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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 商业化转型方案初定 AMC 重回银行怀抱【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 10 年前，为助推四大国有银行股改上市， 四大资产管理公司（下称“AMC”）应运 而生，如今原设定存续期将满，回到前 东家怀抱几乎是四家公司一致的首选。 据第一财经日报报道，中国 四大资产管理公司商业化转型方案初定， 除为处置中国农业银行不良贷款而成立 的长城资产管理公司尚未决定外，其余 3 家资产管理公司均计划向原有对口银 行发售股份。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2
2、转型方案最快明年初确定 前日，包括国务院法制办、财政 部、一行三会、工农中建四大行主要负 责人及四家资产管理公司一把手在内的 相关人等，就 AMC 转型方案召开专题 会议。 按照财政部的思路，AMC 商业 化转型将分几步走，首先是政策性不良 资产与商业性不良资产的清分，然后是 财务重组、股改、上市。 四家资产管理公司中除长城资产 管理公司外均已提出转型方案，相关人 士称，可能最早于今年底明年初确定四 家公司的转型方案。 据透露，华融的转型方案大致为， 注册资本由 100 亿元增加到 195 亿元， 工行出资 200 亿元，按 1.5 倍市净率， 持有华融 48左右股份；信达则由建行-精选财经经
3、济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 出资 237 亿元，增加注册资本，同样按 1.5 倍市净率持有信达约 49股份，而 财政部则持有剩余股份控股两家公司。 股改后，公司名称分别变更为“中国华 融资产管理股份有限公司”和“中国信达 资产管理股份有限公司”。东方资产管 理公司则将在完成政策性不良资产处置 和商业性不良资产的清分后，引入中国 银行改组为“有限责任公司”；而长城资 产管理公司由于自身资产质量原因及农 行尚在股改过程中，至今未提出转型方 案。 政策性业务亏损成处置难题 1999 年，国家为处置四大行的不 良资产，分别对口成立了东方、长城、 华融和信达四家资产管理公司。当时财
4、政部为四家公司各提供了 100 亿元资本 金，央行发放了 5700 亿元的再贷款， AMC 获准向对口国有商业银行发行了 固定利率为 2.25的 8200 亿元金融债-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 券，并用这些钱向四大行收购 1.4 万亿 元不良资产。 设立之初，财政部给 AMC 设定 了 10 年的存续期。今年 8 月底，由财 政部牵头成立了“金融资产管理公司转 型发展领导小组”，负责推动 AMC 商业 化转型。其实早在几年前，主管部门就 或明或暗地指出了 AMC 的出路 现代金融企业。 按照这一思路，除长城动作略显 迟缓外，其余各家资产管理公司步步为 营，先后将
5、证券公司、基金公司、保险 公司牌照收入囊中。 对于风头甚劲的信达、华融，商 业化转型几乎只剩下临门一脚。不过， 上万亿元的政策性业务亏损，却是 AMC 商业化转型过程中必须逾越的障 碍。由于 AMC 在成立时都是以账面价 值收购对口银行的不良资产，不良资产-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 处置形成的损失都挂在 AMC 的账上， 因此形成了 AMC 羞于示人的财务报表。 粗略估计，AMC 按 25左右的回收率， 其政策性业务的亏损将超过万亿元。其 政策性资产损失如何处置，也是转型方 案中各部门争议的焦点。 消息人士透露，目前倾向的方案 可能是，央行 5700 亿元再贷款从 2008 年开始停息挂账，亏损全部核销。而 AMC 向对口商业银行发行的 8200 亿元 金融债券，则继续顺延 10 年，2.25的 固定利率维持不变，财务亏损将通过国 有银行上市后国有股东分红、税收，以 及将来 AMC 国有股东分红、减持股份 等收益逐年核销。华融、信达甚至测算， 其股改后未来 10 年的国有股东分红将 分别达到 1200 亿、1400 亿元。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 可点击下载下载本文，谢谢！】
