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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 5 家上市险企寿险业务增速下滑 国华人寿降 265 个百分点【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 聚焦2017 开门红本报记者 苏向杲 近期,A 股和 H 股上市的 9 家保 险公司陆续披露了 1 月份原保费收入情 况。从寿险公司今年的开门红保费增速 来看,中国人寿(26.430, -0.21, -0.79%)、 平安人寿、太保寿险、新华保险(45.690, -0.44, -0.95%)、太平人寿、人保寿险、 国华人寿 7 家险企中,除太平人寿、新 华保险之外,其他 5 家险
2、企的 1 月份开 门红保费增速均较 2016 年出现不同程-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 度的下滑。具体来看,2017 年 1 月份,中国 人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、 太平人寿、人保寿险、国华人寿 7 家险 企的原保费增速分别为 30%、40%、56%、-22%、41.8%、- 2%、22.6%;而去年同期上述险企的增 速分别为 44%、42.45%、59%、- 25%、37.6%、110%、287.6%。不难看出,保监会去年推出多项 监管组合拳,对上市险企的保费增速形 成影响。其中,对人保寿险、国华人寿 的保费增速影响较大,对中国人寿、平 安人寿、太保寿
3、险、新华保险的保费增 速影响较小。A 股三家上市险企增速略降从四大 A 股上市险企的同比增速 来看,中国人寿、平安人寿、太保寿险、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 新华保险的 1 月份的原保费收入分别为 1612 亿元、948.53 亿元、403 亿元、 169.51 亿元,同比增速分别约为 30%、40%、56%、-22%。与 2016 年的增速相比,除新华 保险增速上升之外,其他三家 2017 年 1 月均出现小幅度的下滑,具体来看, 中国人寿、平安人寿、太保寿险较 2016 年下滑 14 个百分点、2.5 个百分点、3 个百分点。从今年的增速数据来看,太保寿 险
4、增速最快。长江证券(10.560, -0.05, - 0.47%)分析师认为,太保寿险业务个险 及期交占比快速提升,目前结构转型取 得良好成效,保费增速较高,预计保单 价值增长将有较好表现。引人注意的是,虽然新华保险 1 月份原保费收入出现下滑,不过,下滑 幅度有所收窄。 “新华首月保费负增长的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 主要原因为停售高现价产品、收缩银保 渠道,以实现战略转型。预计今年新华 的保费将保持微幅增长,实现以价值型 保单、续期保费为驱动力的发展模式。 ” 华泰证券(18.650, -0.21, -1.11%)研报提 到。总体来看,四家 A 股上市险企
5、首 月保费为全年保费增长奠定基调。华泰 证券研报显示,预计今年中国人寿、中 国平安(36.660, -0.16, -0.43%)、中国太 保(27.460, -0.21, -0.76%)、新华保险全 年原保险保费收入将分别达到 5100 亿 元、3800 亿元、1750 亿元、1200 亿元。四家 A 股上市险企在今年调低主 打产品预定利率、拉长产品期限后,保 费依然保持较快增速。从开门红产品来 看,四大险企主打产品均为预定利率为 2.5%的分红险、3.5%的传统险。与 2016 年开门红产品 4.025%的预定利率-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 相比,下调了 0.
6、5 到 1.5 个百分点。与 此同时,产品期限进一步拉长,限制或 停售趸交产品。太平人寿增速上升从其他三家上市寿险公司来看, 太平人寿与人保寿险 1 月份的原保费收 入分别为 385.8 亿元、474.07 亿元,同 比增长 41.8%、-2%。与 2016 年 1 月份 的原保费增速相比较,太平人寿原保费 增速上升,人保寿险增速下滑。从曲线上市的国华人寿来看,其 今年 1 月份原保费收入达 106 亿元,同 比增长 22.6%。国华人寿披露的投资新 增款交费约 14 亿元,投连险新增交费 近 2 亿元。天茂集团(7.800, -0.12, -1.52%) 2016 年度业绩预增公告显示,国华
7、人寿 去年 3 月 16 日正式成为天茂集团控股 子公司。截至去年年末,该公司实现净 利润约 27 亿元,归属于天茂集团净利-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 润达 13.77 亿元。值得注意的是,国华人寿今年的 保费增速出现较大幅度的下滑。数据显 示,国华人寿 2016 年的开门红保费增 速为 287.6%,而今年的保费增速仅为 22.6%,下滑 265 个百分点。事实上,去年以来,监管从资产、 负债、股权三方面入手,出台层层监管 措施,引导行业回归保障本质。在这种 监管背景下,激进的险企调整资产负债 结构,业绩承压。而原有大型险企在行 业调整期内更能运用本身的渠道优
8、势、 战略优势,抓紧时机加速发展,在保费 保持高增长的情况下,利润提升、价值 增加。财险业务增长缓慢尽管上市险企寿险业务获得快速 增长,但财险业务 1 月份却并没有实现-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 “开门红”,保费收入基本与去年持平, 个别公司略有下滑。增速最快的为平安财险,公告显 示,平安财险 1 月份原保费收入 237.17 亿元,开门红保费同比增长 19.11%, 这较 2016 年的 8.7%增速更加强劲。研 究机构认为,平安非车险保费增长主要 依赖信保业务的复苏。从其他几家财险公司来看,1 月 份人保财险原保费收入 328.18 亿元(去 年同期为 32
9、4.9 亿元) ,同比增长 1%; 大地财险原保费收入 37.14 亿元(33.7 亿元) ,同比增长约 10%。太平洋(5.320, 0.00, 0.00%)财险公司收入 110 亿元,微 降 1%;太平财险原保费收入 13.62 亿 元(去年同期为 17.8 亿元) ,出现负增 长。另外,天安财险母公司西水股份 (16.720, -0.32, -1.88%)公告显示,今年 1 月份天安财险实现原保费收入 15.15 亿元,较去年同期的 14.62 亿元上升了-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 3.65%。多家券商机构研报指出,由于 1 月份新车销售整体增长并不乐观,
10、以及 车险价格战、车险费改等原因导致财险 业务“开门不红”。此外,由于整体经济并未复苏, 非车险保费增速也难言乐观,因此全年 来看财险保费增速或达不到之前预计的 8%左右增速。“根据我们调研,由于竞争加剧, 2016 年下半年车险综合成本率较上半年 上升明显。2016 年以来整个车险市场竞 争加剧,主要公司价格折扣加大,保费 充足率或将显著下降。由于第三批费改 地区出险率下降并不明显,因此去年下 半年以来业务快速扩张的公司赔付率压 力在 2017 年将非常大。我们判断 2017 年车险价格战趋势将趋缓,车险成本率 或将于 2018 年开始逐步改善。 ”招商证-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 券(16.930, -0.13,