民生银行筹资之路与资本结构分析PPT

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1、民生银行筹资之路与资本结构分析会计0702小组成员俞青青 陆雨洁 邓舒阳 陈清清戚辰音 陆亚平 王雅谦 宋佳公司简介主要财务数据筹资之路分析资本结构分析问题建议公 司简介1、基本情况中国民生银行以发起人的方式募集股 本，于1996年1月12日在北京正式成立。 它是经国务院中国人民银行批准的首家 主要由非国有企业入股的全国性股份制 商业银行，以高科技、中小型的民营企 业为主要服务对象，全力扶持他们中 的优势企业上规模、增效益。公 司简介2、主营业务资产业务：综合授信业务、短期流动资 金贷款、中长期贷款、保理业务、厂.商 一票通 负债业务：企业活期存款、定期存款、 通知存款、协议存款 中间业务：系

2、统内特汇业务、委托贷款 、保函业务、债券结算代理业务公 司简介3、控股股东公 司简介4、控股子公司关联联方名称 关联联关系 比例（%） 是否控制 民生加银银基金管理 有限公司 控股子公司 60.00 是 彭州民生村镇银镇银 行 有限责责任公司 控股子公司36.36 是 慈溪民生村镇银镇银 行 股份有限公司 控股子公司35.00 是 民生金融租赁赁股份 有限公司 控股子公司81.25 是 公 司简介5、主要分行截至2008年12月31日，中国民生银行在 北京、上海、广州、深圳、武汉、大连 、南京、杭州、太原、石家庄、重庆、 西安、福州、济南、宁波、成都、天津 、昆明、苏州、青岛、温州、厦门、泉

3、州、郑州、长沙设立了25家分行，在汕 头设立了1家直属支行，在香港设立了1家 代表处，机构总数量达到374家。公 司简介民生银行纪事 2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所 挂牌上市。 2002年6月，上市公司杂志评出的2001年度“上市公司50强”，民生银 行由上升为第8位。 2003年全球竞争力组织对中国上市公司企业竞争力评价中，中国民生银行 位居第三位。 2004年在“中国最具生命力企业”评选中，中国民生银行排名第十八位，获 得了“2004年中国最具生命力百强企业”称号。 2005年度中国企业信息化500强中，中国民生银行排名第22位。 在“2006

4、民营上市公司100强”中位列第一名 在福布斯中文版评选的“2006中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位列 第七名。 2008年7月，民生银行荣获“2008年中国最具生命力百强企业”第三名。2009年中报主要财务数据 主要会计数据2009年中报主要财务数据 主要财务指标2009年中报主要财务数据资本构成及变化每股财务数据每股财务数据09年6月3008年12月31日07年12月31日06年12月31日05年12月31日每股收益0.54190.41890.43750.380.37每股净资净资 产产3.172.863.471.92.13股东权东权 益 比4.24875.11035.45622.75612

5、.7748负债权负债权 益 比2252.294 21855.37861732.76853528.31983503.84782009年中报主要财务数据筹 资之路分析I I 债务资本债务资本II II 权益资本权益资本可转债 实施日期 2003年2月 融资目的 提高资本充足率 融资规模 40亿 债务资本债务资本次级债 实施日期 2004年12月 融资目的 提高资本充足率 融资规模 58亿 金融债 实施日期 2006年 融资目的 解决流动性及期限 结构问题 融资规模 100亿 混合资本债券 实施日期 2006年12月28日 融资目的 解决流动性及期限 结构问题 融资规模 33亿元 筹 资之路分析 债

6、务资本债务资本拆入资金：（百万元）拆入资金：（百万元）2009.6.30 10,442 2009.6.30 10,442 2008.12.31 31,992 2008.12.31 31,992 2007.12.31 20,472 2007.12.31 20,472 2006.12.31 258512006.12.31 25851 债务资本债务资本 1、 发行可转换债券 债券类型:可转换债券 发行日期:2003年2月27日 发行面值:人民币100元 发行数量:40,000,000张 发行总市值：人民币4,000,000,000元 债券期限:自发行之日起5年 初始转股价格:10.11元 年利率:1

7、.5%,利息每年支付一次 募集资金：本次发行可募集资金400000万元，扣除发行费用66,15万元后，公司实际募集资金393,385万元筹 资之路分析 债务资本债务资本 2、 发行次级债券 2004年在全国银行间债券市场 发行方式：私募发行 总额：58亿元人民币 固定利率债券为43.15亿元 ，发行利率为5.1%；浮动利率债券为14.85亿元 ，发行初始利率为4.65%（基准利率2.25%+基本 利差2.4%）。浮动利率债券在存续期内如遇中国 人民银行调整基准利率，其利率将相应调整。 期限：10年筹 资之路分析民生银行未来的次民生银行未来的次 级债发行将在一定级债发行将在一定 程度上缓解其资本

8、程度上缓解其资本 充足率压力充足率压力 债务资本债务资本 3、金融债券发行 债券名称：2006年民生银行第一期金融债券 债券代码：060801 发行总额：100亿 债券期限：3年 票面利率：2.88% 计息方式：附息式(固定利率) 发行日：2006/05/18 起息日：2006/05/22筹 资之路分析金融债降低经营风险与成本金融债降低经营风险与成本 ，将改善民生银行的资金来，将改善民生银行的资金来 源结构，解决其期限结构问源结构，解决其期限结构问 题。金融债的成本较低，对题。金融债的成本较低，对 于公司收益水平的提高十分于公司收益水平的提高十分 有利。公司将形成存款、债有利。公司将形成存款、

9、债 券、同业拆借等多元化的融券、同业拆借等多元化的融 资结构，提高公司的竞争力资结构，提高公司的竞争力 。 债务资本债务资本筹 资之路分析4、混合资本债券 1、债券名称： “2006年中国民生银行混合资本债券” 2、本期债券期限为15年，发行人10年后具有一次按照面值 赎回债券的权利 3、发行数量为43亿元人民币，品种为固定利率附息债券和 浮动利率附息债券两个品种 4、本期债券起息日为2006年12月28日 5、票面利率：固定利率发行33亿元，初始发行利率为 5.05%，如发行人不行使赎回权，则后5年债券利率在前10 年初始利率的基础上增加3%。 浮动利率债券发行10亿元，基准利率为4.14%

10、，初始基本 利差为2%，因此本期浮动利率债券的票面利率为6.14%； 如果发行人不行使提前赎回权，则从第十一个计息年度开 始,每个计息年度基本利差为在初始基本利差基础上提高1% 。我国的混合资本债券是指商业我国的混合资本债券是指商业 银行为补充附属资本发行的、银行为补充附属资本发行的、 清偿顺序位于股权资本之前但清偿顺序位于股权资本之前但 列在一般债务和次级债务之后列在一般债务和次级债务之后 、期限在、期限在1515年以上、发行之日年以上、发行之日 起起1010年内不可赎回的债券。年内不可赎回的债券。债券名称： 2009 年中国民生银行混合资本债券 1、发行总额： 本期债券发行总额不超过人民币

11、50 亿元 2、债券期限： 为设一次发行人赎回权的15 年期债券 3、债券利率： 分为固定利率和浮动利率，通过簿记建档 集中配售方式确定票 面利率 4、单位面值 面值为人民币100 元，即每一记账单位对应 的债券本金为人民 币100 元 5、起息日： 2009 年3 月25 日 6、付息日： 每年3 月25 日 7、兑付日： 2024 年3 月25 日 8、发行价格： 按债券面值平价发行与次级债务相比，混合资与次级债务相比，混合资 本债券的一些特征使它具有了本债券的一些特征使它具有了 更强的资本属性，对提高银行更强的资本属性，对提高银行 抗风险能力的促进作用也更加抗风险能力的促进作用也更加 明

12、显。明显。 债务资本债务资本筹 资之路分析 权益资本权益资本！（！（20052005年年1010月月2626日，民生银行成功完日，民生银行成功完 成股权分置改革，成为国内首家完成成股权分置改革，成为国内首家完成 股权分置改革的商业银行，为中国资股权分置改革的商业银行，为中国资 本市场股权分置改革提供了成功范例本市场股权分置改革提供了成功范例 。）。）筹 资之路分析 权益资本权益资本 1、IPO: 网上发行日期 2000-11-27 上市日期 2000-12-19 发行方式 网上定价发行 每股面值(元) 1.00 发行量(万股) 35000.00 每股发行价(元) 11.8 发行总市值(万元)

13、413000.00 主承销商 海通证券有限公司 发行费用(万元) 4125.50 筹 资之路分析 权益资本权益资本 2、增 发 增发年度：2007-12-31 发行方式：定向发行 股票类别 A股 总发行数量 238000 公开发行数量 238000 发行价格(人民币) 7.63 发行前每股净资产 2.01 发行后每股净资产 2.66 发行费用：10,000,000.00元 筹 资之路分析 权益资本权益资本 3、H股 定价区间：8.59.5港元（汇率：0.8809人民币 ） 计划发行股数：33.217亿股（不含超额配售） 融资额介于282.3亿315.6亿 发行后 A股占股本 85% H股占股本

14、 15% 若超额配售权完全执行 83% 17% 发行后，资本充足率将超过11%，核心资本充足率 达到8%以上 约10倍市盈率 以民生银行明年预测盈利计算，市净值 1.671.8倍筹 资之路分析资本构成及变化资 本结构分析巴塞尔协议把商业银行的资本区分 为“核心资本”和“补充资本”。核心资本 至少应占全部资金的50%，补充资本占全部 资本的比例，最多不超过50%。我国规定商 业银行必须达到的资本充足率指标是：包括 核心资本和附属资本的资本总额与风险加权 资产总额的比率即资本充足率不得低于8 ，其中核心资本与风险加权资产总额的比率 即核心资本充足率不低于4。 所以，民生银行的资本结构基本上是合理的

15、 。资本充足率资本充足率 资本充足率，是指商业银行持有 的、符合本办法规定的资本与商 业银行风险加权资产之间的比率 ，代表了银行对负债的最后偿债 能力。资 本结构分析民生银行资本充足率年份资资本充足率核心资资本充足率200710.73%7.40%20089.22%6.60%20098.48%5.90%资 本结构分析资 本结构分析 同行业对比 ：银银行名称资资本充足率核心资资本充足率 宁波银银行12.84%11.56% 交通银银行12.57%8.81% 工商银银行12.09%9.97% 中信银银行12.04%10.45% 建设银设银 行11.97%9.30% 中国银银行11.53%9.43% 招商银银行10.63%6.50% 华华夏银银行10.36%6.84% 兴业银兴业银 行9.21%7.41% 民生银银行8.48%5.90%20092009年，民生银行在报告期内集团资年，民生银行在报告期内集团资 产减值损失支出产减值损失支出28.5128.51亿元，比上