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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 国企壳资源为何频频被弃【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 ST 东航与*ST 上航昨日双双公布重组 方案并复牌，ST 东航将以 1:1.3 的比例 换股吸收合并*ST 上航，重组完成后 *ST 上航将终止上市。 在两家公司停牌之时，关于*ST 上航壳资源的去向，坊间传言便不曾停 息，曾传出有望被上海银行、东方证券、 国泰君安三家借壳的版本。*ST 上航的 众多投资者也一度想着享受如高淳陶瓷、 万好万家等借壳股的赚钱效应，但结果 显然令他们失望。 借壳概念受市场追捧 -精选财
2、经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 其实，重组中被弃壳资源并非 *ST 上航一家。河北省国资委旗下的唐 钢股份、邯郸钢铁、承德钒钛同样以换 股吸收合并的方式进行整合。重组完成 后，作为存续公司的唐钢股份将更名为 河北钢铁股份有限公司，而剩下两家公 司邯郸钢铁和承德钒钛将注销法人资格， 告别历史舞台，其全部资产、负债、权 益、业务和人员将并入存续公司。 又如，已经完成的攀钢系重组， 在攀钢钢钒以新增股份吸收合并攀渝钛 业和*ST 长钢之后，攀渝钛业和*ST 长 钢已终止上市，两个壳资源被完全丢弃。另外还有云天化集团、盐湖集团 的重组方案，除了存续的云天化和盐湖 钾肥外，云南盐化、
3、ST 马龙、盐湖集 团 3 家公司也将全部被注销。 虽然国企壳资源频频被弃，但这-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 并不等同于壳资源毫无价值，相反市场 对于壳资源的追捧超乎想像。之所以有 如此多的借壳上市事件发生，根本原因 是上市公司仍属于抢手的稀缺资源。当 然，借壳上市反应在二级市场更多的是 成就了许多一夜暴富的故事。 单就今年的案例来说，中国电科 下属 14 所借壳高淳陶瓷一案，消息一 出，连续拉出 11 个涨停，股价从 7.51 元飙升到 21.07 元。 卖壳给潘振东家族的万好万家是 继高淳陶瓷之后的又一个涨停明星。6 月 19 日，万好万家公告了重组方案。 公
4、司置出其拥有的除交易性金融资产之 外的全部资产及负债，置入包括福建天 宝矿业集团股份有限公司等多家矿业公 司股权。重大资产重组完成后，除交易 性金融资产之外的全部资产及负债等置 出公司，公司将彻底变身矿业企业。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 消息一出，公司股价从 6.85 元涨 至近期高点的 17.66 元，一路马不停蹄。再倒退到几年前，借壳概念一度 是市场上最火爆的题材，ST 浪莎借壳 *ST 长控、海通证券借壳都市股份、盐 湖集团借壳 ST 数码以借壳为主题 的寻宝游戏持续不断。 国企为何放弃壳资源 一边是苦苦寻觅壳资源的各路公 司，一边是将壳资源弃之不用的国
5、企。 这看似不对称的供求双方让人油然而生 无奈之感。探究“弃壳”背后的原因，可 以发现国企也有苦衷。国都证券策略研 究员高为民认为，国企“弃壳”主要原因 有二。 首先是因为壳资源买家难寻。国 企上市公司往往身家庞大，动辄几十亿-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 的总股本。这让不少欲出手借壳者望而 兴叹。即使借壳成功，壳的后期处置难 度较大，往往需要支付高额成本进行资 产的重新整合，甚至吞噬借壳公司原有 的经营积累。 “毕竟借壳是双方的事情， 光国企一头热是没有用的。当前采取借 壳上市的公司大多数是民营企业，盘子 小胃口也不大，所以他们选择的壳资源 也大多与自己公司的量能相当。 ”高为民 说。 原因之二是借壳上市操作复杂。 借壳上市要处理各种各样的财务漏洞， 理顺层层财务关系，在流程上和环节上 都是相当复杂的。从追求效率的角度来 看，对于改制重组中的国企来说，与其 耗时耗力地完成壳资源的转让，还不如 直接丢掉。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 可点击下载下载本文，谢谢！】
