《决策树分析法》由会员分享，可在线阅读，更多相关《决策树分析法（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1决策树分析法(续)n序贯决策举例： 埃克森公司正在考虑探测一口油井，探测需要投资10万 美元，探测结果成功的概率为20%，探测结果失败的概 率为80%，探测期为1年。探测之后决定是否投资进行 开采，投资为一次性100万美元，投资1年之后投产。 确切的采油收入要投产之后才能确定。探测成功情况下 ，年收入为50万的概率为0.25，年收入为30万的概率为 0.5，年收入为10万的概率为0.25；探测失败情况下， 年收入为30万的概率为0.1，年收入为15万的概率为0.3 ，年收入为0的概率为0.6。石油收入假定为永续收入。 该项目采用的贴现率为10%。 埃克森公司是否应该进行探测活动？如果探测之后
2、又应 该如何决策？2决策树分析法的步骤n画出决策树图形决策树图形是对决策问题的图形反映，包括决策 点、方案枝、机会点、概率枝决策点：一般以方框表示，在该点需要做出决策方案枝：由决策点起自左向右画出的直线，代表需 要做出的决策方案 机会点： 也叫状态点，一般用圆圈表示，代表备选 方案的经济效果，也表示选择决策方案之后面临的 状态概率枝：由机会点自左向右画出的直线，代表各备 选方案不同自然状态的概率n计算期望值：计算出每个机会点收益的期望值n选择最佳方案3埃克森公司探井问题的决策树$50 (0.25)$30 (0.50) $10 (0.25)$30 (0.1)$ 0 (0.6)$15 (0.3)投
3、资不投资投资-$100m 成功失败探测 油井-$10 不探测(0.2)(0.8)-$100 0 0 0 t=0t=1t=2 及以后各年ABCDEF4决策树问题的求解n决策树问题的求解采用逆序倒推的方法，从决策树末 端向前，逐步求解整个决策树问题 第一个问题：在t=1时点，探井之后是否应该进行投资?n在探测成功情况下，选择进行投资方案的净现值的期望 值为： ENPV = -100 + (50*0.25+30*0.5+10*0.25)/0.1 = $200 在探测成功情况下，选择不进行投资方案的净现值为0。 根据NPV准则，应该选择NPV较大的方案，即探测成功情 况下应进行投资。n在探测失败情况下
4、，选择进行投资方案的净现值的期望 值为： ENPV = -100 + (30*0.1+15*0.3+0*0.6)/0.1 = -$25 m 在探测失败情况下，选择不进行投资方案的净现值为0。 根据NPV准则，应该选择NPV较大的方案，即探测失败情 况下不应进行投资。5决策树问题的求解第二个问题：在当前时点t=0，是否应选择探 井？ n在决策树问题中，不被选择的方案要从决 策树中剪去，只保留选择的方案n在当前时点t=0，选择探井方案的净现值的 期望值为： ENPV = -10+(0.2200+0.80)/(1+10%)= 26.36 不进行探井方案的净现值为0。 根据NPV准则，应该选择NPV较大的方案，即进 行探井。 对埃克森公司的这一决策树问题，应该选择首 先进行探井，如果探井成功就进行投资，探井 失败就不进行投资。
