张俊芳副研究员科技部战略研究院科技投资所

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1、张俊芳 副研究员 科技部战略研究院科技投资所中国创业风险投资主要内容中国创业风险投资行业发展简要回顾2中国创业风险投资调查3创业风险投资是科技与金融结合工作的重要组成 1中国创业风险投资发展的现状与分析4创业风险投资是科技与金融 结合工作的重要组成一、科技金融政策体系初步形成科技和金融结合工作起步于1985年，2006年我国颁布实施的规划纲要，把科技和金融结合工作推向了新的历史阶段。据统计，“十一五”期间，各部门出台的近百项科技规划纲要配套政策实施细则，以及各省市出台的600多个政策文件中，有近1/3的政策可以纳入科技和金融结合的范畴。2009年12月，科技部向国务院提交了关于深化科技金融合作

2、 加快实施自主创新战略的报告，受到了国家领导人的高度肯定与重视。2010年4月，科技部会同财政部、人民银行、税务总局、银监会、证监会、保监会召开“科技与金融结合工作座谈会”，统筹集成资源。2011年2月，科技部与“一行三会”共同启动促进科技和金融结合的试点工作，联合成立了部际协调 指导小组，指导科技金融试点工作。2011年8月，科技部会同有关部门在充分调研的基础上，出台了部际联合工作文件关于促进科技和金融结合 加快实施自主创新战略的若干意见，全面指导和推进“十二五”时期的科技金融工作。二、科技金融结合内涵不断丰富科技成果转化 科技中小微企业 战略性新兴产业创业风险投资科技金融服务平台银行及担保

3、资本市场其他科技保险一） 创业风险投资开展中国创业风险投资年度调查。从2002年开始，科技部与商务部、国 家开发银行联合开展“全国创业风险投资年度调查”，该项统计工作为创 投行业的发展和多项政策的出台提供了重要依据。财政引导创业风险投资方向。2007年，财政部、科技部设立“科技型中 小企业创业投资引导基金”，引导创业风险投资加大对科技型企业的早 期投资。完善创业风险投资政策环境。2007年2月，科技部会同财政部、税务总 局联合制定了促进创业投资企业发展的税收政策。2009年以来，科技部 与财政部、国家税总、证监会、银监会等部门展开多次座谈与调研，推 动了国有股转持义务豁免政策的出台。2011年

4、7月，科技部会同财政部 建立“国家科技成果转化引导基金”，重点解决科技成果转化过程中的资 金缺口。二）银行信贷 选选聘科技专专家参与信贷评审贷评审 工作。2009年，科技部与银监 会联合出 台关于选聘科技专家参与科技型中小企业项 目评审 工作的指导意 见，选聘出2000名业内咨询专 家，参与科技型企业贷 款评审 。促进银进银 行组织创组织创 新，建立“科技支行”等特色专营专营 机构。2009年，科技 部会同银监 会联合印发关于进一步加大对科技型中小企业信贷支 持的意见鼓励商业银 行与地方科技部门、国家高新区合作设立专门 服务于科技型中小企业的“科技支行”、科技小额贷 款公司等特色专营 机构。促

5、进银进银 行产产品创创新，推进进知识产权质识产权质 押贷贷款工作。2006年以来，科 技部与国家知识产权 局共同推进知识产权质 押贷款工作。截至2010 年底，已在全国近20个地区开展知识产权质 押融资试 点、投融资服 务试 点及创建国家知识产权 投融资综 合试验 区等不同层次的试点工 作。三）资本市场促进高新技术企业与资本市场的良性互动。科技部通过加强对地方科 技部门、国家高新区的指导，加大推动科技型中小企业改制，促进科 技与资本的对接。截至2010年底，资本市场累计为上市或挂牌的760家 中小企业融资约4600亿元。其中，中小板上市企业531家，高新技术企 业占比近75%；创业板上市企业1

6、53家，高新技术企业占比94%。积极推进多层次资本市场市场建设。2009年以来，科技部积极参与创 业板市场的制度建设，多次向证监会推荐发审委员会、专家咨询委员 会委员。推进场外资本市场建设。同时，要求国家高新区加快制定相 关政策，优化科技型中小企业融资环境，支持符合条件的国家高新区 企业进入未来场外交易市场融资的“早班车”。四）科技保险开展科技保险试点。2007-2008年，科技部与保监会先后确定了北京、上 海等12个城市作为科技保险创新发展试点城市。2010年，在总结科技保 险试点工作的基础上，科技部与保监会联合下发关于进一步做好科技 保险有关工作的通知，全面推广科技保险业务。推动科技保险险

7、种创新。近年来，科技保险产品日渐丰富，承保范围逐 步扩大，地方大胆探索，积极创新实践。2011年，保监会启动了中关村 首台（套）重大技术装备试验和示范项目保险试点，支持国产首台（套 ）装备的推广与应用。五）科技金融服务平台为促进科技和金融结合工作，科技部不断探索科技资源和金融资源相 结合的新方式，努力营造科技和金融结合的政策环境。2007年以来，北京中关村、深圳、大连、山东、四川、浙江等地方科 技部门、高新区通过发行集合债券的形式支持科技型中小企业创新， 搭建中小企业服务平台。科技担保工作进一步深入，全国部分省市，如北京、江苏、浙江、湖 北、陕西等地积极探索建立科技担保体系，引导银行资金支持科

8、技成 果转化。此外，北京中关村、上海张江、武汉东湖等国家自主创新示范区实施 股权激励等措施，鼓励科技型中小企业创新。三、地方科技和金融结合的创新实践日益丰富近年来，科技金融工作在地方开展的非常迅速，一些省市科技部门、国家高新区在科技和金融结合方面进行了积极探索，成效显著。一是创新财政科技投入方式。二是搭建科技金融服务平台。三是建设科技型中小企业信用服务体系。2011年5月，科技部与“一行三会”联合组织了“促进科技和金融结合试点”的申报与评审工作，受到了地方的积极响应，目前，已评选出16个首批科技和金融结合试点单位，这些地区的创新实践将为我国科技金融的发展起到示范与带动效应。中国创业风险投资行业

9、发展回顾中国创业风险投资发展历程回顾1985年，中共中央、国务院颁布关于科学技术体制改革的决定，首次提出 “对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资机制给以支 持”。1985年，国务院正式批准成立了中国第一家风险投资机构“中国新技术创 业投资公司”，以支持高科技创业为主的创业投资公司。1986年，国家科委在中国科学技术指南科学技术白皮书中首次提出了 发展中国创业风险投资事业的战略方针。1991年，国家科委、财政部和中国工商银行联合发起成立“科技风险开发事业 中心”。1991年，国务院关于批准国家高新技术产业开发区和有关政策规定的通知 （1991国发12号）指出：“有关部门可以在

10、高新枝术产业开发区建立风险投资 基金，用于风险较大的高技术产业开发，条件成熟的高新技术开发区可创办风 险投资公司。”1992 年，沈阳等地科技风险开发事业中心成立。其后，山西科技基金发展总 公司、广东科技创业投资公司、上海科技投资公司、浙江省科技创业投资公司 等也相继成立。据不完全统计，到1996年底，各类国有创投机构超过20家。中国创业风险投资发展历程回顾1998年，全国政协九届一次会议召开，民建中央提出关于尽快发展我国 风险投资事业的提案即“一号”提案）。全国政协提案委员会召开提案 协商会，由国家科委牵头办理该提案，邀请国家科委、国家经贸委、财政 部、人民银行、证监会参加。1999年，国家

11、科技部、计委、经贸委、人民银行、财政部、税务总局、证 监会七部委联合出台关于建立风险投资机制的若干意见。1999年，科技部 “科技型中小企业技术创新基金”正式启动。2002年，科技部、商务部、国家开发银行等联合启动了首次“全国创业风险 投资年度调查”。2004年5月，深交所中小企业板启动仪式在深圳隆重举行。2007年，财政部、科技部设立“科技型中小企业创业投资引导基金”。2009年10月，创业板隆重开启。2011年，科技部、财政部、国务院国资委、一行三会、税务总局等八部委 联合出台关于促进科技和金融结合 加快实施自主创新战略的若干意见 。中国创业风险投资调查概况一、中国创业风险投资调查发展概况

12、2002年，科技部、商务部、国家开发银行联合启动了首次“全国创业 风险投资调查”工作，调查工作由科技部条财司牵头，中国科学技术促进发展研究中心（战略研究院前身）、科技部火炬高科技产业开 发中心共同实施，并出版了首部中国创业风险投资2002。2006年，全国创业风险投资调查网上填报系统（）正式运行。2008年，经国家统计局批准（国统制【2008】134号），本项调查工作被列为科技专项统计。2010年，创业风险投资调查统计数据被纳入中国科技统计年鉴。2010年，全国创业风险投资调查工作再次被列为国家科技专项统计 工作（国统制【2010】129号）。二、调查工作队伍建设2006年，全国已有53个调查

13、单位上报了创业风险投资调查负责人和调查员名单，共96人，并由科技部颁发全国创业风险投资调查负责人和调查员聘书。截止到2011年，调查员队伍已经发展至覆盖全国31个省（市、自治区），56个调查机构、147名调查负责人和调查员。调查单位涉及了各省（自治区、直辖市）科技厅局、高新区管委会、创业风险投资协会、科技成果转化中心、科技风险开发事业中心、生产力促进中心、科技风险投资公司等多家单位。调查工作从2002年起，每年在2-4月左右集中开展，历时三个月，各地调查员付出了很多辛勤的劳动。三、调查工作的重要作用经过10年努力，“中国创业风险投资调查”为我国创业投资业 界提供了样本最为全面、统计采集过程最为

14、规范的数据和信 息。该项统计工作同时为我国科技部门、财政、税总、国资等许 多相关部门的重要政策出台提供了有力的决策依据。该项统计工作打开了国际交流合作的重要渠道，目前，已经 开始与OECD（经合组织）、世界银行、UNESCO（联合国 教科文组织）、以及韩国、美国等国创投协会建立了广泛的 合作关系。同时，也与部分地方创投协会、科技厅局等单位 建立了良好的合作共享机制。中国创业风险投资发展的现状与分析基于中国创业风险投资年度调查一、中国创业风险投资发展概况2008年爆发的国际金融危机席卷了全球，为应对国际金融危机和经济衰退，各国普遍采取了扩张性财政政策、金融机构救助、刺激经济复苏的产业 政策，以及

15、失业救济等社会政策。2010年，世界经济复苏的势头更加明显 和稳健，主要国家GDP继续呈现出不同程度的回暖，投资者信心重拾，各主要股票市场的表现已经达到或接近危机前的水平，风险投资业亦开始稳 步回升。主要国家GDP变动趋势（2006-2010）一、中国创业风险投资发展概况2010年，中国创业风险投资业发展迅猛，风险投资企业（基金）达到720家，较2009年增加144家，增幅25；风险投资管理资金总量达到2406.6亿元，增幅达49.9%，其中，来自于当年新募基金的资本量为281亿元，平均基金规模达到3.3亿元，较2009年增加20.1%。中国创业风险投资机构数、管理资本总量变化趋势一、中国创业

16、风险投资发展概况2010年，从中国创业风险投资的资本来源结构来看，风险投资的资本来源结构仍以未上市公司为主体，占总资本的33.3%，较2009年略有上升；政府出资与国有独资投资机构出资合计占比37.6%，较2009年略有下降。中国创业风险投资资本来源（2010）从中国创业风险 投资业 内的资本形态来看，近年来，风险 投资 机构之间联 系的复杂程度和关联程度日益增加，主要表现出以下 特征：一是，政府引导基金力度加大，加快引致了社会资本进入风险 投 资领 域。截止2010年底，由财政部、科技部设立的“科技型中小企 业创业投资引导基金”采取风险补助、阶段参股、跟进投资等方式 ，共投入财政资金11.59亿元。全国层面，政府创业风险 投资引 导基金累计出资234.07亿元，引导基金支持的创业风险 投资机构 达到170家，引导带动 的风险 投资管理资金规模达924亿元。二是，创业风险 投资机构呈现