技术经济分析的基本经济要素

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1、第二章 技术经济分析的基本经济要素1 在技术方案的实施与运行过程中，不同的 时间点会引起一系列复杂的资金运动。分析 和估计技术方案实际发生的资金流入和资金 流出，是进行技术方案经济评价和做好投资 决策的基础，也是技术经济分析中最重要的 方法。 对于一个技术方案来讲，投资、成本费用 、销售收入、利润和税金等经济因素，是构 成和影响现金流量的基本经济要素，也是进 行技术经济分析最重要的基础数据。2一、现金流量的概念在技术经济分析中，要把分析的对象( 可以是一个技术方案、一个投资项目、一 个企业，也可以是一个地区、一个部门或 一个国家)视作一个独立的经济系统，该系 统在其整个寿命期（或计算期）各时点

2、上 实际发生的资金流出和资金流入称为现金 流量。流入该经济系统的资金称为现金流 入；流出该经济系统的资金称为现金流出 ；该经济系统在某一时间点上发生的现金 流入和流出的差额称为净现金流量第一节 项目现金流量3对于现金流量的理解需要注意：（1）分析的对象必须明确，不同的经济 系统发生的现金流量组成不同。 （2）考察的时间是整个寿命周期（计算 期），在分析问题时需明确问题要求。 （3）现金流量是实际发生的现金流入或 现金流出，折旧费和摊销费不属于现金 流量。 （4）现金流量是货币资金的概念，不仅 指现金，还包括转账支票等结算凭证。 4二、现金流量的构成 现金流量（Cash Flow , CF） 现

3、金流入（Cash In Flow , CI）销售（经营）收入（年末）、借款、政府补贴 等、 固定资产残值回收（年末） 、流动资 金回收（年末） 现金流出（Cash Out Flow , CO）投资（年初）、经营成本（年末）、税金（年 末） 、贷款本息偿还等 净现金流量（Net Cash Flow, NCF）5三、现金流量的表示方法（一）现金流量表 （二）现金流量图500250200 3002507005000321n 6（一）现金流量表 现金流量表是反映建设项目或技术方 法在整个寿命周期内所有的现金流入 和流出情况的报表。 在现金流量表中，应按时间先后顺序 分项列出项目的全部现金流入与现金 流

4、出。项目（全投资）现金流量表：针对项 目，不考虑资金来源项目资本金（或自有资金）现金流量 表：针对企业，考虑资金来源7现金流量表8（二）现金流量图 定义：P86 1.箭线表示法 时间单位：年 水平线代表时间轴，表示技术方案的整个寿 命周期。 零点为资金运动的起点。 箭线代表现金流量，方向，长度。 假定投资发生在期初，其余发生在期末。 三要素：时点、现金流量数额、资金时间价 值率（利率）。9 现金流量图（箭线表示法）的具体画法如下：（1）画一条带有时间坐标的水平线，表示一个项 目，每一格代表一个时间单位（一般为年），并 由左向右依次用0,1,2, n编号，表示各年年末 。0表示资金运动的起点，并

5、作为分析计算的起点 。某年年末时点也是下一年度年初起点。 （2）画与带有时间坐标水平线相垂直的箭线，表 示现金流量。其长短与收入或支出的数量基本成 比例。箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示 现金流入，箭头向下表示现金流出。为了简化计 算，一般假设投资在年初发生，其他经营费用或 收益均在年末发生。10用箭线法表示的现金流量示意图250200 3002507005000321n 500单位：万元年份11 例：初始投资K0=100万，当年见效，每年产生 的净收益40万(销售收入-经营成本-税金)，项目 第5年追加投资50万，使每年的净收益由原来的 40万元增加到80万，项目的寿命期是10年，寿 命

6、期末有固定资产残余值20万，请画出现金流量 图。0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1040 40 40 4080 80 80 80 80100单位：万元 10050年12在分析问题时，为了简化，现金流量图也可 以用直接标注法表示，即在时间轴上用带有 正负号的数据表示现金流量，现金流入为正 ，流出为负。如果在同一时间既有流入，又 有流出，则应该标净现金流量(P87 图3.3).为了综合反映项目在整个寿命周期内累计 净资金流量随时间的变化趋势，以分析和计 算有关的评价指标，可以绘制累计净资金流 量曲线图(p87 图3.4)13练习：某工程项目预计初始投资1000万元，第3年 开始投产后每年销

7、售收入抵销经营成本后为300万 元，第年追加投资500万元，当年见效且每年销 售收入抵销经营成本后为750万元，该项目寿命期 为10年，固定资产残值为100万元，试绘制该项目 现金流量图。750 750 750 750 100 750 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1000 500 300 300年 单位：万元30014第二节 投 资15一、投资的概念 狭义的投资是指人们在社会经济活动中为 实现某种预定的生产、经营目标而预先垫 支的资金。是衡量建设项目或技术方案投 入的重要经济指标，是项目建设期主要的 现金流出项目 广义的投资是指人们的一种有目的的经济 行为，即以一定的资源（人

8、、财、物、技 术等）投入，以期望在未来获得收益或避 免风险的一种行为。16二、投资的分类1. 按其对象分类，可分成直接投资和间 接投资。直接投资是指把资金投放于某项 事业或生产经营性资产，以便获取利润的 投资。间接投资又叫证券投资，是指把资 金投放于股票、债券等有价证券，以便取 得股息或利息收入的投资。2. 按投资回收时间的长短，可分成短期 投资和长期投资。短期投资又叫流动资产 投资，是指在一年内能收回的投资。长期 投资则是指一年以上才能收回的投资。173. 按投资者主体不同，可分成国家投资、法人 投资、个人投资和外方投资。国家投资是指政府及其主管部门以拨款方式，无 偿调入固定资产等实物投资，

9、土地使用权、矿藏 开采权、专营权等无形资产，负债及减免税等形 式投入企业的资本。法人投资是指具有法人资格的经济实体以各种形 式对企业的投资。个人投资指我国公民对企业投入的资金。外方投资是指国外的经济单位、机构和个人对企 业的投资。二、投资的分类184. 按其形式划分，可分成货币投资、 实物投资和无形资产投资。货币投资是以现金的方式对企业的投入 。实物投资是指投资者以固定资产、流动 资产等实物作价入股的方式而对企业的 投资。无形资产投资是指投资者以专利、商标 、专有技术等无形资产作价入股而对企 业的投资。二、投资的分类19三、建设项目总投资构成项目总投资与全投资 建设项目总投资是指建设项目从筹建

10、开始，到 项目全部建成投产为止全过程所发生的费用总 和，它由固定资产投资、流动资金投资及建设 期贷款利息等组成。它是站在企业的角度来分 析。 全部投资指不考虑技术方案的资金来源构成和 借款偿还，是站在项目的角度来分析。全部投 资指技术方案的固定资产投资与流动资金投资 之和。20 项目总投资： 建设投资（习惯上称固定资产投资）静态部分：建设工程费、设备及工器具购 置费、安装工程费、其他费用、基本预备费动态部分：涨价预备费、建设期利息、固 定资产投资方向调节税（目前已停征） 流动资金投资应收及预付款、存货、现金 建设期贷款利息 项目建成后，投资转化为相应的资产：固定资产、流动资产、无形资产、其他资

11、 产建设项目总投资构成21工业项目建设投资构成建设投资固定资产构建费用建设工程费 设备购置费 安装工程费 其 它 费 用无形资产获取费用土地使用权获取费用 专利及专有技术费用 其它无形资产获取费用开办费（计入递延资产）咨询调查费 人员培训费 其它筹建费预备费用基本预备费 涨价预备费22预备费 包括基本预备费和涨价预备费v 基本预备费:指在初步设计及概算内难以预料的工程费用 ，费用内容包括： 1. 在批准的初步设计范围内，技术设计、施工图设计及施 工过程中所增加的工程费用；设计变更、局部地基处理等 增加的费用。 2. 一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施 费用。实行工程保险的工程项目

12、费用应适当降低。 3. 竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘 和修复费用。 基本预备费是按设备及工器具购置费、建筑安装工程费用 和工程建设其他费用三者之和为计取基础，乘以基本预备 费率进行计算。 基本预备费(设备及工器具购置费+建筑安装工程费用 +工程建设其他费用)基本预备费率 23vv涨价预备费涨价预备费 涨价预备费是指建设项目在建设期间内由于价格 等变化引起工程造价变化的预测预留费用。费用内容包括：人工、设备、材料、施工机械的 价差费，建筑安装工程费及工程建设其他费用调 整，利率、汇率调整等增加的费用。预备费 包括基本预备费和涨价预备费24工业项目流动资金构成 流动资金流动资产

13、流动负债流动资产存货原材料 辅助材料 燃料 其它外购品 在产品 产成品修理用品 协作件 半成品 低值易耗品 包装物 其它外购材料现金及各种存款应收及预付款 短期投资 2526 1.固定资产: 使用期限在一年以上，单位价值 在一定限额以上，在使用过程中始终保持原来 物质形态的资产。 固定资产原值：购建固定资产的实际支出（包 括建设期借款利息、外币借款汇兑差额及固定 资产投资方向调节税） 固定资产折旧：项目投入运营后，伴随固定资 产损耗发生的价值转移（转移到产品中去） 固定资产净值：原值扣除累计的折旧费总额 固定资产重估值：市场价，重新评估 固定资产期末残值：项目寿命结束，固定资产 的残余价值。固

14、定资产的残值是一项在项目寿 命期末可回收的现金流入三、资产的分类27 2.流动资产: 可以在一年或者超过一年 的一个营业周期内变现或者耗用的资产 。包括：存货、应收及预付帐款、短期 投资、现金及各种存款等 固定资产投资和流动资产投资的关系： 固定资产投资形成劳动手段 流动资产投资劳动对象 相互依存、密不可分283.无形资产：指没有物质实体而以某种 特殊权利和技术知识等资源形态存在并发 挥作用的资产，如专利、商标、版权、土 地使用权、非专利技术、商誉、特许经营 权等。无形资产的原值相当于获得无形资产的 实际支出。无形资产原值按无形资产的有效使用期 平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不 少于10年

15、。特点：无独立实体，但又依托于实体 ； 排他性； 无形财产权分类： 不可确指的（如：商誉)；可 确指的（如：知识产权、版权等） 29四、投资的估算方法固定资产投资的估算方法 （一）概略估算法：1.单位生产能力投资估算法2.生产规模指数法3.分项比例估算法 （二）详细估算法：概算指标估算法 流动资金的估算方法 指标扩大法（粗略的） 分项详细估算法（详细的）30固定资产投资的估算方法31例: 假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆，另 有一座某豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了以 下资料：它有2500套客房，有门厅、餐厅、会议 室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为 10250万美元。估算新建项目的总投资。 解：根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房 的造价: 4.1万美元据此，即可很迅速地计算出在同一个地方 ，且各方面有可比性的具有2000套客房的豪华旅 馆造价估算值为：4.1万美元2000=8200万美元32333.分析类比法34（二）详细估算法：概算指标估算法 把整个建设项目依次分解为单项工程、单 位工程、分部工程和分项工程。按拟建项 目中单项工程的单位工程(如机器设备、 厂房建筑、设备安装等)分别套用有关概 算指标和定额来编制投资概算，再把单位 工程概算汇总成单项工程的综合概算，最 后汇总成建设项目总概算。35单项工程单位工程分部工程分项工程 水 电 站