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1、? (300218) ? ? ? ? ? ? ? ? 6650 ? 2015 ? 8850 ? 2017 ? 850 ? ? ? ? 2011 ? ? ?/? PU ? PVC ? PU ? ? ? 2014 ? 7 ? 2014 ? ? ? PU ? PVC ? 2013A? ?2014A 2015E 2016E 2017E ?(?) 1183 1,332 1,592 1,937 2,297 YoY(%) 6.5 12.6 19.5 21.7 18.6 ?(?) 73.8 53 82 138 198 YoY(%) 51.2 -27.8 53.3 69.2 43.1 ?(%) 21.6 21.
2、1 22.0 23.1 24.2 ?(%) 6.2 4.0 5.1 7.1 8.6 ROE(%) 8.8 6.0 8.4 12.5 15.2 EPS(?/?) 0.34 0.25 0.38 0.64 0.92 P/E(?) 37.91 52.5 34.3 20.3 14.2 P/B(?) 3.28 3.0 2.8 2.5 2.1 PU ? 6 ? 2014 ? 11 ? ? ? PU ?(? DMF? MDI?)? ? 08 ? 2014 ? DMF ? 600-700 ?/? ? 3400-3500?/? 3000 ? ? ? 2015/2016/2017 ? 15.9 ?/19.4 ?/2
3、2.9 ?19.5%/21.7%/18.6%? ?8200?/1.38?/1.98? EPS?0.38/0.64/0.92? 34/20/14 ? 105 ? 5 ? 2015/2016/2017 ? 28/17/12 ? A ? ? 2014 ? ? 12.9 ? 2016 ?30 ? 19.2 ? ? ? ? ? ? . 5 ? ?. 7 ? ? . 10 ? ? . 11 ? ? . 15 ? ? . 17 ? ? . 18 ? ? 1 ? . 5 ? 2 ? 2008-2014 ? CARG ? 11%? . 5 ? 3 ? . 6 ? 4 ? . 6 ? 5 ? 22%? . 7 ? 6 ? . 7 ? 7 ? . 8 ? 8 ? . 8 ? 9 ? . 9 ? 10 ? . 9 ? 11 2013 ? . 10 ? 12 ? 40 ? . 10 ? 13 ? . 11 ? 14 ? PU ? . 11 ? 15 ? . 12 ? 16 ? . 12 ? 17 ?/? . 14 ? 18 ?/? . 14 ? 19 ? . 15 ? 20 ? . 16 ? 21 ? . 16 ? 22 ? . 17 ? 23 ? DMF? MDI ?/?
