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1、金融企业审计高级研修班商业银行业务及主要风险北京国家会计学院 2011年8月商业银业银 行业务业务 及主要风险风险主要课程内容 1. 银行体系概览 2. 商业银 行的财务报 表 3. 面临的主要风险 4. 资金业务 5. 存款业务 6. 中间业务 7. 信贷业务22011年8月商业银 行业务 与主要风险资资金业务业务32011年8月商业银 行业务 与主要风险4资资金业务业务1. 资金业务 与市场风险 2. 组合层面的市场风险 分析 3. 金融危机与结构性产品 4. 资金业务 与操作风险 5. 迷你债带 来的思考42011年8月商业银 行业务 与主要风险资资金业务业务 与市场风险场风险52011
2、年8月商业银 行业务 与主要风险主要业务种类及市场风险业务种类 o存放央行 o同业往来 o交易性证券 o衍生金融工具 o可供出售、持有到期及应收款类证券 交易目的 o资产负债管理 o流动性管理 o风险套期 o代客户交易参与货币 市场、资本市场和外汇 市场、期货市场的交易。交易中 面临的主要风险 ： o利率风险 o股票风险 o汇率风险 o商品风险 o期权风险资资金业务业务 与市场风险场风险62011年8月商业银 行业务 与主要风险市场风险管理框架市场风险 管理组织架构风险识别风险类型 利率风险 汇率风险 股票风险 商品风险 范围 表内、表外 海外分行管理政策和流程风险计量风险监控报告审计 风险价
3、值 事后检验 压力测试/敏感性分析 限额 预警限额 限额管理 和监控流程类型及报送路 线 风险价值分 析 限额使用情 况 损益分析 敏感性分析 压力测试 市场环境及 趋势分析 业务流程 风险度量方 法和模型 系统资资金业务业务 与市场风险场风险72011年8月商业银 行业务 与主要风险市场风险管理职能分工部门职能分工董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，负责审批市场风险管理的战略、政策 和程序，确定银行可以承受的市场风险水平，监督市场风险管理状况高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程银行应建立专 门的部门负责市场风险管理工作，负责识别、计量和监控
4、市场风险，开展事后检验和压力 测试，开展独立的价格验证，监控业务部门的限额执行情况，并向董事会和高级 管理层提供独立的市场风险报告交易前台负责开展交易，应完全独立于交易中后台和风险管理部门交易中后台负责交易的独立确认、每日估值、定期对账、清算交割和账务处理组组合层层面的市场风险场风险 分析82011年8月商业银 行业务 与主要风险国有大型银行的案例-利率重定价组组合层层面的市场风险场风险 分析92011年8月商业银 行业务 与主要风险国有大型银行的案例-利率敏感度分析资资金业务业务 与市场风险场风险102011年8月商业银 行业务 与主要风险国有大型银行的案例-汇率影响金融危机与结结构性产产品
5、 基本的ABS证券化流程112011年8月商业银 行业务 与主要风险房地产金融公司或银行借款人购买房产贷款协议 出售贷款 支付现金 SPV投资人支付现金 发行并销售债券 剥离准备资产证券化的资产， 如应收账款、商业银行的贷款 资产；将这些资产或现金流出售给一 个特殊目的实体（SPV）中， 再以SPV的名义向投资者发行 ABS证券；SPV：Special Purpose Vehicle 特殊目的实体，通常以信托公 司形式建立，是因承诺信托而 负责管理特定目的信托财产并 发行资产支持证券的机构。金融危机与结结构性产产品122011年8月商业银 行业务 与主要风险结构化投资工具SIVSIVSIV是专
6、门投资于结构化产品的工具，银行通过成立公司再成立管理基金的方式，发行短 期融资产品，比如发行资产支持的商业票据，所获得资金投资于CDO等中长期债券，以长 短期债券市场的利差赚取收益。特点：借短期资金而投资于长期资产，背负了“流动性风险”；一般的商业票据10天至1个月到 期，因此需要通过不断发行实现筹资。 投资的长期债券如出现违约，则无法偿还短期债务。金融危机与结结构性产产品132011年8月商业银 行业务 与主要风险金融危机起因美国次级资产抵押债券的过度发行流动性过剩和低资本成本投资银行对短期利润的追逐资本市场的高速发展缺乏有效的风险监控和监管Made in the USA资产证券化转移风险
7、风险没有被真正的减少; 相关风险被转移到世界各地 但是问 题的关键在于人们并不了解风险究竟在什么地方Made in the USA Export to the World有很多原因导导致的经济经济 危机，但是美国次级资产级资产 抵押债债券最终导终导 致了经济经济 危机的 爆发发金融危机与结构性产品Sources : Bank of England, Bloomberg, Chicago Board Options Exchange, Debt Management Office, London Stock Exchange, Merrill Lynch, Thompson Datastream
8、 and Bank calculations.Liquidity index shows the number of standard deviations from the mean. Simple average of nine liquidity measures, , normalised on the period 1999-2004. Data shown are an exceptionally weighted moving average. The indicator is more reliable after 1997 as it is based on a greate
9、r number of underlying measures流动性过剩全球流动性泡沫后网络时代1%的 美国利息率累计增加的亚洲和欧 佩克的外汇储备增长的主权财富基金日本几乎为零利率的利息率=+低资本成本增加的资金来源流动性过剩导致了投资人对高收益债券和结构性债券的需求全球流动动性过过剩提供了低资资本成本金融危机与结构性产品次级贷款的分部Source: Federal Board of Directors+增加的美国次级 贷款增加的房屋所有 权比例可调整利率 放贷逐步扩大的 问题掠夺性放贷 夸大借款人的信用质 量(例如：欺诈) 缺乏对财务状况的了 解借款人增加借款的手段，帮助带动带动 更多和更
10、大的需求，而继续继续 建造越来越多的房屋金融危机与结构性产品 在审批贷款中使用了松散 的信贷放款标准，导致放 款给信用质量不合格的借 款 掠夺性贷款的操作和不符 合道德规范的放款操作 创造不同形式的贷款结构 以吸引不同类型的借款人 采用不同的技术手段以加 快贷款的审批流程，使一 些关键信息流失以”转销贷款”为主的经营模式产生了主要代理问题，在没有适当考虑后果的 情况下增加的运营的风险住房抵押贷贷款的放款人从以持有贷贷款为为目的转转向以转销贷转销贷 款为为目的经营经营 模式，且关注贷贷款的数量金融危机与结构性产品 高杠杆敞口导致在流动性短缺的情况下被迫出售金融资产 在次级资产 抵押债券产品上豪赌
11、以保留高层级 的债券投 资在资产负债 表上，保留次级贷 款和证券化结构在表外， 创建新结构的结构性投资工具以扩大住房按揭业务 缺乏适当能够帮助管理层有效识别 和承担风险 敞口的风险 管理事务操作和能力全球债务抵押债券的发行量短期从结构性交易的获利超越了附加在高层级债券投资中的风险。监管资本规则鼓励 将这些资产转移至资产负债表外。来源: SIFMA投资银资银 行为为了追逐佣金费费用，粗制滥滥造结结构性产产品金融危机与结构性产品 资产证 券化加速了次级贷款发行的进度并且将次级贷款发行 给不同的投资者； 对于贷款转销的经营模式的支持帮助将对披露于资产负债 表 风险的限制消除，并使风险转 移至全球不同
12、的愿意承担风险 的投资人； 由于投资者愿意购买高风险产 品，资产证 券化的产品越来越 复杂(如：债务抵押债券、债务抵押债券的平方、债务抵押 债券的立方和混合型债务抵押债券) 信用违约互换(CDS)的名义本金从20年前的创立至今已达到 650,000亿美元证券化是金融领域一个伟大的发明，在适当的产品的支持下，为满足不同的风险偏好 ，使信用可以在更为广泛的范围那被应用然而，贪婪和证券化无限制的增长带来的 好处被扭曲成隐藏的陷阱。资资本市场变场变 革的加速度过过快导导致人们们看不透“黑匣子”中的风险风险金融危机与结构性产品 对高收益的渴望，推进高风险资产发 展 使用高杠杆以寻求更高的收益 缺乏时间
13、和足够的知识以执行尽职调查 ，而非过度信 赖评级 机构的评级在结构性产品市场出现狂热的同时，向私募股权资金发行的无借款限制债券 (covenant lite)呈现爆炸性的发展历史性的低利率导致在寻求高收益投资过 程中的高风险。投资资人驱动驱动 的市场场需求和过过渡依赖赖信用评级评级 作为为“黄金标标准”作为为确定 投资风险资风险 的标标准金融危机与结构性产品评级 机构 使用由放款人提供的有瑕疵的信息与结构性产品的复杂程度不匹配 评级 机构资源的增长与业务 量的增长不匹 配 由于有银行向评级 机构支付费用，使对其 发行的结构性产品进行评级 不具独立性 评级 模型过时 ，模型中使用的假设在当前 的
14、市场状况下不适用与投资银行类似，评级机构只注重了短期从结构性产品中赚取收益，忽略了长 期承担的声誉风险评级评级 机构使用的过时过时 的模型和假设设和自身利益的冲突导导致了评级结评级结 果 没能有效地揭示风险风险金融危机与结构性产品超越传统业务 ，以对大量的证券化产品提供 保险服务 没有要求对被保险产 品盯市并且要求将抵押品 纳入到保险合同中 错误 的估计了风险导 致保费收入不足 被保险的基础资产风险 具有相关性 金融机构交易对手风险 敞口集中与投资银行类似，专业资产抵押债券保险公司只注重了短期从结构性产品中赚取 收益，忽略了长期承担的声誉风险资产资产 抵押债债券的专业专业 保险险公司和其他保险
15、险公司错误错误 地判断了次级资产级资产 抵 押债债券的风险风险金融危机与结构性产品 监管部门认为 市场是可以自我纠正产生 的房地产泡沫的，因此无需对市场进 行 干预 监管部门提倡使用资产证 券化，并相信 可以受益于证券化带来的风险 分散和使 用不同的按揭产品 监管部门错误 地认为 次级资产 抵押债 券问题 是区域性问题 ，市场机制是可以 纠正任何错误 的 监督和执法抵押贷款的事务操作是零散 的且跨越联邦和政府当局的金融系统的根基在于信任一旦信任和透明度已经消失，政府的干预将失去其 效力。监监管机构为为房地产产从繁荣到最终终成为为泡沫创创造了监监管环环境，格林斯潘承认认 他犯了错误错误金融危机与
16、结构性产品奖励机制影响了行为模式和资源分配，但该机制 不符合金融稳定的基本目标 不对称之一 激进的交易员和银行家们在经 济上行时拥 有丰厚的回报，但在下行性没有受 到任何的惩罚 不对称之二奖金在结构性产品的风险还 没 有显现 出来时已经支付 不对称之三风险 承担人员和风险 管理人员 的收入水平不对称最后，在金融系统统中的奖奖励机制的设计设计 和运行存在缺陷金融危机与结结构性产产品金融危机与结结构性产产品252011年8月商业银 行业务 与主要风险金融危机的启示信用衍生产品是一把“双刃剑”，既有分散风险的功能，也有放大风险的作用，其效力如何要看投 资者如何使用。 次级债危机的根源并不在于资产证券化及衍生产品本身，而在于流动性过剩的背景下，市场约束 力下降，相关市场主体都忽视“风险控制”原则进行的过度投机。 加强金融衍生产品市场监管，防止风险积聚 美国监管当局对于占次级房贷发放量约43
