近期宏观分析

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1、近期宏观分析近期宏观分析1、最新政策消息：最新政策消息：（一）（一）17 日国务院召开常务会议研究部署稳定消费价格政策措施日国务院召开常务会议研究部署稳定消费价格政策措施: 确定了稳定市场价格的原则：立足当前、着眼长远，综合施策、重点治理，保障民生、稳 定预期。 （1） 、确保市场供应，促进价格稳定。进一步落实扶持农业生产的各项措施，保持农业稳 定发展。把握好储备粮油糖投放力度，落实好小包装成品粮油储备制度。抓好冬季蔬菜生 产，增加越冬蔬菜供应。完善鲜活农产品运输绿色通道政策，降低农副产品流通成本。加 大新疆棉外运力度。继续实行化肥生产用电、用气和铁路运输价格优惠政策，保障化肥生 产供应。组织

2、好煤炭生产供应，优先保证发电用煤运输，确保城乡居民生活和企业正常生 产电力供应。增加成品油特别是柴油产量，确保敞开供应。 （2） 、完善补贴制度，安排好困难群众生活。 （3） 、增强调控针对性，改善价格环境。必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格 临时干预措施。 （4） 、加强监管，维护市场秩序。完善价格信息发布制度，稳定社会预期。 会议要求，各地区、各有关部门要高度重视，加强协调配合和督促检查，切实落实“米袋子” 省长负责制和“菜篮子”市长负责制，确保各项政策措施落实到位。 （这将对前期市场炒作的主题“涨价概念股”、 “通货膨胀受益股”形成压力，特别是农产品、 酿酒类行业为首的前期生活资

3、料涨价概念股构成利空，农林牧渔板块、酿酒食品板块在周 三盘中的暴跌应该是对政府价格管制预期的提前反应。 回避板块（名单）1、糖类股 2、 农林牧渔 3、化肥股 4、煤炭、电力股 5、石油石化股；受益板块（名单）1、纺织股 2、天 然气行业） （二）（二） 、17 日发改委日发改委:坚持把缩小差距作为区域战略和政策着力点坚持把缩小差距作为区域战略和政策着力点 “十二五”时期推动区域协调发展有以下七项重点任务：（1） 、继续实施区域发展总体战略。组织编制西部大开发“十二五”规划；加大振兴东 北等老工业基地已出台规划或方案实施力度；加快中部地区“三个基地、一个枢纽”建设； 支持东部地区率先形成以现代

4、服务业和先进制造业为主的产业结构。（2） 、加快培育新的经济增长极。加快推进海峡西岸经济区、江苏沿海经济带等的建 设。大力支持中原经济区、武汉城市圈、长株潭城市群等深化开发开放。加快推动山东半 岛蓝色经济区、浙江海洋经济发展示范区等重点区域发展规划编制试点工作。（3） 、大力扶持老少边穷地区加快发展。扶持革命老区改善生产生活条件。贯彻落实 国家支持西藏、新疆、广西、宁夏实现跨越式发展各项政策措施。重点扶持南疆地区、武 陵山区、乌蒙山区、秦巴六盘山地区等集中连片贫困地区加快发展。 （4） 、积极推进地区间基本公共服务均等化。 （5） 、全面深化区域合作。全面实施皖江城市带承接产业转移示范区规划，

5、探索建立 一批东中西合作示范区和承接产业转移示范区。加强和推进对口支援西藏、新疆工作，做 好青海等民族地区和集中连片特殊困难地区对口支援和帮扶。（6） 、不断扩大对内对外开放。以珠海横琴岛、福州平潭岛、深圳前海地区等开发开 放为重点，进一步推动内地与台港澳地区紧密合作。加快云南向西开放，发挥广西在深化与东盟合作中的作用。着力打造武汉、重庆等内陆开放型经济战略高地。 （7） 、加快推进形成主体功能区。（3） 、发改委：战略新兴产业规划明年上半年出台、发改委：战略新兴产业规划明年上半年出台 国家发改委副主任彭森昨日在高交会“战略性新兴产业发展论坛”上表示，明年上半年有关 战略性新兴产业规划可能出台

6、，未来战略性新兴产业将分“三步走”。 第一阶段，到 2015 年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业 升级的作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重达到 8%左右；第二阶段，到 2020 年，战略性新兴产业的增加值占国内生产总值的比重达到 15%左 右；第三阶段，到 2030 年，战略性新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进 水平，为经济社会可持续发展提供强有力的支撑。 国家发改委高新技术司副司长孟宪堂透露，我国圈定的七大战略性新兴产业中，节能 环保、新一代信息产业、生物、高端制造业将率先成为支柱性产业。（四）（四） 、李克强：坚持扩大内需战略、李克强：坚持扩大内

7、需战略 提高居民消费能力提高居民消费能力一是一是坚持扩大内需战略。扩大内需要把扩大消费需求作为战略重点，注重发挥投资与 消费的协调拉动作用。投资是扩大内需的重要力量，应当把政策重点放在优化投资结构、 提高投资效益上，要鼓励和支持民间投资，管好用好政府公共投资，引导投资向重点领域 倾斜，建设好关系发展全局和保障民生的重大工程，增强发展后劲，提高发展水平。 二是二是促进城乡区域协调发展。 “十二五”时期，我国城镇化率将超过 50%，这意味着有一 半以上人口将工作和生活在城镇。 三是三是推动科技创新和结构升级。要把增强自主创新能力与完善现代产业体系结合起来， 要着眼于抢占未来技术和产业制高点，大力培

8、育发展战略性新兴产业，进一步发展高技术 产业，努力形成先导性、支柱性产业。 （利多于大消费类股、城镇化基础设施股、新兴产业）二、资金面：资金面：大盘：大盘： 1111月月1616日，日，沪深两市共流出资金434.75亿元， 连续第7个交易日净流出。其中，沪市净流 出266.62亿元，深市净流出168.13亿元 1111月月1717日日, ,沪深两市共流出资金286.53亿元， 连续第8个交易日净流出。其中，沪市净流出 167.40亿元，深市净流出119.12亿元。11 月月 18 日日,沪深两市共流出资金 53.25 亿元， 连续第 9 个交易日净流出。其中，沪市净流 出 46.86 亿元，深

9、市净流出 6.38 亿元。 11 月月 19 日日,沪深两市共流出资金 11.24 亿元， 连续第 10 个交易日净流出。其中，沪市净 流出 42.50 亿元，深市净流入 31.25 亿元。1111月月2222日日,沪深两市共流出资金81.31亿元， 连续第11个交易日净流出。其中，沪市净流出 50.70亿元，深市净流出30.61亿元。行业：行业：17日日 18日日22日日3、消息面大跌原因：消息面大跌原因： （1 1） 、温家宝：国务院正拟定措施抑制价格过快上涨温家宝：国务院正拟定措施抑制价格过快上涨 16日在广州考察时温家宝说，市场供求和物价关系群众的切身利益，必须高度重视。国务 院正在拟

10、定措施，抑制价格过快上涨。他叮嘱地方有关负责人要千方百计保持供货渠道畅 通，保证市场供应，加强监管，维护市场秩序。最关心自主创新和节能环保 促进电 动汽车产业发展 。(2)(2)、欧债危机再发酵，爱尔兰危机、欧债危机再发酵，爱尔兰危机“星火星火”或或“燎原燎原”随着爱尔兰等欧元区外围市场国债利率不断飙升,曾经的“星星之火”爱尔兰已重燃欧洲债务危机,并将再度“燎原”全球市场。据外媒昨日报道,爱尔兰政府正全力抵制来自欧洲央行与其他政府的援助游说压力,严词否认正在与欧盟进行任何有关接受援助的讨论,但却并未排除寻求救助的可能性。尽管爱尔兰政府声称拥有足够现金渡过难关,也已向市场表明“减赤”决心,但经历

11、过希腊危机急速蔓延“噩梦”的欧洲其他国家却似乎没有多少耐心“等着瞧” 。市场人士担忧,由于借款成本不断攀升,爱尔兰不太可能在没有外援的情况下坚持下去,若无援助,爱尔兰的财政状况难以撑过2011年,主权信用评级也将遭降。(3)(3)、央行行长担忧价格上行压力、央行行长担忧价格上行压力周小川15日表示价格上行压力仍在，中国将继续做好中国将继续做好宏观调控，着力提高政策的灵活性、针对性、有效性，加强流动性管理，保持货币信贷合理增长，稳步推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率形成机制。 (1)(1)、基金加仓、基金加仓“88%“88%魔咒魔咒”显灵显灵根据德圣基金的监测,上周主动型股票基金平均仓位为

12、89.76%,非常符合魔咒发挥作用的条件。截至2010年11月11日收盘,有近500只个股股价超过2007年的高点,创出历史新高,获利了结也使市场产生“多杀多” 。从基金净值来看,大多数基金虽然逢高套现了一部分股票,但大多没有躲过这一劫。（4 4） 、四大行已经明显收紧房地产开发贷款、四大行已经明显收紧房地产开发贷款目前商业银行房地产开发贷款确实已明显收紧。某银行人士指出,虽然银行并未公开停止对开发商贷款,但是实际情况和停贷并无太大差别，银行在授信规模上卡得非常严。 （5） 、亚洲经济体启动新一轮紧缩防通胀堵热钱、亚洲经济体启动新一轮紧缩防通胀堵热钱面对持续上涨的资产价格和日益凸显的通胀压力，

13、亚洲新兴经济体纷纷启动新一轮货币 紧缩。继中国、印度之后，韩国央行 16 日出人意料地宣布，将基准利率上调 25 基点，旨 在对抗潜在的通胀担忧。这也是韩国今年以来的第二次加息。不过，在美联储推行第二轮量化宽松货币政策的国际背景下，类似加息等举措的“双刃剑” 效应也进一步凸显。一方面，加息是为了对抗因热钱涌入而加剧的资产泡沫和通胀问题； 另一方面，利率的调升也给国际资本继续涌入新兴市场提供了新动力。正因如此，不少亚 洲经济体也不得不综合采取加息、汇市干预以及资本管制等一揽子措施来应对热钱带来的 挑战。综合来看：综合来看：市场主要的担心来自三个方面：一是欧元区外围国家的主权债问题；二是中国是否会

14、继续采取行动来抑制通胀压力；三是美元指数不断走高，已经创下 9 月 28 日以来的新高。 影响欧美和亚太股市的这种担心短期内看不到解脱的曙光，市场只能静候这三大要素的靴 子落地。三大担心也造成了相当程度的恐慌，再加上 10 月以来行情累计涨幅可观，超过一 半以上的股票涨幅过半，于是恐慌性的获利盘抛盘也是造成大盘走势难以稳定的一个原因。4 4、注意事项注意事项1、建设银行、建设银行 5.9 亿配售股亿配售股 19 日上市流通日上市流通 2、内蒙古规划近期出台、内蒙古规划近期出台 打造能源装备制造业基地打造能源装备制造业基地 3、通用航空被列入具有长期发展前景六行业、通用航空被列入具有长期发展前景六行业 4、医药股大涨、医药股大涨 欧洲股市收高，美股涨跌不一，黄金原油大跌。欧洲股市收高，美股涨跌不一，黄金原油大跌。