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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金产品交易所化推动券商销售走强【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 易非 深圳报道 某证券公司销售基金的负责人张 林平时销售基金时，最喜欢向投资者推 荐在交易所挂牌交易的基金，比如 LOF、ETF 等， “它们认购费低、流动性 好，非常适合基民投资。 ” 中国银河证券基金研究中心负责 人胡立峰对交易所基金产品更是推崇， 将其总结为“先进、便捷、高效、低成 本”等四个特点，认为基金产品交易所 化是未来基金交易与销售的重要方向。 他们推出的交易所化：中国基金业产-精选
2、财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 品与交易方式的重要发展方向研究报 告受到业内关注。 业内人士预测，如果基金“交易 所化”的进程能顺利展开，券商在基金 销售中的参与度和市场份额将大为提高， 银行在基金销售中一股独大，所占份额 高达八成的局面或将得到一定改观。 券商拥护基金交易所化 在目前开放式基金的销售中，银 行一股独大，券商和其它销售机构只占 据 20的份额，销售力量相对薄弱。在 基金销售人士看来，出现这种不平衡的 局面，除了券商的营业部远远少于银行 的销售终端之外，还在于银行的客户群 体具有低风险、稳定收益的偏好，比券 商的投资者更能接受基金投资理念。 但实际上，券商也
3、希望发展基金 销售业务。 “我们今年的工作目标是把更-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 多的股民转为基民。 ”张林说。这些券商 的观点很有战略眼光，因为从国际上的 情况来看，中国证券市场必将进入机构 时代。从刚刚过去的一轮牛熊转换来看， 从 1000 点到 6100 点的上涨中，多数散 户投资跑不过基金，而从 6100 点下来 的这一轮暴跌里，不少散户的亏损也远 高于基金。 基金产品交易所化让他们抓住了 发力点。按照胡立峰的说法，基金产品 交易所化简而言之，就是在交易所的平 台上通过一个账户可以买全部的基金。 胡立峰形象地称之为“一户买尽天下基 金”。这些在交易所场内交
4、易的基金交 易费用低廉，远远低于场外开放式基金 的申赎费率，同时交易便捷，流动性好。 目前在交易所挂牌交易的封闭式基金有 32 只、ETF 基金 5 只、LOF 基金 28 只。“这个很适合本就是股民的投资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 者。 ”券商有关基金销售人士表示，和股 票相比，交易所基金交易免征印花税， 比较适合做短线交易和适度波段交易， 另外交易所基金是价格交易，存在折价 和溢价现象，如果折价买入，可以享受 额外的折价收益。 “虽然每次交易佣金较低，但因 为基民有可能会交易频繁，这样也能为 券商带来不菲的佣金收入。 ”张林说。 券商合力抢占基金市场 消息人
5、士称，在基金销售力量格 局的变迁中，这些券商并不是一个人在 战斗。有关部门正在不断加强基金场内 业务的宣传与推广，将全面提升券商在 开放式基金市场的参与度和市场份额， 作为基金场内业务下一步的发展方向。 而有消息称，胡立峰近期还率队 拜访了近 40 家基金公司，逐家推广”交-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 易所化”思路。银河证券的基金产品与 交易的“交易所化”思路得到了有关部门 的高度重视。 据悉，ETF 和 LOF 的发展成为 当下业内关注的重点。就基金业内而言， 他们也将以上两种产品作为基金运作模 式最重要的创新。国泰基金指出，开放 式基金占共同基金总规模比例高达
6、 90 以上，是我国共同基金产品的核心运作 模式，在产品组织形式从封闭式向开放 式的转变过程中，集二者之长的 ETF 和 LOF 的面世，既通过二级市场的流 通增加了股票市场的流动性，同时也是 结合国内微观市场所进行的创新，其中 ETF 是产品创新的典范，LOF 则是交易 方式创新的大胆尝试。 在采访中，某基金公司人士向记 者表示：“某沪深 300 指数基金规模非 常庞大，其中重要的原因就在于其是 LOF。 ”正是看中了有利于做大规模这一-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 点，业内多家公司都在争推 ETF 和 LOF 产品。消息人士称，境外指数的 ETF 和 LOF 产
7、品都在酝酿之中。 但对此，多位基金人士则表示： “这的确有利于券商销售力量的走强， 但想真正改变当下银行占八成江山的销 售格局还是很困难。 ” 实际上，中国基金业一直对美国 基金业亦步亦趋，但在销售模式上却完 全相反。美国共同基金的销售主要通过 券商而不是银行，因为从收益风险结构 来讲，基金更像股票，而不像银行存款， 而美国商业银行对风险普遍更为谨慎。 如果基金“交易所化”的进程能顺 利展开，券商在基金销售中的市场份额 可能将大为提高。 数据来源：中国银河证券基金研 究中心 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 交易所基金资产净值和份额规模 统计统计项目 数量 资产净值
8、份额 规模（只） （亿元） （亿份）全部基金 473 19，38884 25，73986交易所基金 64 2，45604 3，20091其中：封闭式基金 32 69396 79816LOF 基金 27 1，53238 2，24784ETF 基金 5 22970 15491-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 编者按目前交易所基金合计 64 只，其 中封闭式基金 32 只，LOF 基金 27 只， ETF 基金 5 只，数量占到 473 只基金总 数的 13。交易所基金资产净值 2456 亿元、份额规模 3200.91 亿份，占全部 基金资产净值、份额规模的比例均为 12。交易所基金规模提高的空间还相 当大。另外，我国 32 只封闭式基金占 到了交易所基金的 50，除了少数创新 封闭式基金以外，多数均为老封闭式基 金，在接下来“封转开”的进程里，多半 会转入 LOF 行列，这也意味着 LOF 在 交易所交易基金中的比例将继续提升。 与此同时，市场也期待更多不同风格、 更多有代表性的 ETF 产品问世。 （易非）-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
