升 值的风险，而在外汇期货市场上做 一笔相应的买进该货币期货合约的 交易，从而在即期外汇市场和外汇 期货市场上建立盈亏冲抵机制，回 避汇率变动风险。外汇期货空头套期保值 外汇期货空头套期保值是指 在即期外汇市场上持有某种货币 的资产，为防止未来该货币贬值 ，而在外汇期货市场上做一笔相 应的空头交易，从而在即期外汇 市场和外汇期货市场上建立盈亏 冲抵机制，回避汇率变动风险。案例分析日本丰田汽车公司向美
3、国出 口商销售1000辆小汽车，3月份 签订了半年交货付款的合同，金 额是1000万美元。 假设： 3月份美元兑日元的外汇牌价是 1:108 9月份美元兑日元的外汇牌价是 1:107如果按3月份外汇牌价，日本丰田 公司可收回： 1000*108=108000万日元但到9月份付款时只能收回： 1000*107=107000万日元丰田公司预计损失： 108000-107000=1000万日元解析：为了能够规避汇率变动所带 来的风险，丰田公司在3月份合同签 订之日起即在外汇市场上以1：108 的汇价卖出价值1000万美元的外汇 期货合约，并于9月份汽车交货付款 日，按当时汇价买进平仓，平仓价 为1：107。则：在外汇期货市场上 盈利：（108-107*100000*100=1000 万日元套期保值的应用结果：现货贸易中：由于汇率波动 是丰田公司损失万日元外汇期货市场中：企业套期 保值获利万日元盈亏相抵成功规避了贸易上 的市场风险，套期保值成功。
