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1、 教学目标教学目标主要明确企业资本结构的内容和长期偿债能力分析内容， 掌握各指标的计算和分析方法。教学重点教学重点1、资本结构 2、长期偿债能力分析指标 教学方法教学方法练习法、例示法教学环节：1 资本结构分析2 长期偿债能力分析指标本讲内容如下本讲内容如下资本结构分析内容 一、资本结构的含义与类型二、债务资本的作用三、影响资本结构的因素*四、资本结构分析的指标相关知识复习 ：构成比率分析 法F一、资本结构的含义与类型（一）资本结构的含义广义的是企业全部资本的构成及其比例关系；狭义的是指长期资本的构成及其比例关系。（二）资本结构的类型1保守谨慎型资本结构2冒进风险型资本结构3中庸适中型资本结构
2、（一）负债融资与权益资本融资的资金性质不同 （二）保持适度的负债是调剂资金余缺及提高所 有者投资报酬率的前提（三）负债和所有者权益两者构成比重不同也直 接决定着企业的资产结构二、债务资本的作用（一）企业的经营风险（二）企业的财务状况和经营状况（三）销售的稳定性（四）税收政策（五）企业所有者和管理人员的态度三、影响资本结构的因素 例：清华同方的资本结构比率资资本结结构指 标标2000年 末1999年 末1998年 末 负债资负债资 本比 率34.1938.5451.80权权益资资本比 率48.6551.3145.72固定资产资产 比 率14.6021.2019.55长长期负债负债 比 率14.4
3、418.5915.39清华同方资本结构与筹方式探讨： 1、公司发行新股的主要依据是什么 ？ 2、公司发行新股后资本结构将发生 怎样变化？ 3、公司投资计划完成资产结构将发 生怎样变化？实训讲评与基本结论： 1、公司发行新股的主要依据是：经 营业绩好、每股收益高为发行新股提 供了保障；2000年末过热的资本市场 也推动了公司发行新股。 2、新股发行后，权益资本比率进一 步加大，资本结构更加趋于稳健。 3、公司投资计划完成，将使非流动 资产比率提高，从而改变2000年末固 定资产比率严重偏低的状况，使资产 结构趋于合理。第四节 长期偿债能力分析 一、资产负债率分析* 二、所有者权益比率与权益乘数
4、分析 三、产权比率分析 四、有形净值债务比率分析 五、影响企业长期偿债能力的因 素*长期偿债能力分析如下长期偿债能力分析如下相关知识 复习：资本 资产结构分 析企业经营业经营 所需资资本来源主要有以下三个方面：一是企业业 投资资者向企业业投入的原始投资资，二是企业业的资资本公积积金、盈 余公积积金和未分配利润润，三是通过对过对 外负债负债 取得资资本。一、资产负债比率 （一）资产负债比率的含义、计算与评价 1、资产负债比率含义资产负债比率是指负债总额对资产总额之间的比例关系 ，又称负债比率。它是衡量企业长期偿债能力的指标之一。 其计算公式如下：资产负债比率=负债总额资产总额1002、资产负债比
5、率的计算与评价1分析主体的关注点。各利益主体因不同的利益驱动而 从不同的角度评价资产负债比率。2最佳资产负债资产负债 比率的确定。就国情比较而言，可以通过下表分析中、日、美、德运 用的资产负债比率（二）资产负债比率分析时应注意问题比 率国别资产负债率流动比率速动比率中国 日本 美国 德国60.06 61.24 62.48 72.51192.40 140.04 139.44 116.5999.47108.08 89.28 72.55（一）所有者权益比率的含义、计算与评价所有者权益比率是企业所有者权益总额与资产总额之比 ，表明主权资本在全部资产中所占的份额。所有者权益比率=所有者权益总额资产总额1
6、00（二）运用权益比率和权益乘数分析时应注意的问题1它们们与资产负债资产负债 率都是用于衡量长长期偿债偿债 能力的 ，两个指标标可以互相补补充。 2它与资产负债资产负债 率之间间是有区别别的。二、所有者权益比率（一）产权比率的含义、计算与评价1、产权比率的含义产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的 比例关系，用以反映负债占所有者权益的比重，衡量 负债与所有者权益的比例关系，也称负债与所有者权 益比率。 其计算公式为：产权比率=负债总额/所有者权益总额1002、产权比率的计算与分析三、产权比率（二）运用产权比率进行分析时应注意的问题1产权比率与资产负债比率的配合使用2产权比率与资产负债比率是
7、有区别的3产权比率分析的局限性 四、有形净值债务比率 1、有形净值债务比率的含义 有形净值债务比率是企业负债总额 与有形资产的比率。有形资产，是 将无形资产、长期待摊费用从所有 者权益中扣除后的净资产。其计算 公式为： 有形净值债务比率=负债总额/所 有者权益-（无形资产+长期待摊费 用）100 2、有形净值债务比率的计算与分析（一）销售利息比率 （二）已获利息倍数五、分析长期偿债能力的其他指标练习：青岛海尔偿债能力指标计算 表指标标名称2000年6月 末指标标名称2000年6月 末 流动动比率3.07流动资产动资产 比 重62.48%速动动比率1.65存货资产货资产 比 重21.15%资产负
8、债资产负债 率 27.18%流动负债动负债 比 重74.86%股东权东权 益比 率72.82%长长期负债负债 比 重25.14%产权产权 比率37.33%9903年青岛海尔资产负债比率图 示9903年青岛海尔流动比率图示9903年青岛海尔速动比率图示问题探讨： 1、评价企业短期偿债能力应注意哪些问 题？假若行业流动比率、速动比率分别 为1.5和0.8,你认为海尔公司短期偿债能 力如何？ 2、评价企业的长期偿债能力时，是否应 对企业资产和资本结构进行分析？长期 偿债能力与企业的资产、资本结构之间 有何关系？假若行业平均资产负债率为 45%，你认为海尔公司的长期偿债能力 如何？实训讲评与问题探讨的基本结论： 1、评价企业的短期偿债能力时，除了 相关指标所表达出的水平，主要应注意 流动资产内部结构的合理性、变动趋势 及其变现速度，同时也应分析负债结构 的合理性。 与行业水平比，青岛海尔的短期偿 债能力很强。 2、评价企业的长期偿债能力时，必须 对企业的资产资本结构进行分析。长期 偿债能力与企业的资产资本结构有直接 关系，企业的资产资本结构合理，将从 根本上防范由于长期负债所带来的风险 。 与行业水平比，青岛海尔的长期偿 债能力很强。教学小结教学小结重点介绍长期偿债能力的分析指标课后作业课后作业实训1教学后记教学后记上课纪律保持良好教学环节：
