《证券投资基金重点总结》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资基金重点总结（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式的间接投间接投资工具资工具。基金投资者、基金管理人基金投资者、基金管理人和托管人托管人是基金运作中的主要当事人主要当事人。证券投资基金证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。单选：单选：1.基金通过发行基金份额的方式募集资金。2.个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。3.基金所募集的资金在法律上具有独立性。4.基金资产由基
2、金托管人保管。5.基金资产由基金管理人进行组合投资。6.基金投资者是基金的所有人。基金盈余全部归基金投资者所有。7.基金合同与招基金合同与招募说明书募说明书是基金设立的两个重要法律文件。8.基金以股票、债券等金融证券为投资对象。9.基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。10.基金在美国称 “共同基金”；在英国及中国香港称“单位信托基金”；在日本和中国台湾称“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称“集合投资基金”或“集合投资计划”。 11.18681868 年，英国成立的年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金被看作是最早的基金。192419
3、24 年年 3 3 月月 2121 日，日，“马萨诸塞投资信托基金马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。世界上第一只公司型开放式基金。证券投资基金的特点（多选）证券投资基金的特点（多选）1 1 集合理财集合理财, ,专业管理专业管理 2 组合投资组合投资, ,分散风险分散风险 3 3 利益共享利益共享, ,风险共担风险共担 4 4 严格监管严格监管, ,信息透明信息透明 5 5 独立托管，保障安全独立托管，保障安全证券投资基金与其他金融工具的比较证券投资基金与其他金融工具的比较: :基金与股票、债券的差异（共 3 条，常以多选） 1.反映的经济关系不同:股票
4、反映所有权关系；债券反映债权债务关系；基金是一种信托关系受益凭证。股票反映所有权关系；债券反映债权债务关系；基金是一种信托关系受益凭证。 2.所筹资金的投向不同:股票债券是直接投资工具股票债券是直接投资工具主投向实业。基金是间接基金是间接，主投有价证券等金融工具。 3.投资收益与风险大小不同:股票：高风险高收益。债券：低风险低收益。基金：风险适中收益稳健。股票：高风险高收益。债券：低风险低收益。基金：风险适中收益稳健。 基金与银行存款的差异: 基金通过银行代销，但不是银行发行的。基金通过银行代销，但不是银行发行的。 基金的运作基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的
5、托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。从基金管理人的角度看，从基金管理人的角度看，基金的运作基金的运作分为：基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。分为：基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。 基金的参与主体基金的参与主体 分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。 基金当事人基金当事人:1.基金份额持有人(即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人受
6、益人)2.基金管理人(基金管理人在基金运作中具有核心作用基金管理人在基金运作中具有核心作用)3.基金托管人(商业银行担任商业银行担任) 基金市场服务机构基金市场服务机构:基金销售、注册登记机构、律师和会计师事务所、基金投咨询公司,基金评级机构。基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织: 中国证监会-监管机构,证券交易所和基金同业协会-自律组织 1 1 依基金法律形式不同依基金法律形式不同，基金分契约型，基金分契约型( (我国我国) )与公司型与公司型 ( (美国美国););根运作方式不同，基金分封闭式与开放式根运作方式不同，基金分封闭式与开放式。契约型与公司型基金区别契约型与公司型基金区别
7、:1 法律形式不同法律形式不同( (契约型不具有法人资格，公司型具有法人资格契约型不具有法人资格，公司型具有法人资格) ) 2 2 投资者的地投资者的地位不同位不同( (契约型投资者无管理基金资产权利契约型投资者无管理基金资产权利, ,公司型投资者可通过股东大会享有管理基金的权利。公司型投资者可通过股东大会享有管理基金的权利。3 3 基金营运基金营运依据不同依据不同( (契约型依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。契约型依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。) ) 2 2 依基金运作方式不同依基金运作方式不同，基金分封闭式基金(基金规模在合同期限内固定不
8、变基金规模在合同期限内固定不变)与开放式基金(不固定不固定)。 封闭式与开放式基金区别封闭式与开放式基金区别:1.:1.期限不同。期限不同。封闭式有固定的存续期固定的存续期( (我国在 5 年以上，一般为 15 年)开放式一般一般无期限无期限。2.2.规模限制不同规模限制不同。封闭式基金规模固定规模固定；开放式不固定不固定。3.3.交易场所不同交易场所不同。封闭式在证券交易所上证券交易所上市交易市交易；开放式一般为场外交易方式一般为场外交易方式。4.4.价格形成方式不同价格形成方式不同。封闭式价格主受二级市场供求关系影响受二级市场供求关系影响；开放式价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影
9、响。以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。5.5.激励约束机制和投资策略不同激励约束机制和投资策略不同。 3 3 根据投资对象不同根据投资对象不同，分股票基金，分股票基金( (60%以上投股)、债券基金、债券基金( (80%上投债券) )、货币市场基金、混合基金、货币市场基金、混合基金等。4 根据投资目标不同，可分为增长型基金根据投资目标不同，可分为增长型基金( (风险大收益高) )、收入性基金和平衡性基金、收入性基金和平衡性基金。5 根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。6 根据基金资金来源和用途不同，分在岸基金和离岸基金。ETF 是交
10、易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金,采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数被动式投资策略跟踪某一标的市场指数.ETF 结合了封闭式与开放式基金运作特点，投资者既可以像封闭式在交易所二级市场买卖，又可像开放式那样申购、赎回。不同的是，它申购是用一篮子股票换取申购是用一篮子股票换取 ETFETF 份额，赎回时则是换回一篮子股票份额，赎回时则是换回一篮子股票而不是现金。这种交易制度使该基金存在一级和二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。19901990 年加拿大多伦多证交所推出了世界上第一只年加拿大多伦多证交所推出了世界上
11、第一只 ETFETF指数参与份额。指数参与份额。1993 年美国第一只 ETF标准普尔存托凭证诞生。我国第一只我国第一只 ETFETF 成立于成立于 20042004 年底的上证年底的上证 50ETF50ETF。截至 2009 年末我国共有 8 只 ETF。“ETF“ETF 联接基金是一种指数型的基金中的基金联接基金是一种指数型的基金中的基金, ,面向未参与股票二级市场交易的投资者,将绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的 ETF、密切跟踪标的指数表现、采用开放式运作方式、可以在场外申购或赎回的基金。我国其投资于目标 ETF 资产不得低于基金资产净值90%90%。 LOFLOF 是是可在场外
12、市场场外市场进行基金份额申购赎回，又可在交易所交易所进行基金份额交易和申购或赎回的开放式基金。LOFLOF 与与 ETFETF 的区别：的区别：1 申购赎回标的不同。LOF-基金份额与现金交易。ETF-基金份额与“一篮子”股票 2 申购赎回场所不同.ETF-交易所,LOF-代销网点。3 申购赎回限制不同：ETF 要求数额大(50 万份以上)， LOF 无特别要求。4 投资策略不同,ETF 完全被动式管理方法；LOF 用主动或被动方式。5 二级市场的净值报价上，ETF每 15 秒提供一个基金净值报价；而 LOF 通常一天只提供一个或几次基金净值报价。 一,股票基金股票基金( (适合长期投资,风险
13、较高、预期收益也较高,应付通货膨胀最有效的手段。) ) 股票基金与股票的不同股票基金与股票的不同: :1.股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有股票基金价格每个交易日只有 1 1 个价格个价格。2.股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。3.股票价格高低的合理性可以作出判断；而不能对股不能对股票基金净值的合理性进行判断票基金净值的合理性进行判断。4.单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。股票基金的类型股票基金的类型: :按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型
14、股票基金。价值型股票通常是指收益稳定、被低估、安合性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低。价值型股票通常是指收益稳定、被低估、安合性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低。成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。蓝筹股指规模大发展成熟高质量公司的股票蓝筹股指规模大发展成熟高质量公司的股票(上证 50 指数、180 指数中成份股)收益型股票指高分红类股票。收益型股票指高分红类股票。股票基金的投资风险股票基金的投资风险: :分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险统性风险、
15、非系统性风险以及管理运作风险。系统性风险即市场风险系统性风险即市场风险(政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等)不能消除不能消除 非系统性风险非系统性风险(企业的信用风险、经营风险、财务风险等)。可通过分散投资加以规避通过分散投资加以规避管理运作风险管理运作风险是由于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险股票基金的分析方法股票基金的分析方法: :常用的分析指标：反映基金经营业绩方面的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的指标等。1 反映基金经营业绩的
16、指标反映基金经营业绩的指标: :(基金分红、已实现效益、净值增长率基金分红、已实现效益、净值增长率) ) 净值增长率净值增长率=（期末份额净值（期末份额净值- -期初份额净值期初份额净值+ +期间分红）期间分红）/ /期初份额净值期初份额净值100%(100%(最能全面反映基金经营成果最能全面反映基金经营成果) )2 反映基金风险大小的指标反映基金风险大小的指标:(:(标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量) )净值增长率波动程度净值增长率波动程度( (标准差标准差) )越大，基金的风险就越高。贝塔值（越大，基金的风险就越高。贝塔值（）衡量一只基金面临的市场风险大小）衡量一只基金面临的市场风险大小。贝塔值贝塔值= =（基金净值增长率（基金净值增长率/ /股票指数增长率）股票指数增长率）100%100% (1 活跃或激进型)。持股集中度持股集中度= =（前十大重
