希腊危机的应对措施

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1、金融危机下“牵一发而动全身”希腊债务危机，欧共 体元气大伤统计092 第二小组小组成员：杨灵萍 王琳宇 杨坚斌 苏立春 张亦弛欧盟以及希腊本身对此次 危机的应对措施希腊对此次危机的应对措施：总体来说就是采取积极有效的财政紧 缩政策，筹集资金还债。这次危机不仅 仅受外界因素的干扰，更多的还是希腊 本身制度的严重缺陷所造成的。日前，希腊政府总理帕潘德里欧在 经济学家杂志举办的经济研讨会上 发表演讲，提出了一系列促进经济增长 的措施，强调精简机构和进行体制改革 ，积极发展绿色经济。主要包括以下举 措：1.进行税制改革，引进新的税法，使税收 系统运行更有效；2.改变发展模式，促进生产结构的调整， 提高

2、竞争力，推动经济增长；3.实施节能降耗措施；4.为引进资金和吸引外国直接投资提供支 持和渠道；5.精简机构、增加管理透明度，消除腐败 、提高效率。欧盟和IMF的两次援助计划第一轮援助：2010年5月2日，经过严格 的商议，欧元区财政部长同意在未来的 三年内为希腊政府提供800亿欧元贷款 ，以帮助陷入债务危机的希腊渡过难关 。第二轮援助：2012年3月8日，希腊政府同私 人投资者达成置换协议，削减了1070亿欧 元的债务，为获得欧盟的第二笔援助资金 铺平了道路。3月14日，欧元区国家正式批 准为希腊提供1300亿欧元的援助性贷款， 分期支付。另据英国金融时报报道，由于希腊政府 财政赤字高于预期，

3、欧盟和国际货币基金 组织（IMF）可能将第二轮援希规模由去年 10月确定的1300亿欧元提高150亿欧元至 1450亿欧元。希腊接受第二轮援助的过程是十分坎 坷的，从计划推出之后，希腊政界领袖 及各政党领袖就一直在纠结之中，他们 谈判的难题在于，欧盟和IMF把希腊实 施进一步紧缩和改革措施作为向其发放 援助贷款的条件，而这样的条件对即将 面临大选考验的各政党而言都是选票毒 药。其实，达成置换协议、获得第二笔援助 ，只能从时间上拖延希腊主权债务违约的 期限，而还不能从根本上改变希腊国家违 约的结局。 因为即便获得了第二笔援助贷款，也 并不能够保证希腊在2015年完全依靠自身 力量从资本市场上获得

4、信贷。2015年到期 的希腊债务本息合计为570亿欧元，2015 年的债务规模为2858亿欧元。到时，希腊 有可能还需要第三笔援助贷款。根本解决手段：针对此次债务危机，欧盟应尽快让希腊 进行债务重组，从根本上解决主权违约问 题。国际金融协会(IIF)3月6日发表声明称 ，该协会的12家成员银行已申明，将参与 第二轮援助希腊方案中的希腊债务置换计 划。根据第二轮援希协议，私营部门债权 人须在3月8日前表明对这项协议的态度。 希腊债务重组是第二轮援希行动能否成功 的关键。所谓债务重组，说简单 一点，就是，希腊政府 与各债权人谈判。延期 支付本息或停息、减息 。严重一点就是不再偿 还利息，再严重的一

5、点 就是，对于所欠本金也 只偿还一定比例。 然而，就目前情况来看，希腊 政府并不愿意进行国家债务重组， 因为，如果希腊政府选择债务重组 ，将会断送希腊政府发债融资之路 ，这是希腊希腊政客所不愿看到的 。希腊政府发言人George Petalotis在一新闻发布会上表示 ，“我们完全排除(这些情况)；债 务重组不在我们考虑之列。” 重组的不可避免性：最为简单的原因在于 ，任何资金援助以借新债偿还旧债的方 式，都会贻误希腊彻底改革的时机，加 重其债务负担，让其主权债务比例继续 攀升，爆发更为严重的危机，并蔓延至 欧元区其他经济体。资金援助是一种恶 性循环。从希腊目前情况来看，该国经 济已无造血能力

6、，与此同时，欧盟和 IMF援助都不是无偿的，希腊的借贷成 本十分高昂，政府仍没有能力还清如此 庞大的债务。 希腊现在的失业率已高达15%，若 债券持有人想再等等，那么等出 现最终债务违约时，希腊经济可 能会陷入大萧条，社会可能出现 更多骚乱，整个欧洲都有可能被 拖入深度衰退，欧元体系甚至都 可能土崩瓦解，欧盟的根基或许 也会因此而动摇。第二轮援希协议规定，私营部门债权人将所持希腊旧 债券与期限更长的希腊新国债以及欧洲金融稳定工 具(EFSF)所发债券进行置换。私营部门债权人通过 对所持希腊债券的名义价值减记53.5%，将希腊私营 部门债权人所持总额为2060亿欧元的债务削减1000 亿欧元，债

7、权人实际损失将达投资价值的74%左右。国际金融协会表示，预计参与债券置换计划的私 营部门债权人所持希腊国债占私营部门所持希腊国 债总量的50%左右。但据彭博社数据，上述12家金融 机构所持希债国家面值总额约为400亿欧元，仅占 2060亿欧元债务的不到20%。这意味着私营部门债权 人持有的80%的希腊国债尚未同意参与置换计划，希 腊债务重组行动仍面临较大阻力。希腊财政部长韦尼泽罗斯6日称，希腊 政府已做好在必要时启动“集体行动 条款”(CAC)，强迫全体私营部门债权 人参与债券置换计划的准备。如接受 债券置换的私营部门债权人比例达90% ，该方案就能以自愿的名义推进；若 比例为75%至90%，该方案仍能继续推 进，但希腊政府将启动“通过集体行 动条款”迫使全部私营部门债权人接 受债券置换方案。债务重组的风险：如果希腊选择债务重组，最坏的情况是一个 时期内融资成本大幅上升，或是国际债券市场 对希腊关闭大门。目前市场担心的是，一旦希 腊当真走上债务重组的道路，恐给全球经济带 来严重“后患”。“重组将不利整个欧元区二 线国家，这将意味着其他二线国家的利率大幅 上升；从欧洲央行的角度看，意味着欧洲平均 借贷成本上升。”