《[工程科技]《货币银行学》第九章_货币需求与货币供给》由会员分享，可在线阅读，更多相关《[工程科技]《货币银行学》第九章_货币需求与货币供给（47页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 中北大学中北大学第九章货币需求与货币供给中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给本章教学内容本章教学内容第一节第一节 货币需求货币需求第二节第二节 货币供给货币供给中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给一、一、 货币需求的含义货币需求的含义1 1、对货币的不同评价：、对货币的不同评价：对对社会社会而言，货币不是财富，而是提高效率的工具。而言，货币不是财富，而是提高效率的工具。 因此社会对货币的需求因此社会对货币的需求有一个量的限制有一个量的限制。 对于对于经济个体经济个体而言，货币是一种财富，从这个层面上而言，货币是一种财富，从这个层面上
2、 来看，对货币的需求是来看，对货币的需求是无限无限的。然而，经济学中的需求，的。然而，经济学中的需求， 是愿望与能力的结合。因此，人们对货币的需求，表现为是愿望与能力的结合。因此，人们对货币的需求，表现为 在基于货币同其它财富在形态上的差别，保持一种机会成在基于货币同其它财富在形态上的差别，保持一种机会成 本最小，所得收益最大的货币数量。本最小，所得收益最大的货币数量。第一节第一节 货币需求货币需求中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给2 2、货币需求的定义：、货币需求的定义：经济意义上的货币需求包含以下三点内容：经济意义上的货币需求包含以下三点内容：(1) (1)
3、 需求能力与需求愿望的结合；需求能力与需求愿望的结合；(2) (2) 需求能力可理解为占有货币对应的收、需求能力可理解为占有货币对应的收、借款或其它形式的资金来源；借款或其它形式的资金来源；(3) (3) 需求愿望可理解为由需求主体经济利益需求愿望可理解为由需求主体经济利益决定的各种动机与行为。决定的各种动机与行为。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给货币需求是指：货币需求是指：在一定的时间内，在一定的在一定的时间内，在一定的经济条件下，整个社会需要用经济条件下，整个社会需要用于执行交易媒介、支付手段和于执行交易媒介、支付手段和价值贮藏的货币数量。价值贮藏的货币数
4、量。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给（一）现金交易学说费雪的交易方程式M V = P TM V = P T式中，M货币数量V货币的流转速度P加权平均的一般物价水平 T交易总量，即实际财富与劳务的交易总额二、二、 传统货币数量论的货币需求理论传统货币数量论的货币需求理论中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给1 1、费雪所作的假定：、费雪所作的假定：货币流通速度货币流通速度V V是由社会惯例、个人习惯、技术发展状况是由社会惯例、个人习惯、技术发展状况 以及人口密度等因素决定的。由于这些因素在短期内是稳以及人口密度等因素决定的。由于这些因
5、素在短期内是稳 定的，在长期内变动也极慢，因此，定的，在长期内变动也极慢，因此，V V在短期内是稳定的，在短期内是稳定的， 可视为不变的常数；可视为不变的常数；在充分就业条件下，商品和劳务的交易量在充分就业条件下，商品和劳务的交易量T T变动极小，也变动极小，也 可视为常数。可视为常数。一般物价水平一般物价水平P P完全是被动的，其变化由其他因素决定，完全是被动的，其变化由其他因素决定， 而而P P对其他因素没有影响。对其他因素没有影响。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给2 2、由以上假定所得出的结论：、由以上假定所得出的结论：在在(1)(1)式两端同除式两端同
6、除v v，则为：，则为：货币数量货币数量M M的变动将导致物价的变动将导致物价P P的同比例同方向的同比例同方向 的变动。的变动。M =M =PTPTV V中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给M Md d代替等式中的代替等式中的M M。用。用K K代表等式中的代表等式中的 1/v 1/v ，方程式可改写为：，方程式可改写为：即货币需求仅为收入的函数，利率对货即货币需求仅为收入的函数，利率对货 币需求没有影响。币需求没有影响。人们之所以需要货币的目的也就仅只是人们之所以需要货币的目的也就仅只是 为了为了便利商品或劳务的交易便利商品或劳务的交易。M Md d= = K
7、PTKPT中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给（二）现金余额学说（二）现金余额学说剑桥方程式剑桥方程式1 1. .现金余额学说的主要观点：现金余额学说的主要观点：（1 1）在一般情况下，人们都把财产和收）在一般情况下，人们都把财产和收 入的一部分用货币形式持有，而另一部入的一部分用货币形式持有，而另一部分用非货币的形式持有。分用非货币的形式持有。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给（2 2）人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持）人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持 有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费有货币获得利益、进
8、行投资获得收益以及用于消费 获得享受获得享受三者之间权衡的结果三者之间权衡的结果。而货币的价值决定。而货币的价值决定 于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币 数量的比例。数量的比例。（3 3）人们用通货形态保持的实物价值称为）人们用通货形态保持的实物价值称为“实物余实物余 额额”，把与保持的实物余额价值相应的通货数额称，把与保持的实物余额价值相应的通货数额称 为为“现金余额现金余额”。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给2.2.剑桥方程式：剑桥方程式：式中，式中，MM货币需求量货币需求量KK人们愿意以通货形式持有的
9、财富占总财人们愿意以通货形式持有的财富占总财 富的比例富的比例YY名义国民收入名义国民收入PP表示物价缩减指数表示物价缩减指数yy实际国民收入，实际国民收入，Y=Y=PyPyM=M=KyKy 或 M= M= KPyKPy中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给3. 3.剑桥方程式与交易方程式的区别：剑桥方程式与交易方程式的区别：交易方程式剑桥方程式注重货币的交易职能更注重货币的贮藏职能 在研究中提出了货币有一定 的流通速度，但没有深入 地研究影响货币流通速度 的因素；认为现金余额的变化是 影响货币流通速度的 主要因素。现金余额学说分析了人 们对货币需求的动机 ，这是货
10、币理论研究 中的一个突破。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给货币流通速度是稳定的吗？ 货币流通速 度变化率美国M1和M2历年的变化情况（见米什金货币金融学）中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给补充：马克思的货币必要量理论：补充：马克思的货币必要量理论：1.1.货币必要量公式：货币必要量公式： 执行流通手段职能的货币需求量执行流通手段职能的货币需求量 = -= -商品价格总额商品价格总额同名货币流通速度同名货币流通速度中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给2.2.货币必要量理论的前提及与费雪交易方程式的区别
11、货币必要量理论的前提及与费雪交易方程式的区别：第一，货币必要量理论以劳动价值论为基础，商品第一，货币必要量理论以劳动价值论为基础，商品 价格总额是一个既定的值，并由此决定货币的必要量。价格总额是一个既定的值，并由此决定货币的必要量。 交易方程式中的物价完全取决于流通环节表现为一个完交易方程式中的物价完全取决于流通环节表现为一个完 全由货币量决定的因变量。全由货币量决定的因变量。第二，马克思的研究总是以黄金作为货币来进行的第二，马克思的研究总是以黄金作为货币来进行的 ，金属货币具有蓄水池功能，能自发调节货币流通。，金属货币具有蓄水池功能，能自发调节货币流通。第三，马克思对于货币必要量的研究是基于
12、简单商第三，马克思对于货币必要量的研究是基于简单商 品流通这一前提的。品流通这一前提的。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给1 1. . 理论要点理论要点 (1)(1)货币需求是指特定时期公众能够而且愿意货币需求是指特定时期公众能够而且愿意 持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因 为人们对流动性的偏好；为人们对流动性的偏好；(2)(2)人们对货币的需求是基于三种动机，即交人们对货币的需求是基于三种动机，即交 易动机、预防动机和投机动机易动机、预防动机和投机动机交易性货币需求是收入的增函数，投机性货交易性货币需求是收入的
13、增函数，投机性货 币需求是利率的减函数。币需求是利率的减函数。三、凯恩斯的货币需求理论三、凯恩斯的货币需求理论中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给( (3)3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为：由此，凯恩斯得出货币需求函数为：= = (Y Y, ,i i) )MMd d P P式中式中, , 为实际货币需求余额为实际货币需求余额为利率为利率实际收入实际收入i YMd P中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给(4) (4) “流动性陷阱流动性陷阱”：当利率低至一定水平时，当利率低至一定水平时， 人们一致预期利率将上升，此人们一致预期利率将上
14、升，此 时持有债券会因债券价格下跌时持有债券会因债券价格下跌 而蒙受资本损失，于是在利率而蒙受资本损失，于是在利率 为为RR时，人们普遍以货币形式时，人们普遍以货币形式 来持有财产。货币供给的增加来持有财产。货币供给的增加 并不能使利率降低，因而增加并不能使利率降低，因而增加 的货币存量都被自愿贮存了，的货币存量都被自愿贮存了， 货币需求成为完全弹性，有如货币需求成为完全弹性，有如 无底洞一般，无底洞一般，“流动性陷阱流动性陷阱” 的名称即由此而来。的名称即由此而来。RMd 图2 流动性陷阱R流动性陷阱中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给2. 2. 政策性结论：政
15、策性结论：（1 1）在社会总需求不足的情况下，可）在社会总需求不足的情况下，可以通过增加货币供给量，降低利率，从而以通过增加货币供给量，降低利率，从而增加投资需求，促进经济增长；增加投资需求，促进经济增长；（2 2）由于存在着流动性陷阱，当利率）由于存在着流动性陷阱，当利率不能降低时，货币政策失效，需要采用积不能降低时，货币政策失效，需要采用积极的财政政策。极的财政政策。中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给理论要点：理论要点：（1 1）货币同债券、股票、耐用消费品、房屋）货币同债券、股票、耐用消费品、房屋及机器等一样是资产及机器等一样是资产( (财富财富) )的一种形式，人们的一种形式，人们在考虑如何保有自己的财富时，就要选择持有在考虑如何保有自己的财富时，就要选择持有的资产是用货币形式，还是用其他形式。的资产是用货币形式，还是用其他形式。四、弗里德曼的货币需求理论四、弗里德曼的货币需求理论中北大学中北大学第九章第九章 货币需求与货币供给货币需求与货币供给（2 2）影响货币需求的诸因素分析：）影响货币需求的诸因素分析： 恒久性收入恒久性收入 非人力财富占总财富的比例非人力财富占总财富的比例 货币收益率、债券收益率、股票收货币收益率、债券收益率、股票收益率、益率、物价水平变动率物价水平变动率 财富持有者的偏好财富持有者的偏好中北大学
