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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 “最小股东”为何让 A 股“问题公司”望而生畏【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 这是世界上持有上市公司股份涉 及企业户数最多的股东，沪深两市 3000 多家上市公司它都有份；这又是世界上 最小的股东，每家公司的股份，它仅仅 持有最低限 100 股。这个股东买股票不 为赚钱，专为帮中小投资者维权。中证中小投资者服务中心，这个 中国资本市场上特殊的存在，让监管层 的“投资者保护”有了实实在在的抓手。持股行权：保护中小投资者的新 探索-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-
2、感谢阅读- 2 从 2016 年 7 月份开始，细心的 投资者发现，在一些上市公司的重大重 组媒体说明会上，多了一个特殊的股民 代表。这个代表往往能够针对重组提出 一些针对性很强的专业问题，让不少重 组方心生忌惮。据介绍，一年多来，投服中心共 参加重大资产重组媒体说明会及投资者 说明会 36 次，涉及重组金额 2387 亿元、 股东户数共计 140 万户。A 股市场的一大特点就是中小投 资者占比高。如何才能保护好相对弱势 的中小投资者？这是长期以来摆在监管 部门面前的难题。2015 年年底，国务院办公厅专门 发布关于进一步加强资本市场中小投 资者合法权益保护工作的意见 ，明确 了投资者保护的一
3、些具体措施。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 “投服中心就是以实际问题为导 向，运用市场化方式，加强投资者保护 和服务的新探索、新实践。 ”中证中小投 资者服务中心总经理徐明说。“公益性投资者保护专门机构”是 监管部门对中证中小投资者服务中心的 定位。徐明说，散户面对大股东和上市 公司时，往往不知道如何保护自身权益， 处于一盘散沙的状态。投服中心的作用， 更多的是通过具体行为，唤醒投资者维 权意识，让投资者“知权、行权、维权”。截至 2017 年 12 月，投服中心公 益性持有沪深两市 3442 家上市公司每 家 100 股 A 股股票，这令投服中心在维 护中小投资者
4、权益上，可以实现对绝大 部分上市公司的事前持股行权。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 诉讼维权：做好中小投资者的 “代言人”“匹凸匹”“康达新材”“安硕信息” “九好集团”这些公司的一个共同点 是：都因为违反相关法规而被证监会处 罚过，从而被为中小投资者维权的投服 中心盯上。“为中小投资者免费打官司”，这 是投服中心的一大职能。 “为扩大支持诉 讼覆盖面，让更广范围的投资者受益， 投服中心推出了公开征集受损投资者的 支持诉讼维权机制。 ”徐明介绍说。据了解，截至目前，投服中心已 经提起 7 起证券支持诉讼，2016 年所提 起的两起证券支持诉讼“匹凸匹”案和 “康达新
5、材”案均已获胜诉，投资者全额 获赔。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 除了在全国范围内开展证券支持 诉讼，投服中心也提起了首例股东诉讼。 2017 年 6 月 26 日，投服中心以“海利生 物”公司章程相关条款限制股东董事提 名权，涉嫌违反公司法有关规定提起诉 讼并获法院受理，该案尚在审理中。寻找侵权蛛丝马迹：当正义的 “麻烦制造者”高送转配套股东减持、现金分红、 公司治理规范性在多家上市公司 2017 年年度股东大会上，投服中心针对 投资者关注的问题向上市公司提出建议 和质询。这个正义的“麻烦制造者”让不少 公司更加重视中小投资者的权益。比如， 柘中股份已修改公司相
6、关章程，天海防 务等 7 家公司减低送转股比例、增加现 金分红及取消股东配套减持。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 “去年我们参加了 58 家上市公司 的股东大会，今年争取能够参加 100 家。 ”徐明说。他说，资本市场是一个高度专业 化的市场，上市公司呈现给投资者的光 鲜业绩，有的是经过包装的，而投服中 心的作用，就是行使股东权利，用专业 知识为中小投资者揭开其中的“迷雾”。事前持股行权、事中纠纷调解、 事后支持诉讼，这一“投服模式”已获得 不少投资者的认可，在一定程度上成为 行政监管、自律监管的有益补充，也是 中国资本市场独有的探索。2017 年 12 月 7 日
7、，国际货币基 金组织和世界银行公布中国“金融部门 评估规划”更新评估核心成果报告，充 分肯定和认可证监会这一创新性工作举 措，认为其先进做法值得其他市场借鉴。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 不过，徐明也坦言，投服中心也 面临着不少难题。比如，行权配套机制 不健全，权威性不充足；诉讼结案周期 长，中小资者损失计算量大；申请支持 诉讼的投资者数量激增，现有支持诉讼 模式难以为继。投资者保护永远在路上。投服中 心的模式毕竟刚刚起步，未来，如何建 立健全持股行权法律体系，持续创新行 权类型，探索示范判决新机制，让更多 中小投资者感受到“娘家人”的有力支持， 仍有很长的路要走。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
