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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金公司自我投资能力报告【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 记者 黄祎妮 前言 基金公司的投资能力如何？看其 管理的基金业绩表现固然是一个方面， 基金公司对自己旗下基金的投资收益如 何，也是其管理能力的重要表现，毕竟， 跟普通投资者比起来，基金公司更了解 旗下的基金。 所以，本报 21 世纪研究院基金 研究中心独家发布“基金自我投资 能力”指标，作为投资者选择基金公司 的另一个重要参照标准。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 我们将持续关注基金公司
2、的“自 我投资”能力，并且根据基金公司披露 的情况做相应的发布，作为投资者选择 基金公司的参考。本报告中所有基金期 间净值回报率数据，均由好买基金研究 中心提供，按照复权净值进行粗略计算 所得的复权净值增长率。 报告出品：21 世纪研究院基金研 究中心 - “在别人贪婪时恐惧，在别人恐 惧时贪婪。 ”巴菲特的这句名言，警示着 投资者：能够大举进入股市的时点，可 能往往不被大多数人所注意到，而应该 见“利”就收时，又已经被胜利冲昏了头。那么，基金公司作为接受投资者-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 委托、为投资者进行资产管理的专业投 资机构，能否准确地把握住市场的脉搏，
3、踏准每个获利的时点呢？也许基金产品 的业绩表现情况，仅仅反映出了基金公 司“被动”管理产品的能力，还不足以说 明自身“主动”投资的能力如何。 于是，记者粗略统计了近些年来 基金管理公司自购旗下基金产品的数据， 以观察基金管理公司对市场走势、投资 时机的判断，是否基本正确、精准，其 投资行为是否值得投资者进行参考和效 仿。 自购风起 四年的时间，在指数徘徊于 1800 点之下的漫漫熊市之路上，基金公司选 择了逆水行舟，自购旗下产品的基金公 司数量在不断增多，同时平均每家基金 持有基金的份额也在不断上升。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 据 WIND 资讯统计，在 20
4、03 年、 2004 年，A 股市场仍被熊市的迷雾笼罩 之时，已有 17 家基金公司开始自购旗 下基金，被持有的基金产品总共将近 50 只，在 2004 年年底，自购基金份额总 为 7.58 亿份，平均每家自购的基金公司 持有份额 4461.61 万份；而一两年之后， 这些数据出现了翻一番的变化，自购旗 下产品的基金公司由 17 家变为了 30 多 家。 根据 2006 年年报数据显示，在 当年年底，35 家基金公司持有旗下 93 只基金产品，而总共的自购份额已上涨 至 21 亿份，将近 2004 年末时的 3 倍之 多，平均每家基金公司持有份额为 5995.33 万份。 “基金公司自购的投资
5、行为，是 在 2005 年才被证监会明文规范的。 ”某 基金公司高层告诉记者，公司在成立注 册的时候，外方股东是不允许基金公司-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 自己有投资行为的，直到监管部门明文 规定后，自购行为才被允许的。 2005 年 6 月 8 日，中国证监会颁 布关于基金公司运用固有资金进行基 金投资有关事项的通知 。在对基金公 司固有资金的运用进行规范了之后，自 购旗下产品便成为基金公司进行投资的 主要方式。除此外，基金公司可投资的 对象还包括银行存款、债券等品种。 其中， 通知规定了，公司若 投资封闭式基金，则必须一直持有基金 份额，直到基金合同终止，除非
6、其资产 流动性问题严重影响公司正常经营；而 对于投资开放式基金，则是公司持有基 金份额的期限不少于六个月。 因有此规定，在 2003 年至 2005 年间，在基金公司自投的产品结构中， 封闭式基金的占比逐年降低，由 2003 年底时的 100，降至 2005 年底时的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 29.9。对投资开放式基金的宽松政策， 使得基金公司在 2005 年自购了 11.7 亿 份的开放式基金，比上一年的 4.2 亿份 增加了 7.5 亿份，增幅达到了惊人的 178。 四年的时间，在指数徘徊于 1800 点之下的漫漫熊市之路上，基金公司选 择了逆水行舟，自购
7、旗下产品的基金公 司数量在不断增多，同时平均每家基金 持有基金的份额也在不断上升。 2007 年，几乎所有投资者都为之 疯狂的一年，基金公司又是以怎样的姿 态来展示自己投资能力的呢？2008 年， 史无前例的骤跌出现在了 A 股市场上， 有多少基金公司守住了胜利的果实呢？ 而如今的 2009 年，在市场震荡出的机 会面前，没有错过的基金公司又有哪些？ 这 3 年的时间，说长不长，但对于 A 股 市场的投资者而言，是一场盛宴，也是 一场浩劫。众基金公司中，谁是择时的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 高手？谁又获得了最大的收益？ 牛市舞步 “很多时候，基金在自购上也是 散
8、户化操作。 ”上海某基金公司人士向记 者表示。 而在牛市的巅峰，基金公司也很 难做到择时转身而退。统计数据显示， 2007 年基金公司对自购基金的赎回，也 大多集中在了上半年。 2007 年上半年，共有 12 只基金 为各自的基金公司赎回，而下半年，这 一数量仅为 5 只。 统计数据显示，2007 年基金公司 共有 42 家基金公司自购旗下基金，涉 及到 131 只基金。自购基金份额总计为 52.09 亿份。平均每家基金公司持有的 份额为 1.24 亿份。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 与 2006 年基金公司自购基金的 总量 20.98 亿份相比，2007 年增
9、幅高达 148，而这一时间，上证指数也从 2728.19 点一路攀升至 6124.04 点。 在这一资本狂欢的一年，基金公 司在自购自家基金上也颇为激进，并屡 有大的手笔。 记者统计发现，基金公司的自购 行为与上证指数的此间涨幅也颇为吻合。 在 2007 年牛市之初，上证综指在 3000 点左右徘徊，此时基金公司的自购大多 仍属试探性自购。2007 年一季度，仅有 8 家基金公司自购旗下基金。涉及到的 基金也仅有 12 只。 而从数量上来说，这一时间，基 金公司也谨慎有余。其中被基金公司自 购最多的中信稳定双利（288102） ，动 用资金也仅为 5000 万元。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 其中股指盘整的 2 月和 3 月，上 证综指从 2744.81 点震荡上行至 3183.98 点，涨幅仅为 14.27。而这两个月， 也分别只有 2 只基金和 3 只基金，为各 自的基金公司自购。 这一时期自购旗下基金的基金公 司，大多也收获了良好的投资业绩。以 2007 年 1 月 15 日，自购旗下华夏大盘 精选（000011）的华夏基金为例，其投 资回报率高达 191.18。另一只被华夏 基金自购的华夏回报（002001） ，也取 得了 93.11的投资收益。 而这两个月，上证指数震荡盘整， 仅仅从 2744.81 点上涨至 3183.98
