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1、第四章 工程经济评价的基本方法? 静态评价方法 v 投资回收期法 v 投资收益率法?动态评价方法 vv现值法现值法 v年值法 v终值法 v内部收益率法 v外部收益率法1第二章 现金流量及其构成概述经济效果评价的指标是多种多样的，它们从不同的角 度反映项目的经济性。一、以货币单位计量的价值型指标，如净现值、净年 值、费用现值、费用年值等二、反映资金利用效率的效率型指标，如投资收益率 、内部收益率等三、以时间单位计量的时间型指标，如投资回收期 在对项目方案进行经济效益评价时，应当尽量同时选 用这三类指标而不是单一指标。2第二章 现金流量及其构成概念：在经济效益评价中，不考虑资金时间 因素的评价方法
2、。第一节 静态评价方法静态评价方法静态评价方法投资回收期法投资收益率法差额投资回收期 法计算费用法3第二章 现金流量及其构成1.投资回收期法概念：以项目每年取得的净收益（包括利润和折旧）来回 收全部投资所需的时间，一般以年为单位，投资回收期自 建设开始年算起。又称为投资返本期法或投资偿还期法。计算：4第二章 现金流量及其构成例题：某项目现金流量如下表，试计算其静态投资回收期年份0123456投资1000收入5003002002002002005第二章 现金流量及其构成举例例题：拟建某机械厂，预计每年获得的净收益即投资回收情况见表5-1,试计算期 投资回收期。时期建设期生产期年份01234567
3、89投资-2000-1500 年净收益 500800100015001500150015002500累计净收益-2000-3500-3000-2200-12003001800330048007300投资回收期（Pt）累计净收益出现正值的年份数-1 上年累计净收益的绝对值当年净收益6第二章 现金流量及其构成采用投资回收期指标对技术方案进行评价时，应将计 算得到的投资回收期与基准回收期（Pc）进行比较。 当投资回收期小于基准回收期（Pt Pc）时，认为该 方案在经济上可取。7第二章 现金流量及其构成投资回收期法优缺点及应用投资回收期指标在经济评价中是经常使用的指标，它具有一定的优 点，第一是概念清
4、晰、简单易用；第二，也是最重要的，该指标不 仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小。但 这一评价指标也存在明显的缺点。首先，它没有确定该技术方案的 寿命周期（计算期），因而不能计算和评价投资项目在寿命周期内 的总收益和获利能力；第二，没有考虑回收投资后的情况，所以有 可能接受了短期收益大的方案而忽视长期效益较好的方案；第三， 最大的缺点是静态投资回收期没有考虑资金时间价值。 应用：当未来情况很难预测而投资者又特别关心资金的回收时，可 以作为其他评价的补充8第二章 现金流量及其构成投资收益率法（投资效果系数）是指技术方案投产后每年（正常生产年份）取得的净收益与总投资额之比，即（以
5、百分比计为投资收益率，否则为投资效果系数） I投资总额，可以是全部投资额，也可以是投资者的权益投资额； NB正常年份的净收益，根据不同的分析目的，NB可以是利润，可以是利 润税金总额，也可以是年净现金流入等； E投资收益率，根据I和NB的具体含义，E可以表现投资收益率常见的具体 形态。采用投资效果系数指标对技术方案进行经济评价时，应将计算得到的结果与标准 投资效果系数Es进行比较。若EEs，则方案在经济上时可取的，否则方案不能 接受。 9第二章 现金流量及其构成举例某某投资项目的投资及年净收入如下表，现已知基准投资投资项目的投资及年净收入如下表，现已知基准投资 收益率为收益率为15%15%，试
6、以投资收益率指标判断项目取舍。，试以投资收益率指标判断项目取舍。年份 项项目012345678910合计计建设设 投资资18024080500流动动 资资金250250总总投 资资180240330750收入3004005005005005005005003700支出2503003503503503503503502650净净收 入501001501501501501501501050累计计-180-420-750-700-600-450-300-150010第二章 现金流量及其构成特点： v能长期使用并在其使用过程中仍保持原 有物质形态；v其价值会随使用时间长短而磨损，并以 折旧形式计算其损
7、失的使用价值；v通过计算折旧额来回收这部分资金。11第二章 现金流量及其构成 固定资产投资（续） 固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值 折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项目寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出，但是，是成本的一部分。 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧额 期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入一、投资12第二章 现金流量及其构成 无形资产、递延资产 无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态的资产。形态的资产。包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等其价值在服
8、务期内逐年摊销，摊销费计入成本 递延资产：项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产资产投资以外的各项费用所形成的资产。包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本一、投资13第二章 现金流量及其构成 流动资金投资流动资产：指可以在一个生产经营周期（对象不同， 长短不同）内变现或耗用的资产。 储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）一、投资14第二章 现
9、金流量及其构成投资来源n自有资 金投资者缴付的出资额(包括资 本金和资本溢价) ，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金 、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等 。n 负债资金银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等 。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁 的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款 等)。一、投资15第二章 现金流量及其构成二、成本费用总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的 货币表现。活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值 的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。物化劳动：由物资形态表现的劳动工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为 现
10、金流出。16第二章 现金流量及其构成1、成本费用的分类总 成 本 费 用期间 费用财务费用管理费用销售费用生产 成本直接费用直接人工直接材料其它直接费用（含折旧）间接费用间接人工间接材料其它间接费用（含折旧）1 1）按）按成本中心成本中心分类分类为组织和管理为组织和管理 生产所发生的生产所发生的销售商品过程销售商品过程 中发生的费用中发生的费用企业行政管理部门为管企业行政管理部门为管 理和组织经营活动所发理和组织经营活动所发 生的各项费用生的各项费用二、成本费用总成本（费用）总成本（费用）= = 生产成本财务费用管理费用销售费用生产成本财务费用管理费用销售费用17第二章 现金流量及其构成1、成
11、本费用的分类（续 ）2）按经济性质分为九类：外购材料；外购燃料；外购动力；工资 及福利费；折旧费；摊销费；利息支出； 修理费；其他费用。2、经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。经营成本总成本费用（折旧摊销费利息）二、成本费用总成本（费用） 18第二章 现金流量及其构成工程经济分析中的费用与成本工程经济分析中的费用与成本 不同于会计中的费用与成本不同于会计中的费用与成本1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程 中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程 经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确 定性。 2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间
12、，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分 析中，对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或 技术方案的实施结果。 3）工程经济分析强调对现金流量的分析，费用和成本具 有相同的本质（现金流出），一般不严格区分，此外， 工程经济分析引入了一些会计中不常使用概念（如经营 成本）；会计中，费用与成本是不同的概念。二、成本费用19第二章 现金流量及其构成1.概念： 1)折旧利用会计手段，把以前（建设期）发 生的一次性支出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以核算当年应缴付的所得税和可以分配的利润。折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和 固定资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支出。
13、所以 ，折 旧只是一种会计手段，是便于会计上计算所得税和利润额的。一般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便 少交和慢交所得税；而政府则要防止企业的这种倾向，保证正常 的税收来源为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折 旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。将企 业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定 了一个最高限和最低限。 。2、折旧20第二章 现金流量及其构成2）折旧费（D）通过折旧回收的固定资产转移价值的货币表现。它不构成现金流出，但在估算利润总额和所得税时是总成本的组成部分。3）固定资产的使用年限：物理使用年限固定资产从购入到报废为止
14、的时间经济使用年限固定资产的使用在经济上是合理的年限经济使用年限物理年限，一般采用经济使用年限 作为折旧年限计算折旧额。21第二章 现金流量及其构成4）固定资产折旧额的三要素：原值（VK）固定资产的购置费+运费+安装调试费残值（VL）固定资产报废后所能换取的剩余价值扣除清理费，r净残值率，按3%5%确定。折旧年限（n）经济使用年限。注：机关事业单位的固定资产不计折旧。VL = VK r22第二章 现金流量及其构成项目累计现金流量过程：23第二章 现金流量及其构成2.折旧方法：现在常用的有四种1）平均年限法（直线折旧法）按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的方法。年折旧额特点：每年的折旧率和折
15、旧额都相同。012F年PD=?n年折旧率=（1-预计净残值率）/ 折旧年限年折旧额=固定资产原值年折旧率24第二章 现金流量及其构成例：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年限 为10年，净残值率为5%。求按平均年限法的年折旧额。解 ：年折旧率=15% 10=9.5%年折旧额=25009.5%=237.5万元25第二章 现金流量及其构成3）双倍余额递减法按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法 ，是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的2倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残值率r。年折旧率 =n2100%D=固定资产净值年折旧率最后两年折旧额 =固定资产账面净值预计净残值 2特点：年折
16、旧率除最后两年外其余均相同，而折 旧额均不同,折旧额递减。26第二章 现金流量及其构成例：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。解：年折旧率=2 10100%=20%年折旧额每年不同，列表算出：折旧年序 项项目12345678910残 值值 合 计计资资 产产 净净 值值 年 折 旧 额额2500 5002000 4001600 3201280 2561024 205819 164655 131524 105419 147272 147125 2375双倍余额递减法折旧单位:万元这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元， 但每年的折旧额是不同的，先多后少。最后两年的折旧：419 25005% 2=147万元27第二章 现金流量及其构成3）年数总和法 以固定资产原值减去预计净残值后的余额为基数，按逐年递减的折旧率进行折旧的方法，也是快速折旧法的一种。年折旧率 =n tn (
