《涪陵榨菜公司深度分析：从小乌江到大乌江，打造佐餐调味品龙头》由会员分享，可在线阅读，更多相关《涪陵榨菜公司深度分析：从小乌江到大乌江，打造佐餐调味品龙头（27页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、? ? ? ? 2008 ?-2014 ? ? 2 ? 4 ?1? ? 70%? ? ? ? 2? ? ?30%? ? ? 8 ? ? 4956 ?/? 9458 ?/?8 ? 90%? CPI? ?-?-? ? 2000 ? 15 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2014 ? ? 2015 ? ?1? ?2? ? ?3? ? 1+12 ? ? ? 30%? ? ? 10%?2015 ? ? ? ? ? 2015/2016 ? EPS ? 0.46/0.57 ?16 ? 29 ? ? 22.8 ?(16 ? 40 ?)? ?-A? ?(?) 2013 2014 2015E 2
2、016E 2017E ? 846.2 906.4 937.5 1,121.8 1,250.9 ? 140.6 132.0 151.3 188.1 236.5 ?(?) 0.43 0.40 0.46 0.57 0.72 ?(?) 3.16 3.46 4.49 4.93 5.50 ? 2013 2014 2015E 2016E 2017E ?(?) 39.0 41.5 36.2 29.1 23.2 ?(?) 5.3 4.8 3.7 3.4 3.0 ? 16.6% 14.6% 16.1% 16.8% 18.9% ? 13.5% 11.6% 10.3% 11.6% 13.1% ? 0.6% 0.4%
3、0.7% 0.7% 0.9% ROIC 2.4 2.0 1.6 2.1 2.4 ?Table Title ?002507.SZ? ? 1. ? . 3 2. ?. 10 3. ? . 12 4. ?. 16 5. ? . 23 6. ? . 25 7. ? . 26 1. ? 1.1 ? ? ? 1898 ? ?“?”?“?”? ? 30 ? ? ? ? ? ? 36%-40%?3-4%?7%-8% ?1 ? 0.3 ? ?260? ?30%? ?70%? ? 3:1(?)?2012 ? 60 ? ? 41.1 ? 68.5%? 2008 ? 10pct? ? 30%? ? ? 17%? ?
4、? ? ? ? ? ? 1? ? ? ? ? ? ? 2? ? 3? ? ? ? 42%? 25%? ? 30%? ? ? ? ? 2008 ? ? ? ? ? ?-?-? ? ? 2-3 ? ? 1:?1.5-2? ? 1 ? ? 1.5-2 ? 2015 ? 3 ? 12 ? ? 15.45 ? 2016 ? ? ? 4? ? 0204060801001202009201020112012?(?)?(?)50%55%60%65%70%0102030405020082009201020112012? 42%? 25%? 7%? 26%? 5? ? 6? ? ? ? 7? ? 8? ?Wind? ? ? 29%? 53%? 1%? 17%? 19%? 59%? 1%? 21%00.511.52? 96.47%? ? 0.16%? ? ? ? 3.37%051015202010?2012?3?2012?9?2015?3?1.2 ? 8 ? 90%? ? 8 ? 4956 ?/? 9458 ?/?8 ? 90%? ? CPI ?26%? ? ? ? ? 9? 8 ? CPI 26%? ? ? ? 80%? 60%-70%? ?
