第三石－边等待 边收益

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1、 边 等待 边 收益 等待 边收益 相信 你 肯定已经 比较 了解我 的投资风格，我 比较 钟爱 那些定期发放分红的全球顶级公司 ， 喜欢 那种 不 用 太打理 ， 就 能 不断 有收益入账 的 投资 。 今天 这份报告 ， 我 将 告诉你如何 以 一种 低风险 的 投资 策略投资 那些定期发放分红的全球顶级公司 。 这是我 在股市这么些年 发现的 最 为 强大的投资 策略 。现在 ， 这个策略 每个月 都 能 帮 我 赚到 一些 “ 额外 ” 收益 。 在介绍这个策略之前， 我 先 再 给您介绍一 家 也非常 适合长期 持有 的全球顶级 公司 ，全球 最 大的药品零售 (连锁 )企业之一 沃

2、尔格林公司 。 沃尔格林 在 纽约证 券 所 挂牌上市，股票 代码 为 自 1993年开始 向 股东发放分红 ， 分红 日期 为每年 的 三月、六月、 九月和十二月。 你可以登陆他们的网站 了解更多 详情： ，可不要听我的一面之词 ， 你 自己也 要 看看他们的财务数据： 单位：百万美元 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 销售收入 71,633 72,184 67,420 63,335 59,034 53,762 47,409 净利润 2, 股净利润 股分红 场流通股票数量 (单位：百万 ) ,外 ： 1） 这个公司 发给股东的 分红每年都 在 增加； 2）

3、 每年都 回购 自己 的 股票 ，以 减少其在外流通 的 股 票 的数量。 3） 即使在 2008年 席卷全球的 金融危机期间 ， 这个公司 的 每股收益 及分红比率的增长也从未 间断 过 ，并且 期间 也 从 未 停止过它的 回购计划 。 （ 注意 在 此 期间， 很多 公司 都在削减分红 。 看 上 面的数据 ， 你可能发现 这个公司 2012年的 销售 收入和净利润 较 2011年都有所下 滑 。 之所以 出现 这 种情况 并不是因为 沃尔格林 的经营状况 出现问题，而是 因为更多资源请访问 我帮找网 等待 边 收益 012年 发生了一件大事 沃尔格林 终 止 了 与之前 一个 重要 分

4、销合 作伙伴 美国快捷药方 ( 合作（更多 详情 见 下文）。 我 之所以选择 将 这个 公司 增选入终生收入计划长期分红 项目 主要 是因为 以下 五点 ： 国联邦储备委员会及 欧洲央行的 相关 政策， 未来两年 ， 全球 货币 利率 可能都 将 处 在 一个低 位 水平 。这种 形势 下， 投资者 的投资将会主要围绕优质的分红 类 股票 ， 而 这 种 投资 趋势 对 诸如 沃尔格林 这样 主宰世界 的 顶级 公司 是 非常有利 的 。 2. 美国和欧洲正 面临 逐步 步入 老龄化 的问题 ， 沃尔格林公司 将得益于此 大趋势 。 尔格林公司 就 去年 7月与 纠纷 达成和解 ， 这 一

5、事件 将会 直接 推动沃尔格林的 销量 及 收益 的增长 。 巨资 收购 了 欧洲最大的 医药保健及美容用品集团 （连锁） 5 的 股权 。 这次收购交易， 大大 增加 其 从 国际 市场获利 的能力。 有 良好的业绩历史记录： 大量 现金 收入 ， 而且 通过 年 年 提高 分红比率 ， 回购 自己 股票 的方式 ，将 所得 收益以现金形式返还给 股东。 所以说这 是一家 非常 值得投资 的公司 ， 买入之后 就可以获得 定期 发放 、 逐年增加 的分红 。 不过 我不建议 你 现在 买入 这个公司 的股 票 ， 下 面 我就 告诉 你 一 个 更好的 投资这家公司的 策略 。 下面是一张

6、沃尔格林 的 股价 走势图： 你 可能 有 注意 到 在 2012年 7月 19日 这一天， 沃尔格林 的 股价 涨幅达 10 ， 之所以会这样 是 因为 公司 当日 发布消息称 ， 已经处理好与 等待 边 收益 且 双方 还 签署了一份 多年 协议 。 自 该 协议 签订 以来， 沃尔格林 的股价就一直停留在 35美元到 37美元 这个区间 。 不过我不会现在买入这家公司 的股票 ， 因为 我的 理想 价位是 34美元 。 在等待其股价 调整 到 我的 理想 价位期间 ， 我会考虑 先 用其他 的投资 策略 赚取 收益， 等 股价 合适了 再介入 。 边 等 待 时机 边 赚取 收益 这 一

7、 投资策略 有 以下 几大优势： 1） 即 刻 就 会 有收益入账； 2）股价可能会 有 3个 运行趋势 。 沃尔格林 的股价可能上涨，也可能横盘震荡，甚至 还 可能下滑 运用这个策略之后， 这三种情况下， 你 可能 都能 赚到钱 。 3）下行风险 有限 ： 企业 有 可能 会 破产， 公司 股价 可能会 跌至 零 点 。 但 不管怎样 ，你 所 需要承担的最大风险 也 仅仅 只 是 每股 的亏损 。 很多 华尔街 上的 专业 交易员 在进行股票交易时都会 采取 这 一 策略 ： 他们不 会单纯 地买 入股票， 然后“祈祷” 股价上涨， 而是会在尽可能降低风险的 同时 ，尽 最大努力提高自己

8、盈利 的 概率。 而 期权 正好能够满足这些要求 。很多人 一 听到 “期权 ”这个词 ，可能 就 会觉得 太 深奥，或者 认为 风险 一定 很 高 。但 事实 并 非如此！ 从 我 下面的介绍 中 你 应该就 能看出来 ， 其实 期权 帮助 我们 降低 投资风险。 这 时候的 操作 主要围绕 期权中的“ 看跌 期权 “ 。 买入一份看跌 期权 之后 ，买方 就获得 在 特定一段 时间内 以特定 价格（ 执行 价）卖出期权 中 规定 股票 （ 即 标的股票 ） 的权利 。 看跌期权 可以帮助 投资者 抵御 标的股票价格 下跌 的风险 。 当标的股票价格下跌 时，看跌期权 的价格 就 上 涨 。

9、 参见 下表： 等待 边 收益 然里面有很多 数字，但 不要担心， 实际 操作起来 并 不复杂。 下面我就 一步一步 给你 详细 介绍 。 如果你想 做到 无论 股市 如何 变幻 ， 自己都能 有收益 入账的话 ， 那 你 绝对值得 花 一点时间 学习 期权 。 下面是 沃尔格林 公司 几 份 不同执行价格的 期权 （ 截图 日期： 2012年 10月 26日） ： 绿色 圆 圈 标注区域 是 该 公司的股价 信息 ， 从中 我们 可以看出其 2012年 10月 26日的 收盘价为 黄 色圆 圈 标 注区域是 期权 到期日 ， 该表中所列期权的到 期日为 2013年 1月 19日 。 蓝 色圆

10、圈 标注区域 是每 份 期权的执行 价。 黑 色圆 圈 标注区域 为 不 同期权 （ 不同 执行价） 的 价格 。 红色圆圈 标注区域 是 买入 不同期权（不同执行价） 所需承担的价格 ，既权利金 。 下面我们 来 看 一个 看 跌期权 的例子 （注：以下股票期权均 为 沃尔格林 公司 期权 ） 蓝色 突 显部分 显示的 是一份执行价为 到期日为 2013年 1月 19日 的 看跌期权 ， 要买入 该期权 所需承担 的价格 为 等待 边 收益 入 该看跌 期权 之后， 从买入当 日 至 2013年 1月 19日 （ 期权到期 日 ） 期间 ，买方随时 都可以 以 35美元 的价格 出 售 合约

11、中规定 的沃尔格林股票 。 沃尔格林 目前的股价 是 这样 的 价格 水平下，你 肯定 不会 行使该期权，也就是 你 不会 以 35美元 的执行价 卖出 手中 沃尔格林 的 股票 （ 因为 市场 价 高于执行价 ） 。 但是 如果 沃尔格林 的 股 价 跌 到 30美元， 这时候 你很 可能 就 会选择行使该期权，也就是说会考虑 以 35美元 的价格卖出 手里 沃尔格林 的 股票 ， 而 这样 一项权利至少能给你带来 5美元 的收益，即： （ 35美元 执行 价 - 30美元市场价 = 现在 你 应该 清楚 为什么 前面我们 会说 “ 当 标的股票价格下 跌 时， 看跌期权 的 价格 会上升

12、”了吧？ 。 卖出 期权 投资者通过买入期权 能 获得收益 ， 而 卖出 期权 同样 也 能 获利 。 卖出 看跌期权 ， 你当时 就会有收益 入账。 但 同时 ， 如果 后期 期权 中 规定 股票的价格跌到执行价 以下 ， 在期权 满 期之前， 只要买方要求 执行 ， 你就 必须无条件以执行价买 入期权和约中规定的标的 股票 。 下面我们再 来 看个例子： 蓝色 突 显部分 显示的 是 沃尔格林 公司 一份 执行价为 到期日为 2013年 1月 19日 的看跌期权 ， 通过 卖出 该 看跌期权 ， 你 可 获得 收益 。 之 后 ，如果 从卖出之日到 2013年 1月 19日 期间， 沃尔格

13、林 的股价 跌至 34美元 以下， 卖方 就必须以 34美元每股的价格买回 合约 中 规定的 沃尔格林 公司的 股 票 。 等待 边 收益 出 看跌期权 ， 确实 当时就 会 看到 收益（ 买家支付的 权利金 ） ，但 与此 同时 ， 当 股票价格 跌到 执行价 以下 ， 只要买 方 要求，你 必须无条件 以执行价买回 合约 中 规定的股票 。 所以 ， 如果 卖出期权时 不采取 一定的 保护措施，你可能 会 因此 承受巨额 亏损 。 那么， 我们 如何 才能 让 自己 免受 可能 需要 承担 的 巨额亏损呢 ？ 答案 是买入 看跌 期权 ！ 通过 卖出 执行价为 34美元 、 到期日为 2013年 1月 19日的 沃尔格林 看跌期权 ， 你可 获得 每股 益 。 之 后 ， 你 可以拿出 一 部分 收益 买入 执行价为33美元 、 到期日 同 为 2013年 1月 19日的 沃尔格林 看跌期权 ， 为此 你需要支付每股 此 举 会 帮助 你抵御股价下跌的风险 。 通过 买 入 执行价为 33美元 ， 到期日为 2013年 1月 19日 的 沃尔格林 看跌期权 ， 在该 期权 期满之前 ， 你 随时 都可以 以 33美元 的执行价 卖出 合约