第三石－期权策略报告

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1、 期权策略报告 1 全球收益投资 期权策略报告 第三石投资顾问有限公司的宗旨是指导和教育会员建立自己的全球投资收入组合。 我们希望会员能够： 1） 有来自全球范围的定期收入 2） 让自己的钱努力为自己工作，而不是自己努力为钱工作 3） 保护自己免受美元贬值影响 4） 保护自己辛苦取得的财富免受通货膨胀的冲击 5） 不为钱而担忧 本报告中讨论的策略只是建立财富工具箱中的一种，期权策略应与合适的资产分配，规模定位和风险管理一起运用。 作者：徐文龙 更多资源请访问 我帮找网 期权策略报告 2 全球收益投资 期权策略报告 3 全球收益投资 期权 很多人肯定听说过“期权”，但认为做不了。他们害怕期权风险

2、太高或操作过于复杂。有些期权策略风险是很高，所以 我们采取产生收入，抵减风险的策略。 期权的风险和过马路的风险是一样的。盲人过马路时可能被车撞死，但如采取简单的预防措施，过马路时走人行横道，并且观望两边车辆，就可安全过马路，一点也不害怕。 对不操作期权的投资者来说，投资就是买或卖股票。这好象开车，只使用刹车和油门，要么停要么行，车的方向盘和转向灯等其他部件都没用上。我们都知道开车时使用车上所有部件，才使开车成为易事。 没有期权的投资就好比一幅水墨画，虽然黑色也分淡浓，但是使用彩色更能表现出美丽。 只使用锤子的木匠受限于他的工具，如能使用工具箱中的所 有工具，他可以作出各种各样的家具。 期权是全

3、球收入投资者建立财富的重要工具，不要害怕使用这个工具，掌握它，让它和其他工具一起为你服务。 为什么使用期权： 在任何 市场赚钱 跌或停滞，都有相应的期权策略使投资者赚钱。 产生 收入 看涨期权，产生收入，对冲风险。全球收入投资者将一步一步地指导会员通过期权来赚钱。 现金杠杆作用 个杠杆在所依附的股票有小幅变化时，给投资者带来大幅的回报。 不要惧怕期权 一些投资者喜欢将期权复杂化。 其实期权只有两种 看涨期权在所依附的股票价格上升时，期权金上升。 看跌期权在所依附的股票价格下降时，期权金上升。 期权策略报告 4 全球收益投资 当你认为股票价格将上升时，沽入看涨期权。 当你认为股票价格将下降时，沽

4、出看跌期权。 期权其实很简单， 没有什么更复杂的。 所有期权策略都是看涨期权和看跌期权的不同组合。 要么估入，要么估出期权；选择不同的行权价、到期日和期权金，产生不同的期权组合，保证期权投资者在任何市场都赚钱。 开始操作期权吧 在开始交易期权前，先学习一些基础知识。参见我们提供给会员的特殊报告， 收入 投资策略报告 。该报告中提到期权金，并展开讨论，如何开始操作期权。期权金分别代表了期权买卖双方的权利和义务。 接下来是开通网上交易帐户，允许买卖期权。如果你现有的交易帐户不能操作期权，那就换一家证券中介。全球有很多好的网络证券中介，欢迎投资者开户。参见我们提供给会员的特殊报告， 全球收入投资者用

5、户手册 。在交易帐户一节中，列有一些世界级的网络证券中介名字，可以选择其中一家开户。 要想尽快找到期权感觉，最好的方法是练习。不要用真的银子来练习，可以先在纸上练兵。几个网络证券中介提供模拟交易帐户，帮助投资者练习，积 累经验，避免了风险。 下面是一些模拟交易帐户，你不妨试试： ，在我们的资产分配下（关于资产分配的更多信息，请参见 全球收入投资用户手册 ），每种投资组合总会有一款期权适合它。下面详细解释我们最喜欢的期权策略。 期权策略报告 5 全球收益投资 捡拾地上的钱 如果走在街上，你看见地上有一美元纸币，你会弯腰 捡起来 吗？我肯定会的。每月华尔街上都有美元等人 捡起来 。看看你自己的投资

6、组合，去发现这些躺在地上等人捡的钱。 期权策略类似捡拾地上的钱： 你的投资组合中包括股票，从这些股票的利得中挤出一点多余部分，不为了把你变成富翁，而是供你把躺在地上的钱捡起来。 要想 捡拾地上的钱 ， 就要沽出投资组合中某些股票的看涨期权。窍门是沽出那些很快到期的看涨期权，且行权价比目前股价高，目的是等期权到期无法行权时，你已拿到期权金，而且没有任何义务要履行。 因为沽出看涨期权到期行权的可能性较小，所以取得的期权金金额一般也较小，但总归是收入，我们的目的是 捡拾 躺在 地上的钱 。 我们看个例子， 股票， 2010 年 5 月 3 日， 收市价$ 2010 年 5 月 3 日 期权清单如下：

7、 看蓝色的那行， 2010 年 5 月 22 日到期的看涨期权，行权价 $85， 表中 距行权日还有 19 天，沽出它每股赚 $沽出期权时，参见出价栏价格）。期权合同一手100 股，沽出一手赚 $11。 期权策略报告 6 全球收益投资 现在看它的股票价格图。 你希望该期权到期无法行权而失效，图中黄线是行权价 $85，如果到期失效，即意味着到期日股票价格低于 $85。 值得注意的是： 股价呈下降趋势。 比信号线低，即预示 很可能继续下降。 于 50，更加预示 的持续下降趋势。 平滑异同移动平均线 ） 和 廉姆相关优势指数）是用于预测价格趋势的技术指 标。 因此可预测 呈下降趋势，以及在到期日股价

8、低于 $85 的可能性较大。 沽出一手 2010 年 5 月 22 日到期的行权价 $85 的看涨期权，取得 $11。这个期权依附的股票已在你投资的组合中。 期权策略报告 7 全球收益投资 本交易的风险是在 2010 年 5 月 22 日到期日价格高于 $85，期权被行权，你的 股票以 $85 的行权价自动出售。 如果你觉得 以 $85 被行权的可能性较大时，就不要操作这笔交易。 带薪等待 和版本 2 这是我们 收入交易组合期权策略的核心，特别是期权所依附的股票是支付大量股息的公司时，它是产生收入的稳 健方法。 我们在会员的特殊报告 收入交易策略 中已就该策略进行了详尽讨论，在此不再赘述。如需

9、阅读 收入交易策略 ，请登陆我们的网页，查看会员区的特殊报告。 如尚未阅读该报告，建议你现在就读，它是你建立财富工具箱的一个有效工具。 杠杆作用 杠杆作用是 期权 的一大特色。期权让你用买股票成本的一小部分控制大量股票，即花小钱办大事。期权的目的是用比其他策略高的风险产生额外回报。这个期权策略通常适合于本垒打的投资组合。 我们看 例子，代码 图截于 2010 年 5 月 3 日雅虎财经。 如果 你 考虑 价将上升，买进 1000 股，总价 $67,840，资金被占用，每年每股收到股息 $年收益率 期权策略报告 8 全球收益投资 现在我们看 期权清单。 看蓝色的那行， 2012 年 1 月 21

10、 日到期的看涨期权，行权价 $65，期权金 $权金将随 价上升而上升， 在股价为 $ 现在只花 $9,300 就可以控制 2012 年 1 月 21 日到期的 1000 股 票，而不用花 $67,840，这就是我们说的花小钱办大事。 这个杠杆定位 (有两个优势： 1) 更有效地利用现金，如 子，可以把多出来的 $58,540 投资到其他资产上。 2) 投资回报率更高，如果 价上升 $5，（ 5/，而用期权， 投资回报率高达 53%。（ 5/3%）。 总结 期权是投资者建立财富工具箱中的一个非常强大的工具。有些人把期权复杂化，实际不复杂。你的全球收入投资者的会员资格，将使你获得开始交易期权所需的基础 期权策略报告 9 全球收益投资 知识。我们相信，不久期权就成为你的投资习惯，你也会反问自己：为什么没有早点利用期权的功效呢？