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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 下半年经济增速或延续平稳走势【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 时至 6 月，棋至中局，市场机构纷纷对 下半年的经济运行进行预判。 经济参 考报记者综合多方预测，由于一季度 国内生产总值（GDP）增速超预期上涨， 抬高了全年经济增长中枢，尽管下半年 或现小幅回落，但全年来看将延续平稳 走势，增速或为 6.7%。物价方面，全 年将保持低位运行。投资方面，下半年 机遇与压力并存，企业效益改善提高了 投资能力和投资预期，但房地产调控的 政策效应继续释放，对房地产投资增速 的不利影
2、响将逐步显现。趋稳 全年经济增长保持韧性-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 多家机构预测，尽管今年二季度 中国经济增速不会像一季度那样超预期， 但仍会保持相当强的韧性，这种平稳走 势会延续至今年全年。中国人民大学国家发展与战略研 究院等机构此前发布的中国宏观经济 分析与预测（2017 年中期） 预测， 2017 年上半年，我国 GDP 为 180683 亿 元，GDP 实际增速 6.9%，比上年同期 和全年均提高 0.2 个百分点。在假定财 政赤字率 3%、汇率 7%的水平上，以及 在国际经济复苏和国内政策叠加的基础 上，2017 全年 GDP 增速可达 6.7%。招商
3、证券首席宏观分析师谢亚轩 也预计全年 GDP 增速为 6.7%，他认为， 一季度 GDP 增速超预期上涨抬高了全-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 年经济增长中枢水平，但这之后经济将 会出现小幅回落，考虑到金融监管的严 厉态度超出预期，消费保持稳定但缺乏 弹性，无法完全对冲投资波动对经济形 势的边际影响，而出口改善也难以化解 投资波动的负面影响。“预计下半年经济增长将彰显 韧性 ，实际 GDP 增速保持在 6.8%。 ” 中金公司研究部负责人梁红则更有信心， 认为下半年中国经济的内需将稳健增长， 并叠加外需的进一步复苏。而海通证券 首席经济学家姜超则认为，未来经济增 长
4、将受到高基数效应的制约，年内经济 同比增速的高点大概率已经出现。值得一提的是，作为经济监测的 先行指标，制造业采购经理指数 （PMI）已经连续 8 个月位于 51.0%以 上的扩张区间。中国物流信息中心分析-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 师陈中涛表示，PMI 显示企业整体生产 经营形势良好，这一方面得益于宏观经 济环境持续稳定向好，市场改善，另一 方面得益于政策利好。国务院发展研究中心宏观经济研 究部研究员张立群指出，PMI 连续位于 扩张区间表明经济增长走稳态势进一步 明确。综合研判，经济增长正由短期冲 高回落态势转为总体趋稳态势。收窄 剪刀差料回归合理区间今年以
5、来，全国居民消费价格指 数（CPI）和工业生产者出厂价格指数 （PPI）数据曾一度出现“剪刀差”（CPI 同比走低、PPI 同比走高） ，后来随着翘 尾因素等影响增强，剪刀差慢慢缩小。 机构预测，今年物价将保持低位运行，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 剪刀差回归合理区间，年内物价不是目 前货币政策关注的主要目标。当前物价 状况和运行态势不存在通胀压力，也无 通缩风险。梁红预测 2017 年 CPI 增速为 1.7%， 因为食品价格超预期下跌，而 PPI 增速 为 3.6%，因为 3 月以来国内金融去杠 杆降低通胀预期，且全球通胀预期亦有 所回落。谢亚轩预测，今年下半
6、年，我国 CPI 走势仍将呈现温和上行的态势，未 来三个季度的 CPI 同比增速依次为 1.5%、2.0%、2.2%。今年以来，食品价格整体低迷， 菜价、猪价、蛋价均持续下跌，鸡蛋市 场价格更是一度创下 10 年新低，但因-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 为翘尾因素影响，5 月 CPI 反而同比上 涨了 1.5%。交通银行首席经济学家连 平认为，由于 6 月翘尾因素将达到年内 最高点，CPI 近期可能还会上升。但是， 下半年随着总需求的小幅回落、监管政 策去杠杆防风险导致流动性有所收紧、 市场利率小幅走高，这些都会导致物价 承压。预计年内 CPI 同比将呈现中间高、
7、两头低的走势。PPI 方面，去年底到今年初的快 速上涨已经告一段落，截至目前，同比 涨幅已经连续 3 个月回落，市场普遍预 计这一趋势还将延续。连平表示，PPI 翘尾因素继续逐月下降，将成为影响 PPI 走弱的重要因素。企业补库存周期 逐渐减弱，工业和制造业生产回暖势头 有所放缓，货币政策稳健中性和金融监 管去杠杆，不会出现释放流动性抬高工 业产品的现象。因此 PPI 涨幅继续收窄 的可能性较大。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 上海证券研究所总经理助理兼首 席分析师胡月晓也表示，工业领域之前 的“高价格”并不是真正的高，仅表示工 业价格回升较快。受基数效应的影响，
8、未来将进入持续下降通道。而在经济整 体“底部徘徊”格局下，需求疲软决定了 消费价格水平的低迷局面。未来价格走 势仍将维持高低组合，但值得注意的是， 年中或经历双下行探底局面。发力 投资将保持较快增长而在对经济增长有直接拉动作用 的投资方面，今年 1-5 月全国固定资产 投资同比增速虽有所回落，但具体到分 项指标上，制造业投资增速有所提高， 基础设施投资也保持了高位运行，民间 投资当月增速更是大幅回升。机构预测，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 今年投资增速仍将保持较快增长。中国银行国际金融研究所研究员 高玉伟认为，随着项目和资金约束进一 步放松，基建投资增速不会持续回
9、落， 有望稳定 20%左右的较高水平上；在外 部需求走强、企业盈利改善的刺激下， 制造业投资有望稳中有升，特别是高技 术产业投资仍将持续高速增长。总体而 言，预计未来投资仍将保持较快增长， 全年增速将高于上年。国家统计局新闻发言人刘爱华表 示，今年以来，实体经济改善尤其企业 效益改善，提高了企业的投资能力和投 资预期。因此，我国内需增长的潜力和 空间仍然非常大，关键是要找准发力点。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 此外，也有专家提出，下半年投 资也面临了很多压力因素。姜超表示， 决定投资的核心变量是地产投资，目前 的地产投资增速仍处于过去两年以来的 高位水平，但由于从 2016 年 10 月开始 地产调控日趋严厉，地产销售已经连续 三个季度大幅下滑，即便考虑地产销售 到投资的滞后传导期从半年延长到三个 季度，其对地产投资的拖累也将在下半 年明显体现。谢亚轩也认为，受房地产投资放 缓的影响，下半年投资增速将逐步走弱。 此外，近期工业企业已经感受到融资利 率上升对利润空间的侵蚀，制造业盈利 改善势头在强监管的背景下也受到一定 影响，这可能会减缓制造业投资的回升 速度。然而，由于今年一季度投资增速 达到 9.2%，因此预计全年固定资产投 资增速仍会小幅高于 2016 年的水平。-精选财经经济类资料- -最新财
