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1、1第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.第第三三課課國內金融體制簡介 China Business Studies 中國商貿知識 Department of Business Administration Discipline Module Team (CBS)2第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識學習目標l認識國內金融體制l認識金融巿場狀況l瞭解國內的資本巿場l瞭解企業和個人投資於證券的方式l探討港資企業融資信貸方法l借鑒國內中小企3第三課 Vocational Training C
2、ouncil, Hong Kong.中國商貿知識國內金融體制簡介國內金融體制簡介4第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識國內金融體制簡介2003-2006年，中國先後修訂：l中華人民共和國人民銀行法l中華人民共和國公司法l中華人民共和國證券法同時又出了多部法律法規，進一步完善了銀行 體系、開放了金融市場、引入了新的金融 工具及產品。5第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識中央銀行制度中國於2003年12月27日修改了中華人民共 和國人民銀行法，再次明確確立中國人民 銀行作為中
3、央銀行。中央銀行之基本職責：l在國務院的領導下，依法制定與實施貨 幣政策l防範和化解金融風險，維護金融穩定l不斷完善有關金融機構運行規則l改進金融業宏觀政策6第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識中國的商業銀行體系中國的商業銀行體系包括：l國有獨資商業銀行l政策性銀行l股份制商業銀行l非銀行金融機構l外資金融機構7第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識l中國銀行l中國工商銀行l中國農業銀行l中國建設銀行l交通銀行國有銀行8第三課 Vocational Training Cou
4、ncil, Hong Kong.中國商貿知識2012年全球十大銀行排名榜來源：http:/ 排名 2012Bank 銀行Market Capitalisation (Billion US$) 市值 (億美元) Country20122011201020092008 1Industrial (2)對證券的發行、上市、交易、登記、存管、 結算，進行監督管理;(3)對證券發行人、上市公司、證券公司、證券 投資基金管理公司、證券服務機構、證券交易 所、證券登記結算機構的證券業務活動，進行 監督管理;25第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識證
5、券交易所 (2)(4)制定從事證券業務人員的資格標準和行為 準則，並監督實施;(5)監督檢查證券發行、上市和交易的信息公 開情況;(6)對證券業協會的活動進行指導和監督;(7)對違反證券市場監督管理法律、行政法規 的行為進行查處等。26第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識證券交易所 (3)進入證券交易所參與集中交易的必須是證券 交易所的會員，如保險機構、QFII等其它金 融機構，而不僅限於證券公司。27第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識企業和個人投資於證券企業和個人投資
6、於證券 的方式的方式28第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識境內企業或個人 (1)中國境內企業和個人可以在證券公司開 立證券帳戶，在證券發行巿場和二級巿 場申購購買在中國上巿的A股、B股、證 券投資基金和國庫券、企業債券，作為 一種投資管道。中外合資企業可以投資於A股、B股和其 他證券，但外商獨資企業和外國企業在 中國的代表機構一般只能買賣B股。29第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識境外企業或個人 (2)中國境外企業和個人可以購買在中國上 巿的B股和在境外上巿的H股、S
7、股、N 股等外資股。此外，外商還可以受讓上市公司國有股 和法人股，但須符合中國證監會的相關 規定。30第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識合格境外機構投資者 (1) (QFII Qualified ForeignInstitutionalInvestor)合格境外機構投資者是指經中國證監會批准 投資於中國證券巿場，並取得國家外匯管理 局額度批准的中國境外基金管理機構、保險 公司、證券公司以及其他資產管理機構。自2003年中國證監會開始批準QFII進入中 國市場後，到2012年5月初，已有141家機構 取得QFII資格。31第三課 V
8、ocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識合格境外機構投資者(QFII) (2)合格投資者在經批准的投資額度內，可 以投資下列人民幣金融工具:在證券交易所掛牌交易的股票；在證券交易所掛牌交易的國債；證券交易所掛牌交易的可轉換債券和 企業債券；中國證監會批准的其他金融工具。32第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識QFII額度審批繼續保持較快速度 (1)l截至2011年4月29日，國家外匯管理局已累計 向103家QFII機構發放總計206.9億美元的投 資額度。l到了2012年5月8日，共有
9、來自20多個國家和 地區的141家機構獲得批准並確定了額度，總 額度260.13億美元。33第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識QFII額度審批繼續保持較快速度 (2)lQFII額度審批於2003年開閘，在2007年2月由 於100億美元的總額度即將用盡，額度審批曾 一度停止了近一年時間。l2007年底，國務院批准將QFII額度從100億美 元增加到300億美元，從2008年3月份開始， 額度審批終於提速。l外匯局近期採取鼓勵中國居民企業“出去投資 ”的措施，此次擬出台的相關規定對應地鼓勵 資本更自由進入，體現了國家在漸進、平衡 地
10、考慮放鬆資本嚴格限制。34第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識 合格境內機構投資者 QDII QualifiedDomesticInstitutionalInvestor） 國內QDII制度由部門最早提出。內地人可透過合格境內機構投資者如銀行或基 金管理公司，在中國證監會、外匯管理局和人 民銀行的嚴格監管下，利用手持的外幣購買相 關QDII產品，間接投資海外市場。QDII產品包括債券基金、外幣基金、股票基金 等。截至2012年1月底，外管局共批准96家QDII 機構，累計審批額度達749.47億美元。35第三課 Vocational
11、 Training Council, Hong Kong.中國商貿知識QDII產品發行量升跌l自2006年QDII制度在內地實施以來，各大中外 資銀行紛紛創立品牌，推出各類QDII理財產品 ，以滿足日益增長的國內居民理財的需求。l2006年發行了19款QDII產品，2007年發行數躍 至211款，2008年更達到263款。但隨著金融風 暴的到來，QDII產品一度出現淨值不足0.3元。 2009年前11個月QDII產品總共只發行了81款。 2011年1至6月QDII產品共發行了192款。截至 2012年3月23日，QDII產品總共發行了225款。36第三課 Vocational Training
12、 Council, Hong Kong.中國商貿知識港資企業融資港資企業融資 信貸方法信貸方法37第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識在香港自籌資金 (1)港商在國內投資，從前以三來一補加工 貿易型投資佔相當大的比重。早期在國內設 廠的港商多採用此模式，其産品出口率平均 高達85%以上，部分三來一補企業的産 品甚至全部外銷。由於這些港商採取採購及銷售均在外的經營 策略，他們便採用在本港自籌資金在國內生 産的經營策略。38第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識在香港自籌資金
13、(2)三來一補是指來料加工、來樣加工、來件裝配 和補償貿易，是中國大陸在改革開放初期嘗試性地 創立的一種企業貿易形式，它最早出現於1978年的 東莞。三來一補企業主要的結構是：由外商提 供設備（包括由外商投資建廠房）、原材料、來樣 ，並負責全部產品的外銷，由中國企業提供土地、 廠房、勞力。三資企業是三種中國法律容許境外資本經營模 式的簡稱，並各自有不同之設立限制，這三種企業 分別為中外合資經營企業，中外合作經營企業，外 商獨資企業。39第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識在香港自籌資金 (3)港商紛紛改變經營模式的原因: (1) 國
14、內進一步開放市場，港商轉型爲三 資企業希望産品獲得內銷權，進入龐 大的大陸市場； (2) 很多跨國公司已進入大陸設廠，爲這些 跨國公司提供配套産品的港資生産商必 須跟隨客戶，配合所需而轉型； (3) 三來一補企業不能享有外資企業貸 款融資的便利。40第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識向國內銀行貸款目前國內銀行向港資企業貸款比重持續上升 。在國內的大型港資企業已逐步熟悉國內的金 融法規，加大向國內銀行貸款的比重，以此 作爲擴營增資的主要管道。國內銀行外資企業貸款41第三課 Vocational Training Council, H
15、ong Kong.中國商貿知識資本市場 (1)對於國內資本市場允許外資企業上市，很 多較早投資珠江三角洲地區的港商早有採 用。如港資企業康佳電視率先於90年代初 在B股掛牌上市。這樣的好處至少有三:(1) 加強企業的融資能力(2) 提高企業知名度(3) 可以爲大股東套現42第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識資本市場 (2)當然，並非所有大型港資企 業都適合利用資本市場融資 。壞處是部份港商更擔心其 國內企業上市後會受到國內 資本市場的嚴密監管，變得 難以獨立決策或決策過程緩 慢。43第三課 Vocational Training
16、Council, Hong Kong.中國商貿知識借用合作方信用向銀行貸款 (1)尋求國內合夥人並借用其信用向銀行貸款 。很多在國內的中小型港資企業考慮籌資 金時可能會有兩條思路：一是銀行融資； 二是尋求國內合作夥伴。國內銀行外資企業 貸款國內合作夥伴44第三課 Vocational Training Council, Hong Kong.中國商貿知識借用合作方信用向銀行貸款 (2)(1) 銀行融資: 中小企業只需付出利息費用，不涉及 股權。但由於中小企業多自身實力不強，亦未 能提供有力擔保，一般難以獨自向銀行籌集足 夠資金。(2) 尋求合作夥伴: 中小企業要付出較多的股份予國 內的合作夥伴作回報，對於有實質性技術優勢 的中小企業來說不合算。解決方法: 企業在融資時可考慮先向銀行借款。 然後通過銀行所掌握的資訊，尋找願意提供擔 保的中方合作夥伴。
