财务分析(08级students)

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1、第9章：财务分析教学目标l l 通过本章课程的学习，要求学生了 解企业财务分析的目的及程序，掌握财务 分析的指标及其计算方法,熟悉综合财务 分析方法。 主要内容主要内容第一节 财务分析概述第二节 财务分析方法第三节 财务分析内容第四节 综合财务分析第1节 财务分析概述 一、财务分析的基本概念财务分析是以企业会计核算资料为依 据，运用特定的方法对财务报表的有关项 目进行对比，以揭示企业的财务状况和经 营成果的一种方法。l 财务报告是指反映企业财务状况 和经营成果的总结性书面文件，包括 财务报表和财务情况说明书。n资产负债 表、损益表 、n财务状况 变动表及有 关附表。1.企业经营状况、利润实现和

2、分配情况 、资金增减和周转情况、财务收支情况、 税金缴纳情况、各项财产物资变动情况等 。 2.对某些重要项目采用的财务会计方法 及其变动情况和原因；对本期或者下期财 务情况有重大影响的事项；资产负债表日 后至报出财务会计报告前发生的对企业财 务状况变动有重大影响的事项；为便于正 确理解财务会计报告需要说明的其他事项 。简要资产负债表简要利润表一、主营业务 收入减：主营业务 成本主营业务 税金及附加 二、主营业务 利润加：其他业务 利润减：营业费 用管理费用财务费 用 三、营业 利润加：投资收益营业 外收益减：营业 外指出 四、利润总额减：所得税 五、净利润简要现金流量表项目 金额 行次 一、经

3、营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量简要现金流量表（续）项目 金额 行次二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量简要现金流量表（续）项目 金额 行次 三、筹资活动产生

4、的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额一、财务分析的基本概念（一）内部分析与外部分析 1.内部分析是企业内部管理当局所进行的财务分析。 2.外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求进行的财务 分析。 （二）资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 1.资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的财务分析 。 2.利润表分析是以利润表为对象所进行的财务分析。 3.现金流量

5、表分析是以现金流量表为对象所进行的财务分析 。（三）比率分析与比较分析 1.比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比，用 比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务 状况的一种分析方法。 2.比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同 企业的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况 差异的一种分析方法。一、财务分析的基本概念二、财务分析的主体和目的l（1）满足旅游企业内部管理需要l（2）满足旅游企业主管部门对企业进行行业管理 和资产管理的需要l（3）满足投资人获知旅游企业盈利能力和运营能 力信息的需要 l（4）满足债权人掌握旅游企业盈利能力和偿债能 力的需要l（5）满足企业经营伙伴了解旅游企

6、业资信状况的 需要 l 要求: 及时、准确、明确和连续。三、判别财务指标优劣的标准l1.经验数据l2.历史数据l3.同行业数据l4.本企业预定数据会计报表不反映通胀影响和物价变动影响资产计价不反映现行市价或变现价值可能夸大费用和负债，少计收益和资产企业采用不同的会计政策和会计估计会计报表本身真实性的影响财务分析的局限性会计报表局限性会计报表局限性会计报表局限性会计报表局限性第二节 财务分析的基本方法一、比较分析法二、比率分析法三、趋势分析法四、四、因素分析法分析法一、比较分析法l 指通过对指标数值变化进行对比， 以评价企业财务状况、经营成果等情 况的一种分析的方法。 l 这种方法适应于对各种财

7、务资料进 行的分析。二、比率分析法2.2.分析内容分析内容构成比率构成比率相关比率相关比率1.1.概念：指将财务报告中有关项目进行对比概念：指将财务报告中有关项目进行对比 ，用比率反映他们之间关系，以揭示财务状，用比率反映他们之间关系，以揭示财务状 况的一种分析方法。况的一种分析方法。三、趋势分析法l 又叫水平分析法，通过对比两期或 连续若干期财务报告中相同指标，揭示 和预测其发展趋势的一种方法。 l l分析内容：分析内容：l l定期趋势比率、环比趋势比率定期趋势比率、环比趋势比率四、因素分析法也称因素替换法、连环替代法。也称因素替换法、连环替代法。是将一项综合性的指标分解为各项构成因素是将一

8、项综合性的指标分解为各项构成因素 ，逐个测定它们对指标影响程度的一种方法。，逐个测定它们对指标影响程度的一种方法。注意四点注意四点关联性关联性顺序性顺序性连环性连环性结果修订性结果修订性案案例例:ABC:ABC公司资料：公司资料：资产负债表资产负债表20092009、1212、3131 单位单位: :万元万元资产年初数年末数负债 及所有着权益年初数年末数 流动资产 : 货币资 金 短期投资 应收账款 预付账款 存货 待摊费 用 流动资产 合计 长期投资 固定资产净值 无形资产800 1000 1200 40 4000 60 7100400 12000500900500 130070520080

9、 8050400 14000550流动负债 : 短期借款 应付账款 预收账款 其他应付款 流动负债 合计 长期负债 所有着权益 实收资本 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计20001000300100340020001200016001000146002300120040010040002500120001600290016500 资产总计2000023000负债 及所有者权益 合计20000 23000ABC公司利润表 2009年度 单位 :万元项 目 上年数 本年数一、主营业务 收入减：主营业务 成本主营业务 税金及附加 二、主营业务 利润加：其他业务 利润减：营业费 用管理费用财务费

10、用 三、营业 利润加：投资收益营业 外收益减：营业 外指出 四、利润总额减：所得税（税率为40%）1800010700108062206001620800200420030010060040001600200001220012006600100019001000300440030015065042001680 五、净利润 2400 2520第3节 财务分析内容l一、企业偿债能力分析l二、企业营运能力分析l三、企业获利能力分析l四、企业发展能力分析一、企业偿债能力分析一、企业偿债能力分析l1.短期偿债能力分析流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率资产

11、负债率、股东权益比率、已获利息倍数、资产负债率、股东权益比率、已获利息倍数、偿债保障比率偿债保障比率2.长期偿债能力分析(4) 现金流量比率=年经营现金净流量/年末流动负债1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析(1)流动比率=流动资产/流动负债(2)速动比率=速动资产/流动负债= =流动资产流动资产- -存货存货- -待摊费用待摊费用(3)现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债l 一般来说，流动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负 债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。l 从企业的角度看，流动比率并不是越高越好。太高的流动比 率也可能表明企业的资产管理效率较低，有闲置或利

12、用不足的的 问题，尤其是企业没能充分利用商业信用和现有的借款能力。l 在财务分析中往往认为流动比率在2左右比较合理，偏离2太 多则存在一定问题。但这个经验数据并不是绝对的，不同的环境 、不同的时期、不同的行业，情况都不尽相同。 流动比率分析根据根据ABCABC公司资料：公司资料：计算计算20092009年末，流动比率、速动比率和经年末，流动比率、速动比率和经 营净现金比率指标。若营净现金比率指标。若20092009年度经营现金净流年度经营现金净流 量为量为25002500万元。万元。流动比率流动比率=8050/4000=2.013=8050/4000=2.013 速动比率速动比率=(8050-

13、5200-80)/4000=0.69=(8050-5200-80)/4000=0.69 现金流量比率现金流量比率=2500/4000=0.625=2500/4000=0.625案例练习及答案(2)股东权益比率=股东权益总额/资产总额2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析(1)资产负债率=负债总额/资产总额反映了企业资产对债权人权益的保障程度反映了企业资产对债权人权益的保障程度 债务偿付安全性物质保障程度债务偿付安全性物质保障程度l结合营业周期分析：营业周期短的企业，资产 周转速度快，可以适当提高资产负债率；l结合资产构成分析：流动资产比率高的企业可 以适当提高资产负债率；l结合企业经营状况分

14、析：经营状况良好的企业 可以适当提高资产负债率；l结合客观经济环境分析：利率低和通货膨胀率 高的情况下可以适当提高资产负债率。资产负债率分析(3)偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量(4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析也叫债务偿还期，越低说明偿还债务的也叫债务偿还期，越低说明偿还债务的 能力越强越好能力越强越好根据根据ABCABC公司资料公司资料( (年末数据年末数据) )：计算相关指标：资产负债率、股东权益比计算相关指标：资产负债率、股东权益比 率、偿债保障比率和利息

15、保障倍数率、偿债保障比率和利息保障倍数资产负债率资产负债率=6500/23000=0.283=28.3%=6500/23000=0.283=28.3% 股东权益比率股东权益比率=16500/23000=71.7%=16500/23000=71.7%偿债保障比率偿债保障比率=6500=6500/ /2500=2.62500=2.6利息保障倍数利息保障倍数=(4200+300)/300=15(=(4200+300)/300=15(倍倍) )案例练习及答案二、企业营运能力分析二、企业营运能力分析1 1. .应收帐款周转率、应收帐款周转率、2.2.存货周转率、存货周转率、3.3.流动资产周转率、流动资产周转率、4.4.固定资产周转率固定资产周转率5 5. .总资产周转率总资产周转率应收账款平均余额=（期初余额+期末余额）/2应收账款周转天数=360 /周转次数=应收账款平均余额360/主营业务收入净额= =主营业务收入主营业务收入- -现销收入现销收入- - 折扣、折让与退回折扣、折让与退回= =应收账款应收账款+ +应收票据应收票据资产周转情况资产周转情况知识点知识点2 2 运营能力分析运营能力分析案例