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1、居民家庭理财结构调查成果展示u调查缘由及家庭理财的目的u调查问卷及统计结果u常见的投资偏好及其原因u各项资产的收益率及风险情况家庭是社会资源占有、支配和运用的基本单位。改革开放以来， 社会经济得到了迅速的发展，家庭收入也与日俱增。随着房产、 私家车、出国游等走入寻常百姓家，如何规划财富、如何让财富 增值，如何享受财富等日渐成为每个家庭关注的话题。家庭理财 是一门新兴的使用科学，它是以经济学为指导（追求极大化目标 ）、以会计学为基础（客观忠实记录）、以财务学为手段（计划 与满足未来财务需求、维持资产负债平衡）的边缘科学。家庭投 资理财的根本目的就是家庭财产保值增值，通俗的来说，理财就 是打理钱财
2、，即赚钱、省钱、花钱之道。所以我们提倡科学的理 财，就是要善用钱财，使家庭财务状况处于最佳状态，满足家庭 各层次各成员的需求，从而拥有一个幸福的家庭，美好的生活。 从这个意义上讲，每个家庭都需要正确理财与科学投资。为此， 我们做了这次关于居民家庭理财结构的调查。 本次活动时间为2012年1月21号到2月9号 本次问卷采取邮箱发送的方式进行调查。 实际发出问卷133份，收回94份，其中有效问 卷77份。 下面我们将展示一些问卷调查结果，由于部分 问题涉及隐私，我们将用比例表示。通过以上的统计结果，我们可以归纳出： 很少有居民家庭能够制定出合理的理财结构计划，让 家庭的财务状况达到最佳。 大多数人
3、投资是出于其收益性的考虑，但用于理财的 资金往往不多。 在进行家庭金融资产资金投资方式中， 银行储蓄、股票占了很大的比重，这是出于对安全性和流动性的考虑 。 投资保险则是为了以防万一，防患于未然。一、储蓄储蓄具有风险小、方式期限灵活多样、简单方便、收益相对较低 的特点，这也决定了储蓄是最普通和最常用的理财手段。 储蓄存款是信用机构的一项重要资金来源。发展储蓄业务，在一 定程度上可以促进国民经济比例和结构的调整，可以聚集经济建 设资金，稳定市场物价，调节货币流通，引导消费，帮助群众安 排生活。 原因：中国受儒家思想影响，有崇尚节俭、反对奢华的传统；“货 币幻觉”的存在；收入水平的提高；金融市场不
4、完善，缺乏投资渠 道；社会保障机制制度不完善，缺乏消费信心 作用：作为一项信贷资金来源。通过聚少成多、变消费为积累 ，用来增加生产建设资金；在一定程度上可以促进国民经济比例 和结构的调整，使社会再生产过程加速和规模扩大。作为货币 的信用回笼手段，可以推迟部分购买力的实现。有利于调节货币 流通。能够引导消费，有利于居民有计划地安排生活。二、股票股票理财是一种投资理财方式,指投资于股票的理财方式。股票投 资属于风险投资。 如果选择的股票，因公司业绩比较好，得到大多数投资者的追捧 ，价格就会上涨，就会获利。 股票之所以会涨，简单的来说 ，是因为供不应求，流通性非常好，那么这个时候不存在卖不出 去的可
5、能。当然，如果所选定的股票，公司业绩状况差，不被投 资者看好，流通性就会差，那么就会亏损了。所以在持有股票前 ，慎重的选股过程是非常重要的，一般要选估值低于合理水平的 股票。 股票理财的核心在于承认无法确知的未来并采用适当的方法来应 对，另一方面，投资者还要加强对个的股选择，要建立合理的持 仓结构，否则研判不准的话，可能会受到重创。 股市走势难以预测，投资者基本上处于被动接受的境地，不过， 不能预测和被动接受是两回事，被动之中也有主动，控制仓位就 是投资者主动应对的法宝之一。 这些也恰恰说明了股票是高收益与高风险并存的一种理财方式。三、基金 基金投资是一种间接的证券投资方式。 优势： 1、具有
6、专家理财的优势（投资技术、信息灵 通、国家政策领悟等） 2、具有积少成多的优势 3、注重投资组合，分散基金投资风险 4、费用相对低廉（有税收优惠） 5、透明度相对较高（开放式基金） 基金投资应占资产(收入)的多少百分比才合适, 需要视投资组合中其他资产配置的状况而定。四、债券 特征：安全性髙，收益高于银行存款，流动 性强 优点：固定收入，利率高时收入也颇可观； 可以自由流通，不一定要到到期才能还本， 随时可以到次级市场变现；可以利用附买回 及卖出回购约定灵活调度资金；有不同的到 期日可供选择。 债券投资可以获取固定的利息收入，也可以 在市场买卖中赚差价。随着利率的升降，投 资者如果能适时地买进
7、卖出，就可获取较大 收益。五、保险 保险是以合同形式确立双方经济关系，以缴纳保险费建 立起来的保险基金，对保险合同规定范围内的灾害事故 所造成的损失，进行经济补偿或给付的一种经济形式。 具有经济补偿功能、资金融通功能和社会管理功能。 （一）保险在微观经济中的作用： 1有利于受灾企业及时地恢复生产。2有利于企业加 强经济核算。3有利于企业加强危险管理。4有利于 安定人民生活。5有利于民事赔偿责任的履行。 （二）保险在宏观经济中的作用： 1保障社会再生产的正常进行。2推动商品的流通和 消费。3推动科学技术向现实生产力转化。4有利于 财政和信贷收支平衡的顺利实现。5增加外汇收入， 增强国际支付能力。
8、6动员国际范围内的保险基金。六、不动产投资 不动产投资，是指投资者为了获取预期不确定 的效益而将一定的现金收入转为不动产的经营 行为。 特征：巨额性； 长期性； 风险性（不确定性 ）； 有较强的金融依赖性； 有较强的专业性 ； 高度关联性，大众化观望性。 意义：保证长期安全收益；通货膨胀的回避； 实现保险投资的社会性。 一、储蓄 从储蓄的特点来看，储蓄的收益低。10%是现 在中国合理的收益率。 储蓄风险，是指不能获得预期的储蓄利息收入 ，或由于通货膨胀和其他原因而引起的储蓄本 金损失的可能性。 目前，我国处于通货紧缩阶段，不会发生本金 贬值；我国银行机构还未有清盘倒闭的先例， 应该说目前不会有
9、本金损失的风险。 预期的利息收益发生损失主要是由于以下两种 原因所引起： 1、存款提前支取 2、存款种类选错所导致的存款利息减少二、基金 衡量基金收益率最重要的指标是基金投资收益 率，即基金证券投资实际收益与投资成本的比 率。投资收益率的值越高，则基金证券的收益 能力越强。 计算方式：收益=当日基金净值基金份额（1 -赎回费）-申购金额+现金分红 收益率=收益/申购金额100% 基金收益有多高？ 06年的基金收益率平均超过了100%，但也不能 片面的认为基金就是高收益，基金分很多类， 如股票型基金、债券型基金、货币基金等等， 06年高收益的是股票型基金。基金的风险 1. 开放式基金的申购及赎回
10、未知价风险是指投资者在当 日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值 是上一个基金开放日的数据，而对于基金单位资产净值 在自上一交易日至开放日当日所发生的变化，投资者无 法预知，因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么 价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格 未知的风险。 2. 开放式基金的投资风险是指股票投资风险和债券投资 风险。其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营 风险、证券市场风险和经济周期波动风险等，债券投资 风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投 资的信用风险。基金的投资目标不同，其投资风险通常 也不同。收益型基金投资风险最低，成长型基金风险最 高，平
11、衡型基金居中。投资者可根据自己的风险承受能 力，选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。 3. 不可抗力风险是指战争、自然灾害等不可抗力发生时 给对基金投资者带来的风险。 4.市场风险主要包括是政策风险、经济周期风险、利率 风险、上市公司经营风险、购买力风险等。 5. 政策风险是指因国家宏观政策（如货币政策、财政 政策、行业政策、地区发展政策等）发生变化，导致 市场价格波动而产生风险。 6. 经济周期风险是指随着经济运行的周期性变化，各 个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而 影响到个股乃至整个行业板块的二级市场的走势。 7. 利率风险是指市场利率的波动会导致证券市场价格 和收益率的
12、变动。利率直接影响着国债的价格和收益 率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资于国债 和股票，其收益水平会受到利率变化的影响。 8. 上市公司经营风险是指上市公司的经营好坏受多种 因素影响，如管理能力、财务状况、市场前景、行业 竞争、人员素质等，这些都会导致企业的盈利发生变 化。如果基金所投资的上市公司经营不善，其股票价 格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金 投资收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散 这种非系统风险，但不能完全规避。 9. 购买力风险是指基金的利润将主要通过现金形式来 分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力 下降，从而使基金的实际收益下降。三、股票 股票
13、收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率 。股票得到投资者的青睐，是因为购买股票所带来的收益。股票 的绝对收益率就是股息，相对收益就是股票收益率。 股票收益率收益额原始投资额 其中：收益额收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税 款) 股市风险，就是买入股票后在预定的时间内不能以高于买入价将 股票卖出，发生账面损失或以低于买入价格卖出股票。造成实际 损失。 股票投资的风险： 利率风险；购买力风险；汇率风险；宏观经济风险；社会、政治 风险、市场风险、金融风险、经营风险、流动性风险、操作性风 险、利率变动风险、物价变动风险、市场本身风险、企业经营风 险、投资者主观因素、分散系统
14、风险、回避市场风险、防范经营 风险、避开购买力风险、避免利率风险四、债券 债券收益率：就是衡量债券投资收益通常使用的一个 指标，是债券收益与其投入本金的比率，通常用年利 率表示。 衡量债券收益率的指标： 票面收益率= （票面额-发行价）/发行价*债券期限 *100% 当期收益率=（债券面额*票面收益率）/债券市场价格 *100% 持有期间收益率=（出售价格-购入价格）/购入价格*持 有期间*100% 影响债券收益率的因素 （一)基础利率 基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用 无风险的国债收益率作为基础利率的代表，并应针对 不同期限的债券选择相应的基础利率基准。 (二)风险溢价 债券收益率
15、与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的 债券时面临的额外风险，因此也称为风险溢价。 可能影响风险溢价的因素包括： 1发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率， 他们以不同的能力履行其合同义务。例如，工业公司、公用事业 公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利 率之间存在一定的利差，这种利差有时也称为市场板块内利差。 2发行人的信用度。债券发行人自身的违约风险是影响债券收益 率的重要因素。债券发行人的信用程度越低，投资人所要求收益 率越高；反之则较低。 3提前赎回等其他条款。如果债券发行条款包括了提前赎回等对 债券发行人有利的条款，则投资者将要求相对于同类国债来说较 高的利差；反之，如果条款对债券投资者有利，则投资者可能要 求一个小的利差。 4税收负担。债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率。 5债券的预期流动性。债券的交易有不同程度的流动性，流动性 越大，投资者要求的收益率越低；反之则要求的收益率越高。 6到期期限。由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关。 故债券期限越长，其波动性越大，相应的收益率也越高。反之亦 然。五、保险市场预期2012年保险收益率难达到5% 事实上，2011年银行一年期存款利率为3.5%，而理财产品收益率 普遍也在3%至7%左右，保险投资收益并无优势
