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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中城建债务再违约 持有人沟通在即大股东存介入可能【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 韩一奇 北京报道导读“从当前已发生违约的债券来看， 部分债券发生违约的最终都能够完成兑 付。因此，防范和化解的办法首先要依 靠自身筹集资金完成兑付，其次是通过 资产重组或债务重整后的股东注资完成 兑付，最后是依靠担保方或第三方代偿 完成兑付。 ”受访人士认为。一波未平，一波又起。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 “11 中城建 MTN1”的违约风波尚 未平
2、息，一笔新的违约事件骤然又至。12 月 19 日，中国国债登记结算 有限责任公司（下称中债登）公告称， 中国城市建设控股集团（下称中城建） 的中票“12 中城建 MTN2”应于当日付息， 但截至当天营业终止，该公司尚未收到 付息。事实上，这是近期自“12 中城建 MTN1”、 “11 中城建 MTN1”相继发生违 约后，中城建近期第三只构成违约的债 券。公司债券一再违约，加上股东身 份的更迭变换，中城建的信用资质已经 受到市场的较多关注。在本息规模逾 16 亿元的“11 中城建 MTN1”偿兑事宜尚未 解决的情况下，此次中期票据的再度违 约更是将其推上了舆论的中心。-精选财经经济类资料- -最
3、新财经经济资料-感谢阅读- 3 中城建一位相关负责人 12 月 20 日接受 21 世纪经济报道记者采访时表 示， “针对12 中城建 MTN2 ，将会采 用抵押资产，同时依靠大股东的方式解 决。 ”不过，该负责人不愿披露更加详细 的信息，表示“具体情况会在 21 日召开 的持有人会议上讲”。再陷债券违约21 世纪经济报道查阅公开资料， 本次违约的中票“12 中城建 MTN2”，主 承销商为中国光大银行股份有限公司， 发行总额为 10 亿元，票面利率为 5.55%， 应该于 12 月 19 日兑付利息。但是，截至付息日日终，中债登 也没有收到来自中城建的应付付息资金， 未能如期向持有人付息。这
4、是中城建近 期第三只构成违约的债券。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 同日晚间，违约事件主角中城建 在公告中明确表示，公司未能按照约定 筹措足额付息资金， “12 中城建 MTN2” 不能按期足额付息。而对于不能按期付息的原因，中 城建方面则表示， “公司受评级下调等因 素影响，融资有限。 ”中城建一位相关负责人 12 月 20 日接受 21 世纪经济报道记者采访时表 示， “针对12 中城建 MTN2 ，将会 采用抵押资产，同时依靠大股东的方式 解决。更多的情况需要在明天的持有人 会议上明确。 ”时间回溯至 11 月 29 日，因“12 中城建 MTN1”利息未能及
5、时足额兑付 的违约事实，联合评级将中城建的主体 长期信用等级和不少于六只中期票据评 级进行统一下调，并调降至 C 级。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 这六只中票包括“11 中城建 MTN1”、 “12 中城建 MTN1”、 “12 中城建 MTN2”、 “15 中城建 MTN001”、 “15 中城 建 MTN002”和“16 中城建 MTN001”。值得一提的是，日后未如期偿兑 逾 16 亿本息的“11 中城建 MTN1”和此 次未兑付利息的“12 中城建 MTN2”均在 上述等级下调名单之中。就在评级下调后的 12 月 13 日， 光大银行和渤海银行发布公告称，
6、其承 销的“11 中城建 MTN1”应于 2016 年 12 月 9 日兑付本息，截至兑付日日终，托 管机构中债登未收到发行人支付的本息 资金。公开资料显示， “11 中城建 MTN1”，总额为 15.5 亿元，发行期限 为 5 年，票面利率为 5.68%。到期兑付 日为 2016 年 12 月 9 日，到期应付的本 息一共为 16.38 亿元。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 事实上，就在上述违约事件发生 之后，联合资信曾发布公告提示称， “鉴 于公司尚未兑付已违约债券， 12 中城 建 MTN2利息兑付不确定性较大。 ”“11 中城建 MTN1兑付的事情还目前没有
7、解决。 ”中城建一位相关负 责人 12 月 20 日向 21 世纪经济报道记 者表示。违约背后暗含身份转换“债券发生违约的主要原因是由 于发行人经营状况恶化，从而导致现金 流紧张。债券到期兑付时企业资金链出 现重大问题，无法完成按时还本付息而 出现违约发生。 ”经济学家宋清辉 12 月 20 日接受 21 世纪经济报道记者采访时 表示。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 “有一些企业内部冲突不断、股 东变更等事件都会导致企业出现流动性 危机，从而引发债券违约。 ”宋清辉进一 步分析。事实上，此前围绕中城建就曾出 现过“国企”转“民企”再转“国企”的事件， 也一度引发市场
8、躁动。在今年 4 月 26 日，中城建宣布 公司 99%股权现由惠农投资基金持有， 原全资股东中国城市发展研究院所持股 权已由 100%降至 1%，公司的性质也由 原来的“国企”转变成“民企”。伴随着身份转换的，是评级公司 将中城建列入下调评级观察名单。值得一提的是，在今年 6 月，中 城建国际本应于 2017 年 7 月到期的 25 亿元点心债遭遇投资者回售违约，事件 起因也正是来自于其国企身份的变更。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 而这也成为中城建资信下降的开端。尽管中城建事后做了一些工作， 但是依然未能如期赎回。通过这个事件， 中城建意识到国企身份的所带来的红
9、利， 同时也意识到公司“国转民”的转变也与 违约风险相关。在此之后，今年 8 月上旬，中城 建母公司公告其 51%股权已由“北京中 冶投资有限公司”持有，中城建及母公 司的企业性质再次发生变化，民企再变 身国企。不过，据 21 世纪经济报道记者 不完全统计，截至 12 月 20 日，中城建 在银行间市场尚有规模 146 亿元的债券 余额本金尚未完成兑付，其中规模达 45 亿元的 3 笔债券即将于一年内到期。“从当前已发生违约的债券来看， 部分债券发生违约的最终都能够完成兑-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 付。因此，防范和化解的办法首先要依 靠自身筹集资金完成兑付，其次是通过 资产重组或债务重整后的股东注资完成 兑付，最后是依靠担保方或第三方代偿 完成兑付。 ”宋清辉表示。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
