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1、中信中信中信中信中信中信中信中信龙藏龙藏龙藏龙藏龙藏龙藏龙藏龙藏1 1 1 1 1 1 1 1号艺术品投资基金号艺术品投资基金号艺术品投资基金号艺术品投资基金号艺术品投资基金号艺术品投资基金号艺术品投资基金号艺术品投资基金 投资人说明书投资人说明书投资人说明书投资人说明书投资人说明书投资人说明书投资人说明书投资人说明书北京龙藏天下投资管理有限公司北京龙藏天下投资管理有限公司北京龙藏天下投资管理有限公司北京龙藏天下投资管理有限公司?本文件和其中所有的信息（标明了引用出处的信息除外）, 包括但 不限于所有的文字、数据和图表（以下简称为“信息”），属北京 龙藏天下投资管理有限公司所有，未经北京龙藏天
2、下投资管理有限 公司的许可，任何个人或机构不得将相关信息部分或全部复制或再 次传播；获得书面许可将信息复制或再次传播的，需标明信息的出申申申申申申申申 明明明明明明明明2次传播；获得书面许可将信息复制或再次传播的，需标明信息的出 处来源于我司。?本文件和其中任何信息仅供推介该基金产品之用，均不构成任何与 本基金相关的法律文件以及任何交易策略的依据和建议，对于任何 直接或间接使用本文件和其中任何信息而造成的损失，北京龙藏天 下投资管理有限公司无须承担任何法律责任。目目目目目目目目 录录录录录录录录?基金介绍基金介绍基金介绍基金介绍?基金概述基金概述基金概述基金概述?基金的收益实现策略基金的收益实
3、现策略基金的收益实现策略基金的收益实现策略?基金的管理机制基金的管理机制基金的管理机制基金的管理机制?投资方向投资方向投资方向投资方向?投资方向投资方向投资方向投资方向?艺术品市场艺术品市场艺术品市场艺术品市场?发起人发起人发起人发起人、管理团队管理团队管理团队管理团队、担保人担保人担保人担保人3基金概述基金概述基金概述基金概述基金概述基金概述基金概述基金概述基金基金基金基金? 北京龙藏天下投资管理有限公司（简称“龙藏天下投资”）拟发起设立一只 规模为【1.52.0】亿人民币的信托式艺术品投资保本保息基金（简称“基 金”），该基金是目前中国基金市场上规模较大的艺术品投资基金，旨在通 过投资中国
4、现代艺术品市场，来获得资本增值、赚取超额利润，使得信托基 金投资人获利。? 基金签约100150位当代中青年艺术家（以油画作品为主），以其创作的画基金的募集基金的募集基金的募集基金的募集作为投资标的； ? 基金签约艺术家分为三类：（1）短期投资的艺术家：在艺术品市场拥有很 高知名度（2）中期投资的艺术家：小有名气（3）长期投资的艺术家：极具 潜质但尚未出名； ? 最少认购1份，每份额度为【100】万元人民币； ? 公告基金设立日起，开始计息。基金存续期限基金存续期限基金存续期限基金存续期限? 基金存续期限【5】年，本基金为封闭基金，存续期间不可申购、赎回4基金的收益实现策略基金的收益实现策略基
5、金的收益实现策略基金的收益实现策略基金的收益实现策略基金的收益实现策略基金的收益实现策略基金的收益实现策略? 基金基金基金基金的收益实现策略的收益实现策略的收益实现策略的收益实现策略 基金买入中青年艺术家的作品，在对基金投资标的作品进行一系列市场运营后， 充分实现其市场价值；基金通过拍卖渠道卖出标的作品，获得高于买入价的拍卖 价格，实现基金的资本增值。 ? 资产配置资产配置资产配置资产配置、调整资产池调整资产池调整资产池调整资产池： 基金按照4:3:3比例进行资产配置，其中40%的资金用于投资年龄在35-45岁的艺术 家，30%的资金用于投资年龄在45-55岁的艺术家，30%的资金机动支配；
6、绘制艺术家个人艺术价值综合指数艺术家个人艺术价值综合指数艺术家个人艺术价值综合指数艺术家个人艺术价值综合指数，基金将根据指数调整资产池中的艺术品资产； 在基金存续期间，第1-3年基金按约定规则买入、卖出画作，第45年（2年）为基基金基金基金基金的收益的收益的收益的收益 实现策略实现策略实现策略实现策略金的存货处置期，不再买入新的画作。 ? 艺术品推广艺术品推广艺术品推广艺术品推广，收益实现收益实现收益实现收益实现： 在基金存续期内将参加嘉德拍卖、保利拍卖、瀚海拍卖、匡时拍卖、华辰拍卖、 诚轩拍卖、永乐拍卖、泓盛拍卖、朵云轩拍卖、天成国际拍卖、香港佳士得拍卖 和香港苏富比拍卖等大型拍卖公司的春季
7、和秋季拍卖会，以及相关专场拍卖会； 每年编制龙藏艺术品年鉴龙藏艺术品年鉴龙藏艺术品年鉴龙藏艺术品年鉴，基金存续期内出版发行； 在基金存续期间，基金所有藏品将在香港举办一次拍卖专场； 文化部将支持基金的艺术活动，包括5年共举办10次专题展会，以判断市场对艺术 家的接受程度，同时提升了这些艺术家的知名度； 通过博物馆每年对当代艺术作品的收藏和展览渠道，提升艺术家在收藏界的知名 度，增加艺术家作品的收藏价值。该指数以艺术家作品在拍卖市场上的流动性为基础，涉及应用指标包括艺术家作品换手率、成 交频数、成交价格，共同测算其作品在拍卖市场上平均每幅作品成交1次的价格。5基金的管理机制基金的管理机制基金的管
8、理机制基金的管理机制基金的管理机制基金的管理机制基金的管理机制基金的管理机制基金基金基金基金管理管理管理管理运营运营运营运营? 投资管理投资管理投资管理投资管理人人人人/ / / /发起人发起人发起人发起人：北京龙藏天下投资管理有限公司，负责选择投资标的、协助信托公司 发行信托计划，并协调提供投资标的的价值实现通道； ? 信托管理人信托管理人信托管理人信托管理人：中信信托有限责任公司，负责发行信托计划； ? 资产资产资产资产鉴定保管人鉴定保管人鉴定保管人鉴定保管人：北京华辰拍卖有限公司，负责基金投资标的的专业鉴定和保管，并提供 拍卖通道； ? 担保人担保人担保人担保人：中科智担保集团旗下北京中
9、科智担保有限公司、上海中科智担保有限公司、深圳 中科智融资担保有限公司，为基金提供担保，以此实现基金投资人的本金安全及基本收益； ? 战略合作人战略合作人战略合作人战略合作人：故宫博物院、中国四大美院、多家大型文化馆、博物馆、拍卖公司、画廊。风险控制风险控制风险控制风险控制：投资风险投资风险投资风险投资风险：6风险风险风险风险控制控制控制控制风险控制风险控制风险控制风险控制： ? 投资标的多样化投资标的多样化投资标的多样化投资标的多样化，分散投资风险分散投资风险分散投资风险分散投资风险：基金投资标的分为短期、中期和长 期投资的艺术家作品，多样化的投资标的分散艺术品市场投资风险， 本基金最大单笔
10、投资不超【500万】人民币。 ? 本息保证的实现本息保证的实现本息保证的实现本息保证的实现：基金存续期满，当信托资金总额不足以覆盖信托本 金及信托受益人的基本收益时，龙藏天下投资将以基金现金资产与 （信托本金+基本收益）的差额回购信托基金所有画作存货，并由中 科智担保集团对龙藏天下投资的回购行为提供履约担保，当龙藏天下 投资无法履行回购义务时，中科智担保集团将承担代偿责任。 ? 专业的投资顾问专业的投资顾问专业的投资顾问专业的投资顾问：华辰拍卖和各战略合作人拥有艺术品鉴定、估值能 力的专业团队来进行真假鉴定、估值、保管工作，从根本上保证了对 投资品出价的相对合理、有效地解决信托投资标的的保管和
11、安全问题。 ? 完善完善完善完善、领先的定价体系领先的定价体系领先的定价体系领先的定价体系：基金在定价体系中除应用艺术家的专业度、 艺术品市场成交量/价等传统指标外，创造了艺术家个人艺术价值综 合指数，对艺术品科学定价，有效防范艺术品市场流动风险。投资风险投资风险投资风险投资风险： 市场波动大、 涨跌过快 投资透明度低 交易成本过高 艺术品保管困 难 艺术品定价困 难基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配基金的收益保证和分配? 基金收益分配原则基金收益分配原则基金收益分配原则基金收益分配原则：
12、 基金基金基金基金投资人享有本息保证投资人享有本息保证投资人享有本息保证投资人享有本息保证，即在基金年收益小于【收益分配日实施的三年期同期存款利率】时， 基金投资人获得本金以及按照收益分配日实施的三年期同期存款利率计算的基本收益； 基金投资人为基金的优先受益人基金投资人为基金的优先受益人基金投资人为基金的优先受益人基金投资人为基金的优先受益人，享有基金在达到年优先回报基点【收益分配日实施的三年期同 期存款利率+3.75%】之前的所有收益； 基金投资人享有超额收益分成基金投资人享有超额收益分成基金投资人享有超额收益分成基金投资人享有超额收益分成：基金年回报率超过【收益分配日实施的三年期同期存款利
13、率 +3.75%】的超额收益部分由基金投资人与龙藏天下投资以30:70的比例分享。?投资人收益测算投资人收益测算投资人收益测算投资人收益测算 基金年化基金年化基金年化基金年化 净收益率净收益率净收益率净收益率三年期同期存款利 率（包括亏损）三年期同期存款 利率+3.75%三年期同期存款利率+3.75%收益收益收益收益 分配分配分配分配假设假设假设假设： 收益分配日实行的三年期同期存款利率为5%，投资人投资金额为300万元，且基金年化收益 率为20%（扣除基金运作成本之后），则： 投资人获得本息收益分配投资人获得本息收益分配投资人获得本息收益分配投资人获得本息收益分配481481481481.
14、. . .875875875875万元万元万元万元（ 375 + 56.25 + 50.625 ），投资人年化收益率投资人年化收益率投资人年化收益率投资人年化收益率12121212. . . .125125125125%。其中， 本息保证收益375万元=300（1+5%5） 优先收益56.25万元=3003.75%5 超额收益分成50.625万元=300（20%-5%-3.75%）30%5? 在收益覆盖投资人在收益覆盖投资人在收益覆盖投资人在收益覆盖投资人5 5 5 5年利息的前提下年利息的前提下年利息的前提下年利息的前提下，基金提前分红一次基金提前分红一次基金提前分红一次基金提前分红一次：
15、基金一次性向信托基金投资人支付5年的基本收益部分，即：投资金额*三年期同期存款利率*5。7净收益率净收益率净收益率净收益率率（包括亏损）利率+3.75%投资者投资者投资者投资者 收益收益收益收益本金*（1+三年期同 期存款利率5)本金*（1+年化净 收益率5）本 金 * 1+( 三 年 期 同 期 存 款 利 率 +3.75%)5+本金*（年化净收益率 三 年 期 同 期 存 款 利 率 3.75% ） 30%5基金对投资人收益设置了五级保障措施基金对投资人收益设置了五级保障措施基金对投资人收益设置了五级保障措施基金对投资人收益设置了五级保障措施： ?第一级第一级第一级第一级：投资本金保障投资
16、本金保障投资本金保障投资本金保障保本保本保本保本 ?第二级第二级第二级第二级：基本收益保障基本收益保障基本收益保障基本收益保障保息保息保息保息 基金存续期满，当信托资金总额不足以覆盖信托本金及信托受益人的基本收益时，龙藏天 下投资将以基金现金资产与（信托本金+基本收益）的差额回购信托基金所有画作存货， 并由中科智担保集团对龙藏天下投资的回购行为提供履约担保，当龙藏天下投资无法履行 回购义务时，中科智担保集团将承担代偿责任。 ?第三级第三级第三级第三级：艺术品实物分配艺术品实物分配艺术品实物分配艺术品实物分配满足投资人艺术品收藏需求满足投资人艺术品收藏需求满足投资人艺术品收藏需求满足投资人艺术品收藏
