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1、2012年8月香港资产管理业务及规则主讲：潘梦茹Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心目录一、基金管理 - 长江绝对回报中国基金二、全权委托管理
2、服务三、资本投资者入境计划Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心一、长江绝对回报中国基金1.产品特色及理念2.战略3.投资流程4.组合限制5.目
3、标客户及规则6.基金结构及条款7.基金认购/赎回流程Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心1.产品特色及理念n 理念l 采用价值投资策略，相信估
4、值低股份长线表现优于高估值股 份n 产品特色l 专注以股票长短仓以争取绝对回报l 专注中大型股份配置以避免流动性风险l 开放式单位信托基金，并提供每天资产值数据给投资者，以 增加投资者灵活性l 没有销定期Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Cop
5、yright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心2.战略n战略l 大中华区证券市场的长/短仓股票战略，乃强调购入低估值股份 及放空高估值股份l 衍生工具如期指及期权只用作避险用途l 投资在大中华区进行业务的公司，主要在香港上市Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Co
6、pyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心3.投资流程投资池的识别 一）积极覆盖约300间公司 二）为这些公司定量筛选（如P/B、 P/E 、净资产收益率、盈利成长、股息收益率等） 三）研究分析每日信息流识别潜在的投资持股组合 一）在投资池中筛选出成长型股票的价值 二）观察任何催化剂/主题，引发市场兴趣/重新评级的股票 三）再配合当时宏观市况以决定有上升潜力之股票投资决策 一）进入/等待的决定 - 技术分析，出现“买”的讯号 二）投资组合构建，投资组合持股约为20-3
7、0间 三）出售纪律：止蚀损失或升至目标价 四）交易后的监测和个股对投资组合的影响长仓Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心3.投资流程股票池 约
8、300间公司定量筛选后股份 - 约120间有潜质公司定性筛选后股份- 投资约20-30间公司定量筛选 (依据重要性) -市值超越港币 50亿元 - 日均(年计)成交额 港币 1千万元 -2012年及2013年平均动态股价收益比率低于1 -股本回报率高于恒指指标 -股息率高于 3.2% 定性筛选 估值筛选 - 研究分析 - 行业领导 -高盈利增长前景及具放守性价值 -正面催化剂投资决定 -立刻买入或等侯 -买入后继续监察 -技术分析长仓Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client P
9、rofile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心3.投资流程确定空仓投资目标 一）确定宏观，政策或行业的变化 二）确定在市场上引致股份下跌的催化剂 三）流动资金及借贷成本分析 四）技术分析价格图表交易后不断检讨 一）潜在回报和沽空时限的评估 二）投资期限：一般为数天到一个月 三）严格纪律止蚀：10损失短仓Evalu
10、ation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心3.投资流程定量筛选 - 市值 港币100亿 - 5日平均交易额 港币9千万元定性筛选 -负面催化剂 -估值过高 -
11、低盈利增长前景可进行放空的指定证券名单- 约650间公司定量筛选后放空名单- 约200间公司定性筛选后放空名单 卖空约5-20间公司投资决定 -立刻放空或等侯 -放空后继续监察 -技术分析短仓Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright
12、 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心4.组合限制组合分布净曝光目标范围：-20到120; 通常约为50至70积极管理现金水平: 0%至 100% 沽空个别股份沽空指数期货式，买入指数认沽期权作对冲限制最大总投资份额: 200%不投资非上市证券/股权投资在任何单一发行人的证券不超过10不超过40投资在持股最多的首5个证券Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose
13、.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心5.目标客户及规则n只售予具有高资产值的专业投资者n意向投资境外基金的投资者n有意投资绝对回报基金的投资者n与客户建立账户前，必先确认客户身份及相关资料Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.
14、0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心6.基金结构及条款基金名称：长江绝对回报中国基金 注册地：开曼群岛 基金类别：单位信托基金 投资目标：绝对回报 + 避险功能 投资策略：股票长短仓 投资焦点:主要在香港上市的中资股 基金启动：类别A: 2012年5月2日 类别J:2012年5月7日 基金类别：A及J 最低认购额：类别A:
15、USD100,000 类别J: USD500,000 估值/交易频率：每日/每月 认购费:0 - 5% 管理费：年费1.5% 每月支付 表现费：20% 高水位 赎回费:豁免 信托人：毅柏 管理人：汇丰银行 指定经纪：高盛 审计：罗兵咸永道会计师事务所 投资经理：长江证劵资产管理（香港）有限公司 基金经理:翟伟荣先生 法律顾问：毅柏律师事务所Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .N
16、ET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.汇聚财智 共享成长长江证券培训中心7.基金认购/赎回流程基认购/赎回流程交易流程如下: 1.首先, 在交易截止日或之前, 把所有(签妥的)认购/赎回文件传真到汇丰及长江 2.然后, 在付款截止日或之前, 汇出认购款项 3.最后, 把所有认购/赎回文件邮寄到汇丰交易截止日交易日前四个营业日, 香港时间下午三时正前 申购付款截止日交易日前五个营业日, 香港时间下午三时正前 认购/赎回文件如下:长江认购/赎回传真封面 （请参阅传真封面模板) 填妥基金认购/赎回表格 及 财务需要分析 及 专业投资者表格核实投资者身份的文件 - 首次认购（例如: 身份证副本及地址证明, 详情请参阅附录一)汇款单副本传真至: 为配合长江协助处理有关认购/赎回,请将 所有传真至:汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司收件部门: 过户代理 (另类
