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1、1长期筹资决策（习题）长期筹资决策（习题）一、单项选择题一、单项选择题 1属于筹资渠道的是（ 1A； ）。 A. 国家财政资金 B银行借款 C. 发行股票 D.发行债券2企业的筹资方式有( 2D； )。 A 个人资金 B 外商资金 C 国家资金 D 融资租赁 3在下列筹资方式中，属于权益筹资的是( 3B； )。 A. 银行借款 B发行股票 C. 商业信用 D发行债券4资金成本高是（4A； ）筹资方式的主要缺点。 A发行普通股 B. 发行债券 C银行借款 D商业信用5吸收直接投资这种筹资方式的主要缺点是（ 5D； ）。 A筹资数额有限 B财务风险大 C筹资限制较多 D资金成本高6股票分为国家股、
2、法人股、个人股和外资股是根据（ 6D；）的不同分类的结果。A股东权利和义务 B股票发行对象 C股票上市地区 D投资主体7根据我国有关规定，股票不得( 7D； )。 A. 平价发行 B. 溢价发行 C. 时价发行 D折价发行8. 专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖，以人民币标明面值但以外币认购和交易的，并在我国的深圳、上海上市的股票是( 8 A； )种股票。AB BH CA DN 9相对股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（9 B； ） 。 A.筹资速度慢B.财务风险高C.筹资成本高D.借款弹性差 10根据公司法的规定，处于( 10 C；)情形的公司，不得再次发行债券。 A公司的规模已达到规定
3、的要求 B具有偿还债务的能力 C前一次发行的公司债券尚未募足 D资金投向符合国家产业政策的方向11.根据公司法的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的( 11B； )。 A 60% B 40% C 50% D 30% 12下列筹资方式中，一般情况下资金成本最低的是( 12C； )。A发行股票 B发行债券 C长期借款 D留存收益成本13下列（ 13A； ）问题是资金的时间价值中求现值的具体表现？ A债券的发行价格 B本利和 C债券的资金成本 D变化系数14在下列筹资方式中，体现债权债务关系的是( 14C； )。 A认股权证 B发行股票 C融资租赁 D税后留利15. 与股票筹资相比，企业发行债券筹
4、资的主要优点是（ 16、A； ）A. 具有财务杠杆作用 B.筹资风险小C. 能提高公司信誉 D.没有固定的利息负担16.当债券的票面利率大于市场利率时，债券应 ( 16C； )A.按面值发行 B.折价发行 C.溢价发行 D.向内部发行17抵押债券按（17C；）不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。2A有无担保 B抵押品的担保顺序 C担保品的不同 D抵押金额的大小18.租赁期较长，接近于资产的有效使用期，具有此特点的筹资方式是 (18B； )A.经营租赁 B. 融资租赁 C.吸收投资 D. 长期借款19相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（19C ） 。 A.筹资速
5、度较慢B.融资成本较高 C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大二、多项选择题二、多项选择题 1. 企业的筹资渠道包括(1.ABCD； )。 A国家资金 B银行资金 C个人资金 D外商资金 E融资租赁2企业的筹资方式有（1.BCDE；）A国家资本 B发行股票 C发行债券 D银行借款 E融资租赁3.下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（3.ABCDE； ） 。A.取得资金的渠道B.取得资金的方式 C.取得资金的总规模D.取得资金的成本 E. 取得资金的风险4.股票按股东权利和义务不同可分为(4.CD； )。 A始发股 B新股 C普通股 D优先股 EB 种股票 5.股份有限公司为增加资本发行新股票
6、，按照我国公司法的规定，必须具备( 5.ABCD；)条件。 A前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上B公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利 C公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载 D公司预期利润率可达同期银行存款利率 E发行新股后资产负债率不低于 40% 6普通股股东在权利方面的特点 （ 6ABDE； ）A对公司由经营管理权 B优先认股权 C优先获得股利权 D股利分配取决于公司的经营情况 E. 剩余财产请求权位于债权人和优先股股东之后7优先股相比较普通股具有的优先权有 （ 7AC ； ）A优先获得股利 B优先认购 C优先分配剩余财产 D对公司具有优先经营管理权 E. 优先表决权8与股
7、票相比，债券有（8.ABCDE；）特点A债券代表一种债权债务关系 B债券的求偿权优先于股票 C债券持有人无权参与企业(公司)决策 D债券投资的风险小于股票 E可转换债券按规定可转换为股票 9. 决定债券发行价格的因素主要有(9.ABCE； )。 A.债券面额 B.票面利率 C.债券期限D.公司经济效益 E.市场利率 10. 优先股筹资的优点有(10.ABD；)。 A 不用偿付本金 B 保持普通股东对公司的控制权 C 股利的支付具有灵活性 D 加强自有资本基础 E 股利税前扣除，可享受税上的利益 11. 企业的股权资本来源于下列筹资渠道(11.ABDE； )。 3A国家财政资本 B其他企业资本
8、C银行信贷资本 D民间资本 E外商资本12. 长期资本通常采用( 12.ACDE；)等方式来筹措。 A长期借款 B商业信用 C融资租赁 D发行债券 E发行股票 13. 企业债券管理条例规定，一般国有企业发行企业债券必须符合(13.ACE； )条件。 A. .企业规模达到国家规定的要求 B. .企业财务会计制度符合国家规定 C. .具有偿债能力 D. .企业经济效益良好，前三年连续盈利E. .所筹资本的用途符合国家产业政策 14企业资产租赁按其性质有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁的主要特点有（13. ABCE ；）A.出租的设备由承租企业提出购买要求； B.由承租企业负责设备的维修、保养和
9、保险C.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同； D.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备15.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（15. AC E ） 。A.降低企业资金成本B.降低企业财务风险 C.加大企业财务风险D.提高企业经营能力 E.取得财务杠杆利益三、判断题三、判断题 1. B 股是指专门供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。（1.； ）2.利用普通股增资，可能引起普通股市价的下跌。（2.； ）3债务资本到期必须还本付息，是一种高成本低风险的资本来源。 （3
10、. ； ）4.其他条件一样时，债券期限越长，其发行价格就可能较低；反之，可能较高。（4.； ）5扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。（5.； ） 6在所有资金来源中，一般来说，普通股的资金成本最高。（6.； ）7就企业筹资而言，筹资渠道很大程度上属于客观存在，而筹资方式的选用则主要属于企业的主观能动行为。（ 7.；） 8经营性租赁和融资性租赁都能起到融资的作用。 （8.； ） 9优先股股息和债券利息都要定期支付，均在税前列支。 （9.； ） 10商业信用是不会发生成本的。 （10.； ） 11在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越低，则债券的发行价
11、格越低。 （ 10.； ）12公司发行债券筹资会分散股东对公司的控制权。( 12.；)13企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。 （14.、； ）14凡是有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。 （14.； ）15对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。 （15.；）16优先股和可转换证券既具债券筹资性质，又具权益筹资性质。 （16.； ）17企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，付出的资金成本比较高。 （17.； ） 4四、简答题四、简答题 1普通股筹资的优缺点。2发行债券筹资的优缺点。3简述融资租赁的特点及优缺点。4试说明企业需要长期资本的原因。五、计
12、算与分析题五、计算与分析题 1某股份有限公司拟发行面值为 1000 元，年利率为 10%，每年付息一次，期限为 5 年的债券一批。要求：测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为 8%； （2）市场利率为 12%；（PVIF8，50.681， PVIFA8，53.993， PVIF12，50.567， PVIFA12，53.605）1. 解：（1）计算市场利率为 8时的债券发行价格： 1 000PVIF8，51 00010%PVIFA8，51 0000.6811 003.9931080.3(元) （2）计算市场利率为 12时的债券发行价格：1 000PVIF12，51 00010%
13、PVIFA12，51 0000.5671 003.605927.5(元) 2某公司采用融资租赁方式于 2001 年年初租人一台设备，价款为 200000 元，租期 4 年，租期年利率 10。PVIFA10，32.487，PVIFA10，43.170。要求：(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金；(2)计算每年年初支付租金方式的应付租金；(3)试分析二者的关系。2（1）后付租金200000（PA，10，4）2000003.17063091.48（元）（2）先付租金200000(P/A,10%,3)+1 200000（2.4871）57355.89（元）（3）二者的关系为：先付租金（1年利率）后付租金即：57355.89（110）63091.48（元）3五湖公司拟发行面值为 1 000 元、年利率为 12%、期限为 2 年的债券一批，每年付息一次，试测算该债券在市场利率为 10%下的发行价格。解：解：100012%100012%（P/A,10%,2P/A,10%,2）+1000+1000（P/F,10%,2P/F,10%,2）
