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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中报辉煌不再 考验投资者淘金“眼力”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 悲也多,喜也多；股市,想说爱你不容易。从 6000 点的高峰坠落以来,A 股 不断地企盼能抓住根救命的稻草。曾几 何时,万千股民们对奥运行情寄予了厚望,然 而美梦并未成真。而当奥运的圣火缓缓 熄灭之后,中报开始逐渐成为关键词。 去年中报,上市公司平均整体业绩 同比增长高达 71.59,旋即带动 A 股冲 破 5000 点并不断刷新纪录。而今年已-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2
2、披露中报的 1000 多家上市公司整体业 绩,同比增长依然达 33,而 A 股的跌幅 却高达六成,远远超过其他在衰退边缘徘 徊的资本市场,A 股是否被严重低估? 银行、地产等行业拿出的亮丽中 报为何没有得到市场追捧?电力、石化 这些大幅亏损的中报背后是否意味着拐 点的来临?中报行情也许难以重现,但我 们该擦亮眼睛,躲过陷阱,在雪片一般飞 来的中报里寻找希望。专题策划姜玉龙 股市是经济的“晴雨表”,而上市公 司是股市中的最重要组成个体,那么,财 务报表上市公司的“成绩单”是股 市反映经济情况的最直接载体。 在“疯牛肆虐”的 2007 年,不仅见 证了股指翻番的“壮举”,还目睹了完全超 出市场预期
3、的上市公司业绩飙升。尤其-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 去年的中报,上市公司整体业绩同比增长 高达 71.59。即使去年股市经历了 “5.30”的重挫而导致元气受损,但是,在中 报行情的“鼓舞”下,股指从去年 7 月中旬 起重拾升势,沪指从 3900 点区域“一口气” 涨到了去年 10 月最高的 6124.04 点。可 见,中报行情不仅使股市从“5.30”中复元, 而且助推了股市“轰轰烈烈”地屡次创下 历史新高“神话”。 整体业绩仅增长 28.8 正是由于去年这种“好年景”的示 范效应,使得多数投资者产生了“中报情 结”,期待奥运之年的 2008 中报行情“重 现辉
4、煌”。可是,“希望越大,失望越大”的 俗语似乎得到了应验,今年的中报整体业 绩并没有让市场“狂喜”,数据显示,截至 8 月 26 日,今年上半年已发布中报的 1000 多家上市公司整体业绩同比增长约 33；如果剔除 2007 年新上市公司数 据,今年上半年已发布中报的上市公司整-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 体业绩增长仅为 28.81,比去年同期下 降 42 个百分点。 “中报情结”走向了另一个极端:即 使中报业绩整体增长,但是增速下滑已经 成为不争的事实,尤其跟去年的中报业绩 超预期相比,今年的中报显得“暗淡”。 “中报失意”的背后,是上半年宏观 经济遭遇了多重困
5、难,以及股市自去年 10 月以来超过 60的巨大跌幅,在市场 弱势难改的情况下,大规模的中报行情没 有“如约而至”。 大浪淘沙始见金。既然“随便抓 一只股票都能赚钱”的时代已经过去,那 么,此时更考验投资者股市淘金的“眼力”,毕 竟,中报是了解一家上市公司的“入门钥 匙”。 业绩分化“两重天” -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 本周六,上市公司 2008 年半年报 披露就将落下帷幕。最新数据显示,两市 已有超过 1000 家上市公司的半年报亮 相,占上市公司总数的 72.8。 据统计,这近 1200 家公司上半年 完成营业收入总额 31324.82 亿元,同比 增长
6、28.39；实现归属于母公司的净 利润 3231.40 亿元,同比增长 30.90。 而去年同期,剔除不可比样本后,这批公 司净利润增长率接近 70。可见,这些 公司整个上半年的盈利能力基本符合此 前市场对于上市公司业绩增速下滑的预 期。 据核算,已披露半年报公司平均每 股收益 0.24 元,同比增长 19.93；扣除 非经常性损益后平均每股收益 0.21 元, 同比增长 11.87；平均净资产收益率 8.70,同比增长 0.03；归属于母公司 股东的平均每股净资产 2.72 元,同比增 长 19.50。截至目前,中期每股收益超-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 过 1
7、 元的公司已达 23 家。 业内人士分析,尽管还有两成多公 司未披露半年报,但结合此前的半年报业 绩预告情况来看,上市公司整体业绩保持 增长态势已无悬念,可能变化的就是业绩 增长幅度。目前,市场普遍预测的净利润 增长幅度在 20至 30之间。 在“绩优生”行列中,与去年相同, 金融行业上市公司依然是 A 股市场的绝 对主力。在已发布中报的公司中,最赚钱 的公司为工商银行,今年上半年实现净利 润 645.31 亿元,同比增长 57.99。其后 依次为建设银行 586.67 亿元,同比增长 342.21；招商银行 132.45 亿元,同比增 长 116.42。 根据目前的数据,前十大最赚钱公 司合
8、计贡献的净利润占到已公布年报的 上市公司总净利润的 54,其中有 8 家 公司为金融类企业。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 在“绩差生”的名单中,在已披露中 报的上市公司中,有 154 家上市公司出现 亏损,共亏损 72 亿元,平均每家亏损 4675 万元,而去年这些上市公司中,140 家公司 共亏损 57 亿元,平均每家亏损 4071 万元,显 然亏损面在增加。 跑赢通胀者,赢大盘 今年上半年,我国连续遭遇雪灾、 特大地震这两次大的自然灾害。同时,美 国次级债引爆了新一轮的经济动荡。国 际油价持续飙升,引发全球通胀的压力, 我国经济增速出现下滑。在与其息息相 关
9、的上市公司中,格局也出现变化。 与去年第三产业和稀缺资源行业 井喷的情况所不同,今年上半年,上市公 司几大行业中,煤炭、电子、通信、银行、 农业、水上运输、食品饮料、传媒等几 大行业的净利润同比增幅均在 50以上。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 净利按亏损幅度从大至小排列,分别为供 水供电、石油天然气、木材家具、保险、 造纸印刷、能源材料等。 造成行业“成绩排名”出现如此大 变化的一个重要因素是通胀的影响。上 半年,我国居民消费价格总水平(CPI)同 比上涨 7.9,可见,通胀压力不容小觊。 纵观今年上市公司中报,全球性通货膨胀,尤 其是原材料价格上涨的风暴处处留下
10、了 深深的痕迹。除了航空运输业,已公布年 报的煤炭类上市公司净利润同比增幅高 达 105.34,主营业务收入同比增加 59.83,行业平均每股收益为 0.54 元。 煤炭行业以价格上涨的方式,成为能源产 业链条利益向上转移的最大受益者。 这就形成了今年中报的一大亮点: 利润悄然向上游转移。业内人士称,工业 利润增速上升,对于上市公司来说,中期 业绩超出预期是可以预见的,而且通胀助 推了利润向上游产业转移,同时,CPI 和-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 PPI 缩窄也有利于上游行业实现利润, “无论通胀如何变化,上游行业利润总能 保证。 ” 同样是由于通货膨胀,但由于限电 政策的放开受到制约,于是,净利润下滑 高达 88.35的电力、蒸汽、热水的生 产和供应业,成了表现最差的行业。 “国际 通货膨胀,石油价格推升,煤炭价格水涨 船高。而用煤大户之一就是火力发电公 司。 ”联
