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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 3 月银行同业存单认购率不足一成 大行态度由冷转热【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 随着金融去杠杆深入，银行存款来 源萎缩，银行通过发行同业存单获取资 金已经成为常见手段之一。 证券日报 记者统计发现，3 月份以来，有多家银 行发行的同业存单未获足额认购，包括 渤海银行、盛京银行、柳州银行等多家 股份制商业银行与城商行。买方不积极，卖方热情也在降低。 申万宏源(5.040, 0.00, 0.00%)认为，与往 年同期比较来看，今年 2 月份同业存单 发行管制较为显著，发行
2、量为 1.48 万亿-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 元，大幅低于去年同期 1.94 万亿元的规 模。而从今年开始，国有大行对同业存 单态度由冷转热。截至目前，国有大行 同业存单发行规模分别较去年同期增加 2892.1 亿元，是去年同期的 22 倍。中国人民大学重阳金融研究院高 级研究员董希淼对本报记者表示：“银 行发行减少和去年监管政策有一定关系， 第一季度开始将同业存单纳入 MPA 同 业负债占比考核，部分银行主动调整了 负债结构。 ”认购率不足 实际认购额度低至 一成同业存单是作为同业存款的替代 品出现，同业存单是商业银行进行主动 负债管理的重要工具。根据本报记
3、者数 据统计，在 3 月份以来发行的同业存单 中，以三月期限居多，也有少部分银行 发行 1 年期产品，参考收益率在 4.60%-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 到 5.20%之间。不过在近期发行的产品 中，认购不足额的同业存单较多。例如柳州银行股份有限公司 2018 年第 037 期同业存单，于 3 月 16 日发 行，期限 3 个月，参考收益率 4.98%， 计划发行 5 亿元，实际发行仅 5000 万 元，仅为计划发行的一成。盛京银行股份有限公司 2018 年 第 110 期同业存单，同样于 3 月 16 日 发行，期限为 1 个月，参考收益率为 4.90%，计划
4、发行 5 亿元，实际发行 1.4 亿元，不足计划发行额度的三成。还有某城商行发行的 2018 年第 015 期同业存单，一年期限，参考收益 率 5.23%，计划发行 10 亿元，实际认 购仅 3000 万元，不足计划额度一成。除此之外，还有多家上市银行与 城商行的同业存单未得到足额认购，一-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 般来说，上市银行同业存单实际认购数 都能达到预计发行的一半以上。某城商行金融市场部人士分析， 市场供给压力和银行定价是造成认购冷 的原因，进入 3 月份，同业存单突然放 量，市场供应充足，此外，一月期产品 由于期限短，对于资金价格，一般机构 都能够准
5、确预判，但是一年期产品，现 在多数机构都不愿意持有。国有大行同业存单发行规模上升央行披露数据显示，2017 年同业 存单发行保持较快增长，全年累计发行 20.2 万亿元，同比多发行 7.2 万亿元。 上半年，同业存单余额稳步上升，下半 年受监管强化、金融体系去杠杆等因素 影响，同业存单余额呈波动下降趋势， 年末银行同业存单市场余额为 8.03 万亿 元，较 2017 年 8 月份的最高点回落 0.41 万亿元。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 去年，监管部门出台多个文件直 指同业存单，新规包括将同业存单纳入 MPA 同业负债占比指标考核、将同业 存单发行期限限定在一年
6、以内，防止银 行借道货币基金进行套利，限制货币基 金投资同业存单等金融工具的集中度和 低评级资产占比，对资产规模 5000 亿 元以上银行发行的同业存单进行考核， 对资产规模 5000 亿元以下银行发行的 同业存单进行监测等，许多重要监管于 2018 年生效。这也使得 2018 年各家银行对于 同业存单态度不一。浦发银行(12.310, 0.00, 0.00%)作为同业存单存量第二把交 椅，公告称今年同业存单发行额度为 7000 亿元，较 2017 年计划发行 9000 亿 元缩减 12.5%。这是该行自 2014 年以 来首次缩减发行额度。恒丰银行从 2017 年的计划发行-精选财经经济类资
7、料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 3500 亿元减到 3000 亿元，渤海银行从 2017 年的 2600 亿元计划发行规模缩减 到 2500 亿元。也有部分银行计划发行规模有所 增长，其中，天津银行、哈尔滨银行分 别由 2017 年的 1200 亿元、750 亿元增 加至 2018 年的 1600 亿元、1000 亿元。有银行在发行计划中表示，同业 存单发行作为该行重要的负债来源， 2018 年亦将继续重视存单的发行，还有 银行称将减少线下吸收同业存款的规模， 增加发行同业存单、债权回购等标准化 产品，来作为资产负债管理工具。股份制商业银行中，平安银行 (11.830, 0.00,
8、0.00%)、中信银行(6.650, 0.00, 0.00%)、民生银行(8.290, 0.00, 0.00%)、 光大银行(4.190, 0.00, 0.00%)、招商银行 (30.710, 0.00, 0.00%)计划发行同业存单 金额均与去年持平，分别为 5000 亿元、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 5000 亿元、6000 亿元、6000 亿元和 5000 亿元。国有大行方面，以往除交通银行 (6.380, 0.00, 0.00%)外，其他四家银行对 同业存单的热情都不高，中国人民大学 重阳金融研究院高级研究员董希淼认为， 此前国有大行的负债来源比较多，同
9、业 存单相对成本较高。不过从今年开始，国有大行对同 业存单态度由冷转热。截至目前，国有 大行同业存单发行规模分别较去年同期 增加 2892.1 亿元，是去年同期的 22 倍。此外，数据显示，已披露 2018 年同业存单发行计划的 435 家银行中， 有 39 家银行 2017 年并未备案，部分千 亿元规模以下的中小银行同业存单备案 额度出现剧烈缩量。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 恒丰银行研究院研究员唐丽华认 为，部分中小银行因此需要重新调整资 产负债结构，寻找新的负债路径，结束 对同业存单的过度依赖。同业存单被纳 入同业负债管理后，受外部因素影响冲 击更大，短期大
10、额波动性更加剧烈。银 行可以将同业存单的流动性管理和资产 规模扩张进行相互平衡，在流动性管理 框架下，对表内外各项资产负债开展现 金流测算，合理控制对同业存单融资的 依赖程度和发行规模，降低期限错配风 险。同时，合理匹配同业投融资的资金 来源与运用过程中的期限、利率和规模。 完善压力测试、流动性监测体系和流动 性风险应急处置机制等。同业存单价格过山车今年年初，银行同业存单价格出 现了剧烈波动，一度持续走低，1 月份， 期限为一月期的同业存单发行利率最低 时低至 3.50%，随后大幅反弹，最高值-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 逼近 4.90%，随后 2 月份，同业存单利 率又开始大规模下滑。在这个价格剧烈波动的节点，多 家银行大
