《投资学》技术分析方法

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1、 技术分析方法技术分析方法技术经济学科技术经济学科证券投资证券投资 技术经济学科 核心内容 技术分析的基本涵义与主要内容 技术分析的三大理论假设 对待技术分析正、反与中庸三方观点综述 线图及其趋势分析 波浪理论与基本形态分析 趋势理论及运用 技术经济学科 技术分析概述 技术分析：以证券市场的过去轨迹为基础,借助 图表和各类指标,预测证券价格未来变动趋势的 一种分析方法 技术分析主要内容：三大理论、形态分析和指标 分析等三大理论：道氏理论、艾略特波浪理论 、江恩理论 形态分析：K线分析、趋势分析（支撑 线、压力线等）、图形分析（头肩形、三角形、V反转型、矩形等 ）、缺口分析等 指标分析方法量价指

2、标、平均线指标等 技术经济学科 技术分析的三大假设 市场行为涵盖一切信息 该假设认为，对股票价格有影响的所有因素，包 括基本分析中宏观因素、中观因素和微观因素，以 及市场的供求关系和庄家行为等，都会或已经在市 场上得到充分和即时的反映。也就是说，在投资中 ，你只用关心市场的价格走势，而不必找出影响这 种走势的原因。 价格沿趋势移动 股票价格的走势有惯性。即价格趋势本身不会反 转，只有在外界影响下才可能发生。这是根据用图 形进行预测的基础。 历史会重演 人的行为和心理在历史的不同时期有着惊人的相似 ，而左右价格力量就是人的心理和行为 技术经济学科 正方观点 没有好股票，除非它的价格上涨！一 旦他

3、们不涨反跌，就得尽快斩仓 止损原则，对买入的任何一个股票， 决不让损失超过7%，一旦跌到7%以下 ，市价卖掉，决不犹豫。 重势不重价，追涨杀跌； 为什么要卖掉正在涨的股票？ 技术经济学科 如果一个投资者不懂利用图表 ，就很难在股票市场上赚钱。 图表可以提供你许多其它方法 不易得到的有用资讯，它使你 可能有系统地追踪一大堆不同 的股票。正方观点 技术经济学科 技术分析方法是一种没有办法的办法 ！故从本质上讲，可靠性低。 由于基本分析方法的复杂性和高成本， 而放弃基本分析方法，寻找一种低成本、 少变量（时间、成交量）的研究方法。 注意：技术图形、技术指标是“庄家 ”画出来的，存在很多人为设置的陷

4、阱。反方观点 技术经济学科 技术分析方法与基本分析方法配合起来使用，往 往能取得较好的结果：一般说来，用基本分析方 法选股、用技术分析方法择时 在应用技术分析方法时，首先要明确技术分析中 所采用的点（指标）、线、图和相关理论的内容 （或模型）是什么？ 然后，要弄清这些技术分析指标的几何涵义和经 济涵义；（象数学中的几何涵义和物理涵义）。 第三，在此基础上去感悟这个指标应用的条件和 可能功能； 最后，根据自己的操作经验或教训去验证这个指 标的有效性，并总结出一点自己的东西中庸观点 技术经济学科 分时走势图识读 技术经济学科 该图上有两条曲线，一条为白线，是大盘 加权指数曲线（即证交所公布的股价指

5、数 曲线），一条为黄线，是不含加权的大盘 指数 。 意义：黄、白线的相对位置显示小盘股与 大盘股涨跌的差距，黄线在白线之上，表 示小盘股涨幅较大或跌幅较小，黄线在白 线之下，则刚好相反。 技术经济学科 在白黄线附近还有红绿柱线，红柱线表示 涨，绿柱线表示跌。 柱线的长度表示力量。当红柱线逐渐增长 时，显示指数上涨力量逐渐增强，缩短则 上涨力量减弱；当绿柱线增长时，显示指 数下跌力量增强，缩短则下跌力量减弱。 在走势图的下方，设有黄色（蓝色）柱线 ，表示每一分钟内的成交量，黄色表示上 涨，蓝色表示下跌。 技术经济学科 委买（手数）：指所有个股现在委托买入 的前五档的总和（由高到低排序）。 委卖（

6、手数）：指所有个股现在委托卖出 的前五档的总和（由低到高排序）。 成交量（手数）、昨收、涨跌（指数）、 涨跌幅 开盘、最高、最低 技术经济学科 n委比 ：是股票委托买卖的比例，用以衡 量一段时间内，委托买卖盘相对强度的指 标。n委比值的变化范围：-100%+100%。n当委比值为正值且委比数值大，说明市场买盘强 劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负 100%趋向正100%时，说明多方逐渐占据上风。 技术经济学科 量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟 的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之 比。其公式为： 当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交 量大于过去五日的平均值

7、，交易比过去5日强有力 ，当量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，现在 的成交比不上过去5日的均值。 个股分时走势图：深发展（000001） 技术经济学科 内盘：是指一笔证券交易是以买方委托（价格 ）成交的 外盘：表示一笔证券交易以卖方委托（价格） 成交的。 显然，某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘 的相加。 以买方成交的委托纳入内盘，如内盘数量大，就 说明多数的买入委托价都有人愿意接受，说明卖方 势力的强大。 以卖方成交的委托纳入外盘，如外盘数量增加， 就意味着多数卖出委托都有买方来承接，显示了买 方的强劲势头。 技术经济学科 例如：深康佳股票行情揭示如下：委买价 委托数量 委卖价 委托数量

8、25.07 27 25.17 562由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交， 深康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入 25.17元的单子，则股票会在25.17元的价位成交，这笔 成交被划入“外盘”。 技术经济学科 n换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多 ，卖的人也多，属于热门股，同时时也说说明该该股投机 性强，风险风险 大。n股价在低位徘徊，如果换手率超过4%，需要关注 上涨的机会，如果处在高位，换手率超过20%，则要 注意股价下跌的风险n新股一般换手率较高，甚至可以达到100%， 技术经济学科 技术分析的三大假设。市场已涵盖了一切、价格

9、走势有惯性、历史会重演。 技术分析的基本要素：价、量、时、空 线的画法和主要形状 技术线理论线的组合应用， 证券分析 线应用中应注意的问题； 投资理论 趋势分析 技术 切线理论支撑线与压力线 分析 趋势线的轨道线 黄金分割线与百分比线 扇形原理、速度线和甘氏线； 应用切线理论应注意的问题 反转突破形态：头肩形，多重底顶形和园弧形； 形态理论三角形态、矩形形态，旗形和楔型； 型反转等 应用形态理论应注意的问题 道氏理论 波浪理论艾略特理论 应用中应注意的问题 移动平均线（）与平滑异同移动平均线（MACD） 威廉指标和KD指标 相对强弱指标（RSI） 主要技术指标其它技术指标（略）如： 乖离率（B

10、IAS），心理线（PSY）； 人气指标（）、买卖意愿指标（）； OBV，ADL、ADR等 技术经济学科 K线图u相传是从日本米市商人在交易时用于记 录米市行情详细资料采用的一种简单有效 的方法。u因绘制方法简单易懂，实用有效，逐渐 为世界各国证券市场加以引进和借鉴，经 过百余年的实践，用K线图来表示证券行 情的完整记录。u现已成为投资者进行日常技术分析必不 可少的重要指标。 技术经济学科 技术经济学科 每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高 价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然 后绘成像蜡烛的图形，所以K线图也称蜡烛图形 。 K线图中横轴表示时间，纵轴表示某个股的股价 。 竖立的长方形表

11、示收盘价和开盘价 交易低开高走，收盘价高于开盘价，此长方形用红 色表示，也称阳线实体。 交易高开低走，收盘价低于开盘价，则用黑（蓝） 色表示，或者采用阴影线表示，也称阴线实体。 技术经济学科 技术经济学科 1、光头光脚的阳线。即该证券当日交易一开盘就是最 低价，而收盘收在最高价，它说明整个交易日买盘强 劲 2、光头光脚的阴线。 收盘价收盘价 技术经济学科 3、仅有上影线的开盘光头阳线 先扬后抑。开盘在最低价，但收盘价不是收在最高价，说 明上升势头明显受阻，遭到空方顽强抵抗，上影线的长度 说明空方阻击的力度，长度越长，即空方阻力越大。 技术经济学科 4、带有下影线的收盘光头阳线 先抑后扬：在开盘

12、后一段时间，股价曾一度下滑，但 不久即被买盘奋力拉起，股价调头向上，并获得大量 买盘支持，一路上攻，最终竟收盘于全天最高价位。 下影线的长度表明多方的决心或者空方打压的力度。 技术经济学科 5、带上影线的光脚阴线 先扬后抑。开盘后，股价可能承接昨日势头，继续攀 升，但很快感觉乏力疲软，后劲明显不足，当回落到 开盘价处仍未能阻止跌势，股价一路打压至全天最低 位收盘，说明空方完全占据了阵地 。开盘价 技术经济学科 6.带下影线的光头阴线。 先抑后扬：股价开盘价即为全天的最高价，空方 完全占据主动。股价不断下跌，但在下跌过程中 ，仍有多方在顽强抵抗，并成功地把全天的收盘 价定在高处，留下的一条下影线

13、就是多方反击过 程的证明。 开盘价 技术经济学科 空方力量越强： 上影线越长或下影线越短 阳线实体部分越短，阴线实体部分越长 多方力量越强： 上影线越短，下影线越长 阳线实体部分越长，阴线实体部分越短。 技术经济学科 一共有24种不同的阳线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阳线多头主动走势较软中阳线多头势 力强大大阳线多头占据绝对优势阳十字多空平衡之市场转 折点含义局势 一面 倒下有 支撑 越长 支撑 越强上有 压力 越长 压力 越大压力与 支撑大 致相当下档支 撑强于 上档压 力上档压 力大于 下档支 撑 技术经济学科 一共有24种不同的阴线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阴线空头主动

14、走势较软中阴线空头势 力强大大阴线空头占据绝对优势阴十字多空平衡之市场转 折点含义局势 一面 倒下有 支撑 越长 支撑 越强上有 压力 越长 压力 越大压力与 支撑大 致相当下档支 撑强于 上档压 力上档压 力大于 下档支 撑 技术经济学科 多K线图运用 以双日线分析为例： 覆盖线和包入线。即前一日为大阳（阴）线，后一日 为相当长度的大阴（阳）线所履盖的一种走势。这种形 态表示短期有反转的可能性。 切入线。即昨日为大阳线（阴线），今日却出现了大 阴（阳）线，且今日的收盘价比昨日的大阳（阴）线的 一半还低（高）。 包容线。指第二天的大阳线或大阴线，完全吃掉了前 一天的阴线或阳线。 回转线。指第二天的开盘价开在前一天的阳（或阴线 ）线之中，但走势与前一天相反。西北师大经济管理学院1999年7月1日是证券法正式实 施的第一天，市场主力抓住这一有“ 利”的时机，放量打压，盘面上令人 惊讶地出现了几百只个股的跌停板 ，两市双双收出一根大黑棒，开始 了长达半年之久的中期调整。高位大阴线西北师大经济管理学院绿